2014-02-09
440
• использование резервов сопровождается уменьшением конкретного элемента активов. В пассиве баланса сумма образованных оценочных резервов отдельно не отражается. Поэтому данные о запасах, дебиторской задолженности, финансовых вложениях отражаются в балансе за вычетом суммы созданного резерва;
• величина и динамика оценочных резервов не отражают способности организации к самофинансированию в отличие от резервов, образующих резервный капитал.
Резервы предстоящих расходов создаются для равномерного списания расходов отчетного года на следующие цели:
• дорогостоящий ремонт основных средств;
• выплату отпускных работникам организации;
• выплату ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за год;
• гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.
Остатки зарезервированных сумм на эти цели в годовом балансе появятся только в том случае, если организация решила сохранить те или иные резервы и в следующем году
В процессе анализа резервов необходимо:
|
|
|
• оценить структуру резервов и ее динамику. Для этого рассчитывается удельный вес резервов каждого вида в общей их величине в предыдущем и отчетном годах;
• проанализировать динамику резервов. При этом определяется изменение резервов на конец отчетного и предыдущего годов по сравнению с началом, а также рассчитываются коэффициенты поступления и использования резервов (аналогичные коэффициентам движения капитала, которые были рассмотрены ранее) (табл.)
Таблица — Состав и динамика изменения величины резервов, тыс. руб.
| | Показатель | { Предыдущий год | Отчетный | год { | Отклонение | (+,-) { |
| 1 1 {на начало{на конец { года { года { 1 | | на начало{на конец года { года { | 1 1 на начало{на конец! года { года { 1 1 | |||
| {Резервы, образованные в соответствии Законодательством | 1 1 с{ 3 218 {4 348 !! | | | 4 348 {5 ! | | 328 { | + 1130 { ! | | +980 { |
| {Резервы, образованные в соответствии {учредительными документами | 1 1 с -! - !! | | | 1 - {{ | | - { | 1 ! | | - { |
| {Оценочные резервы | 1 1 | | | 1 | | - { | 1 | | - { |
| {Резервы предстоящих расходов | | 1 1 1 1 | 1 | 1 |
| Таблица — Анализ движения величины резервов, образованных в соответствии с законодательством |
| {Показатель | Предыдущий | 1 1 год{Отчетный год{ | | | Отклонение | 1 1 {Темпы роста, %! |
| {Величина резервов, образованных в соответствии с законодательством и учредительными {документами на начало года, тыс. руб. | 3 218 | 1 1 { 4 348 { !!!! | | | + 1130 | {135,11 { |
| {Величина резервов, образованных в соответствии с законодательством и учредительными {документами на конец года, тыс. руб. | 4 348 | 1 1 {5 328 { !! { { | | | + 980 | {122,54! |
| {Поступившая величина резервов, образованных в соответствии с законодательством и {учредительными документами, тыс. руб. { | 1 1ЗО | 1 1 { 980 { ! { { { | | | + 150 | {86,73! |
| {Использованная величина резервов, образованных в соответствии с законодательством {и учредительными документами, тыс. руб. | - | 1 1 {{ - {{! { | | | - | ! - { |
| {Коэффициент поступления величины резервов, {образованных в соответствии с законодательством и учредительными документами | 0,260 | 1 1 {0,184 { { {! { | | | -0,076 | |
| {Коэффициент использования величины резервов, образованных в соответствии с законодательством и учредительными документами | | 1 1 {{ - {{ { { 1 1 | - | 1 1 |
Проведенный анализ позволил выявить факторы изменения отдельных элементов собственного капитала, направления использования чистой прибыли организации.
|
|
|
Тема 5. Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств План.
1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных средств в оценке их динамики.
2. Прямой метод расчета и анализа денежных потоков
3. Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков.
4. Анализ наличного денежного оборота в кассе организации
5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.
Вопрос 1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных
средств в оценке их динамики.
Отчет о движении денежных средств предоставляет пользователям финансовой отчетности возможность для оценки источников финансирования предприятия и его способности обеспечить выплаты по обязательствам и дивидендам в будущем. Основные при нци пы составления отчета о движении денежных средств и раскрытия информации в финансовой отчетности изложены в МСФО (IAS) 7 "Отчет о движении денежных средств", который устанавливает обязательное деление всех потоков денежных средств между операционным, инвестиционным и финансовым видами деятельности компании. Этих же при нци пов придерживается и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность».
Движение денежных средств от операционной деятельности связано с деятельностью компании, приносящей основной доход. Как правило, результаты этой деятельности отражаются в отчете о прибыли и убытках как выручка от операционной деятельности и расходы (себестоимость).
Инвестиционная деятельность направлена на создание ресурсов, обеспечивающих поступления денежных средств в долгосрочной перспективе, например приобретение земли и недвижимости, если это не является основной деятельностью предприятия.
Денежные платежи для приобретения долевых или долговых инструментов других компаний, денежные платежи по срочным контрактам, опционам и свопам, кроме случаев, когда это является частью основной деятельности, относятся к финансовой деятельности. Поступления денежных средств от продажи этих активов также относятся к финансовой деятельности.
Таким образом, составление отчета о движении денежных средств начинается с разделения всех выплат и поступлений денежных средств по видам деятельности. Этот процесс включает применение субъективного суждения при классификации отдельных операций, например, погашение кредита может относиться к финансовой деятельности, а процентов по нему - к операционной.
Потоки денежных средств по текущей деятельности являются, как правило результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:
- денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;
- поступления от аренды;
- прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков; поступления из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;
|
|
|
- денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;
- оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;
- отчисления в государственные внебюджетные фонды;
- расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам,;
- краткосрочные финансовые вложения;
- выплата процентов по кредитам;
- выплаченные дивиденды;
- прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.
Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:
- денежные поступления от продажи объектов основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;
- денежные поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг других организаций;
- возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев;
- денежные средства, поступившие в виде дивидендов, полученные от участия в капитале других организаций;
- денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;
- долгосрочные финансовые вложения.
В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.
Денежными потоками от финансовой деятельности являются:
- денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;
- поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;
- целевые финансирования и поступления;
- средства, направленные на выкуп собственных акций.
Основная цель анализа денежных потоков:
- выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
- определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
|
|
|
- изучить внешние и внутренние факторы, влияющие на изменение денежных потоков и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.
Задачами анализа денежных потоков организации являются:
- оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
- оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
- - оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
- оценка динамики потоков денежных средств;
- - выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
- - выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
- - разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.
В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенде нци и изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции.
Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.
Особое внимание необходимо уделять соотношению источников образования положительного денежного потока - внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от вне шн их источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности.
При этом определяется роль чистой прибыли и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результатом горизонтального и вертикального анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Прямой метод анализа движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом. При прямом методе расчета показателей предполагается наличие следующих условий:
- отсутствие взаимозачетов, прямого обмена продукции, оплаты векселями и т. п.;
- отсутствие хищений, порчи товарно-материальных ценностей;
- списание кредиторской и дебиторской задолженности по истечении срока исковой давности.
По текущей (операционной) деятельности чистый денежный поток (ЧДП) прямым методом определяется следующим образом:
ЧДПтд = ВрП + Пав + ППтд — Отмц — ЗП — НП — ПВтд,;где:
ВРП - выручка от реализации продукции и услуг;
Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;
ППТд - сумма прочих поступлений от текущей (операционной) деятельности;
ОТМц - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;
ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;
НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;
ПВТд - сумма прочих выплат в процессе текущей (операционной) деятельности.
Факторы изменения чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности, исчисленного прямым методом, показаны на рис. и табл.
Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным
| Положительный денежный поток | Отрицательный денежный поток |
| Выручка от реализации продукции и услуг | Оплата приобретенных товарно-материальных ценностей |
| Авансы, полученные от заказчиков и покупателей | Сумма выплаченной заработной платы работникам предприятия и отчислений органам соцстраха |
| Инкассация дебиторской задолженности | Сумма налоговых платежей и сборов |
| Отчисления в государственные внебюджетные фонды | |
| Прочие поступления от операционной деятельности | Краткосрочные финансовые вложения |
| Выплата процентов по кредитам | |
| Прочие выплаты |
Рис. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленные прямым методом
Таблица — Показатели движения денежных средств _________________________
|
| денежных средств всего,в т.ч. по видам деятельности: | |||||||
| 4. Остаток денежных средств на конец года | 27 329 | 10 593 | -16 736 | 38,76 | - | - | - |
Чистый денежный поток организации за 200х год равен:
ЧДПТД = 86146+23690+209+1778-36094-16237-4138-7459-99-6208-29140 = 12492 тыс.руб.
Чистый денежный поток организации за 200хх год равен:
ЧДПТД = 73262+22056+92+1690-41675-21166-22690-11935-10032-4734-1604= - 16736 тыс.руб.
Таблица — Структура притока денежных средств
| Показатель притока денежных средств | Сумма денежных средств, тыс. руб. | Темп роста, % (п.3/п.2)*100 | Удельный вес, % | ||||
| 200х | 200хх | Отклонение (+; -) (п.3-п.2) | 200х | 200хх | Отклонение (+; -) (п.7-п.6) | ||
| 1. Выручка от продаж и авансы (ф.№4) | -14 635 | 86.7 | 98,37 | 93,45 | -4,92 | ||
| и т.д. |
Таблица — Структура оттока денежных средств
| Показатели оттока денежных средств | Сумма денежных средств, тыс. руб. | Темп роста, % (п.3/п.2)*100 | Удельный вес, % | ||||
| 200х | 200хх | Отклонение (+; -) (п.3- п.2) | 200х | 200хх | Отклонение (+; -) (п.7- п.6) | ||
| 1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства (ф.№4) и т.д. | 46 409 | 10 216 | 128,23 | 36,42 | 39,05 | 2,63 | |
| 7. Всего израсходовано денежных средств | 19 461 | 119,58 | - |
Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.
Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли - методом начисления, а остатка денежных средств - кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.
В связи с этим необходимо проведение корректировок чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций.
К первой группе относятся корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продаж товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку величины чистой прибыли в сторону ее
уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.
Ко второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении - увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением - уменьшена.
Третья группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.
По текущей деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:
ЧДПтд = ЧПтд + А ± АДЗ ± АЗтмц ± АКЗ ± АДБП ± АР ± АПав ± АВав, где ЧДПТд - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности;
ЧПТд - сумма чистой прибыли предприятия от текущей деятельности;
А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;
ДДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;
ДЗТМц - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, вход ящи х в состав оборотных активов;
ДКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности;
ДДБП - изменение суммы доходов будущих периодов;
ДР - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
ДПав - изменение суммы полученных авансов;
ДВав - изменение суммы выданных авансов (рис.).
| Факторы, способствующие увеличению чистого денежного потока | Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока |
| Рост суммы чистой прибыли или уменьшение убытков | Уменьшение суммы чистой прибыли или рост убытков |
| Увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов | Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов |
| Уменьшение дебиторской задолженности | Прирост дебиторской задолженности |
| Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям | Прирост запасов и НДС по приобретенным ценностям |
| Прирост остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность) | Уменьшение остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность) |
| Прирост суммы резерва предстоящих расходов и платежей | Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей |
| Прирост суммы полученных доходов в счет будущих периодов | Уменьшение суммы полученных доходов в счет будущих периодов |
| Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока по |
текущей (основной) деятельности
ЧДПид = ВОС + ВНА +ВДФА +ВСА + ДП — ПОС ± А НКС — ПНА — ПДФА ~ПСА, где ВОС - выручка от реализации основных средств;
ВНА - выручка от реализации нематериальных активов;
ВдФА - сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активов;
ВСА - выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия;
ДП - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам;
ПОС - сумма приобретенных основных средств;
ДИКС - изменение остатка незавершенного капитального строительства;
ПНА - сумма приобретения нематериальных активов;
ПДФА - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;
ПСА - сумма выкупленных собственных акций предприятия (рис.)
|
| Уменьшение количества выкупленных собственных акций предприятия | Увеличение количества выкупленных собственных акций предприятия |
| Уменьшение суммы прочих выплат | Увеличение суммы прочих выплат капитального характера |
| Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока |
от инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования.
ЧПДфд = Пск + Пдк + Пкк + БФЦ - Вдк - Вкк - Вд, где
Пск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);
Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;
Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов, займов;
БФЦ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;
Вдк - сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам;
Вкк - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;
Вд - сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия (рис.)
| Факторы, увеличивающие чистый денежный поток | Факторы, уменьшающие чистый денежный поток |
| Увеличение долгосрочных кредитов и займов | Уменьшение долгосрочных кредитов и займов |
| Увеличение суммы долгосрочных кредитов и займов | Уменьшение суммы долгосрочных кредитов и займов |
| Увеличение суммы целевого финансирования и поступлений | Сокращение суммы целевого финансирования и поступлений |
| Увеличение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям | Сокращение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям |
| Увеличение поступлений от эмиссии акций | Сокращение поступлений от эмиссии акций |
| Увеличение суммы прочих поступлений | Сокращение суммы прочих поступлений |
| Сокращение выплат по долгосрочным кредитам и займам | Увеличение выплат по долгосрочным кредитам и займам |
| Сокращение выплат по краткосрочным кредитам и займам | Увеличение выплат по краткосрочным кредитам и займам |
| Сокращение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия | Увеличение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия |
| Уменьшение прочих расходов | Увеличение прочих расходов |
