double arrow

Вопрос 2. Предмет и объекты анализа финансовой отчетности 7 страница


• использование резервов сопровождается уменьшением конкретного элемента активов. В пассиве баланса сумма образованных оценочных резервов отдельно не отражается. Поэтому данные о запасах, дебиторской задолженности, финансовых вложениях отражаются в балансе за вычетом суммы созданного резерва;

• величина и динамика оценочных резервов не отражают способности организации к самофинансированию в отличие от резервов, образующих резервный капитал.

Резервы предстоящих расходов создаются для равномерного списания расходов отчетного года на следующие цели:

• дорогостоящий ремонт основных средств;

• выплату отпускных работникам организации;

• выплату ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за год;

• гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.

Остатки зарезервированных сумм на эти цели в годовом балансе появятся только в том случае, если организация решила сохранить те или иные резервы и в следующем году

В процессе анализа резервов необходимо:

• оценить структуру резервов и ее динамику. Для этого рассчитывается удельный вес резервов каждого вида в общей их величине в предыдущем и отчетном годах;




• проанализировать динамику резервов. При этом определяется изменение резервов на конец отчетного и предыдущего годов по сравнению с началом, а также рассчитываются коэффициенты поступления и использования резервов (аналогичные коэффициентам движения капитала, которые были рассмотрены ранее) (табл.)

Таблица — Состав и динамика изменения величины резервов, тыс. руб.

| Показатель { Предыдущий год Отчетный год { Отклонение (+,-) {
  1 1 {на начало{на конец { года { года { 1 | на начало{на конец года { года { 1 1 на начало{на конец ! года { года { 1 1
{Резервы, образованные в соответствии Законодательством 1 1 с{ 3 218 {4 348 ! ! | | 4 348 {5 ! | 328 { + 1130 { ! | +980 {
{Резервы, образованные в соответствии {учредительными документами 1 1 с - ! - ! ! | | 1 - {{ | - { 1 ! | - {
{Оценочные резервы 1 1 | | 1 | - { 1 | - {
{Резервы предстоящих расходов | 1 1 1 1 1   1
Таблица — Анализ движения величины резервов, образованных в соответствии с законодательством
{Показатель Предыдущий 1 1 год{Отчетный год{ | | Отклонение 1 1 {Темпы роста, %!
{Величина резервов, образованных в соответ­ствии с законодательством и учредительными {документами на начало года, тыс. руб. 3 218 1 1 { 4 348 { ! ! ! ! | | + 1130 {135,11 {
{Величина резервов, образованных в соответ­ствии с законодательством и учредительными {документами на конец года, тыс. руб. 4 348 1 1 {5 328 { ! ! { { | | + 980 {122,54 !
{Поступившая величина резервов, образован­ных в соответствии с законодательством и {учредительными документами, тыс. руб. { 1 1ЗО 1 1 { 980 { ! { { { | | + 150 {86,73 !
{Использованная величина резервов, образо­ванных в соответствии с законодательством {и учредительными документами, тыс. руб. - 1 1 {{ - {{ ! { | | - ! - {
{Коэффициент поступления величины резервов, {образованных в соответствии с законода­тельством и учредительными документами 0,260 1 1 {0,184 { { { ! { | | -0,076
{Коэффициент использования величины резер­вов, образованных в соответствии с законо­дательством и учредительными документами |   1 1 {{ - {{ { { 1 1 - 1 1

Проведенный анализ позволил выявить факторы изменения отдельных элементов собственного капитала, направления использования чистой прибыли организации.




Тема 5. Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств План.

1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных средств в оценке их динамики.

2. Прямой метод расчета и анализа денежных потоков

3. Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков.

4. Анализ наличного денежного оборота в кассе организации

5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.



Вопрос 1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных

средств в оценке их динамики.

Отчет о движении денежных средств предоставляет пользователям финансовой отчетности возможность для оценки источников финансирования предприятия и его способности обеспечить выплаты по обязательствам и дивидендам в будущем. Основные принципы составления отчета о движении денежных средств и раскрытия информации в финансовой отчетности изложены в МСФО (IAS) 7 "Отчет о движении денежных средств", который устанавливает обязательное деление всех потоков денежных средств между операционным, инвестиционным и финансовым видами деятельности компании. Этих же принципов придерживается и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность».

Движение денежных средств от операционной деятельности связано с деятельностью компании, приносящей основной доход. Как правило, результаты этой деятельности отражаются в отчете о прибыли и убытках как выручка от операционной деятельности и расходы (себестоимость).

Инвестиционная деятельность направлена на создание ресурсов, обеспечивающих поступления денежных средств в долгосрочной перспективе, например приобретение земли и недвижимости, если это не является основной деятельностью предприятия.

Денежные платежи для приобретения долевых или долговых инструментов других компаний, денежные платежи по срочным контрактам, опционам и свопам, кроме случаев, когда это является частью основной деятельности, относятся к финансовой деятельности. Поступления денежных средств от продажи этих активов также относятся к финансовой деятельности.

Таким образом, составление отчета о движении денежных средств начинается с разделения всех выплат и поступлений денежных средств по видам деятельности. Этот процесс включает применение субъективного суждения при классификации отдельных операций, например, погашение кредита может относиться к финансовой деятельности, а процентов по нему - к операционной.

Потоки денежных средств по текущей деятельности являются, как правило результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:

- денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

- поступления от аренды;

- прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков; поступления из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;

- денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;

- оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;

- отчисления в государственные внебюджетные фонды;

- расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам,;

- краткосрочные финансовые вложения;

- выплата процентов по кредитам;

- выплаченные дивиденды;

- прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:

- денежные поступления от продажи объектов основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;

- денежные поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг других организаций;

- возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев;

- денежные средства, поступившие в виде дивидендов, полученные от участия в капитале других организаций;

- денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;

- долгосрочные финансовые вложения.

В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

- денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

- поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

- целевые финансирования и поступления;

- средства, направленные на выкуп собственных акций.

Основная цель анализа денежных потоков:

- выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;

- определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- изучить внешние и внутренние факторы, влияющие на изменение денежных потоков и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Задачами анализа денежных потоков организации являются:

- оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

- оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;

- - оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

- оценка динамики потоков денежных средств;

- - выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;

- - выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

- - разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.


В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции.

Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

Особое внимание необходимо уделять соотношению источников образования положительного денежного потока - внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от внешних источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности.

При этом определяется роль чистой прибыли и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

Результатом горизонтального и вертикального анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

Прямой метод анализа движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом. При прямом методе расчета показателей предполагается наличие следующих условий:

- отсутствие взаимозачетов, прямого обмена продукции, оплаты векселями и т. п.;

- отсутствие хищений, порчи товарно-материальных ценностей;

- списание кредиторской и дебиторской задолженности по истечении срока исковой давности.

По текущей (операционной) деятельности чистый денежный поток (ЧДП) прямым методом определяется следующим образом:

ЧДПтд = ВрП + Пав + ППтд — Отмц — ЗП — НП — ПВтд, ;где:

ВРП - выручка от реализации продукции и услуг;

Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ППТд - сумма прочих поступлений от текущей (операционной) деятельности;

ОТМц - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВТд - сумма прочих выплат в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы изменения чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности, исчисленного прямым методом, показаны на рис. и табл.

Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным

Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток
Выручка от реализации продукции и услуг Оплата приобретенных товарно-материальных ценностей
Авансы, полученные от заказчиков и покупателей Сумма выплаченной заработной платы работникам предприятия и отчислений органам соцстраха
Инкассация дебиторской задолженности Сумма налоговых платежей и сборов
  Отчисления в государственные внебюджетные фонды
Прочие поступления от операционной деятельности Краткосрочные финансовые вложения
  Выплата процентов по кредитам
  Прочие выплаты
Рис. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленные прямым методом Таблица — Показатели движения денежных средств _________________________
Показатель (по видам деятельности) Сумма денежных средств, тыс руб 1 ^ уе ср ас тх с оы .2 рон а * t - пе .3 мне ^ (U хо t -I W ч; Удельный вес, %
200х (ф. №4) 0. 4) Абсолютное отклонение (+; -) (п.3 -п.2) 200х 200х х Отклонение (+; -) (п.7-п.6)
1. Остаток денежных средств на начало года 14 837 27 329 12 492 184,2 - - -
2.Поступило денежных средств всего,в т. ч. по видам деятельности: -9 767 91,27 -
3. Расходование 99 375 19 461 119,58 -

денежных средств всего,в т.ч. по видам деятельности:            
4. Остаток денежных средств на конец года 27 329 10 593 -16 736 38,76 - - -

Чистый денежный поток организации за 200х год равен:

ЧДПТД = 86146+23690+209+1778-36094-16237-4138-7459-99-6208-29140 = 12492 тыс.руб.

Чистый денежный поток организации за 200хх год равен:

ЧДПТД = 73262+22056+92+1690-41675-21166-22690-11935-10032-4734-1604= - 16736 тыс.руб.

Таблица — Структура притока денежных средств

Показатель притока денежных средств Сумма денежных средств, тыс. руб. Темп роста, % (п.3/п.2)*100 Удельный вес, %
200х 200хх Отклонение (+; -) (п.3-п.2) 200х 200хх Отклонение (+; -) (п.7-п.6)
1. Выручка от продаж и авансы (ф.№4) -14 635 86.7 98,37 93,45 -4,92
и т.д.              

Таблица — Структура оттока денежных средств

Показатели оттока денежных средств Сумма денежных средств, тыс. руб. Темп роста, % (п.3/п.2)*100 Удельный вес, %
200х 200хх Отклонение (+; -) (п.3- п.2) 200х 200хх Отклонение (+; -) (п.7- п.6)
1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства (ф.№4) и т.д. 46 409 10 216 128,23 36,42 39,05 2,63
7. Всего израсходовано денежных средств 19 461 119,58 -

Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли - методом начисления, а остатка денежных средств - кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.

В связи с этим необходимо проведение корректировок чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций.

К первой группе относятся корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продаж товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку величины чистой прибыли в сторону ее


уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.

Ко второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении - увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением - уменьшена.

Третья группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

По текущей деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:

ЧДПтд = ЧПтд + А ± АДЗ ± АЗтмц ± АКЗ ± АДБП ± АР ± АПав ± АВав, где ЧДПТд - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности;


ЧПТд - сумма чистой прибыли предприятия от текущей деятельности;

А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

ДДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;

ДЗТМц - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;

ДКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности;

ДДБП - изменение суммы доходов будущих периодов;

ДР - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;

ДПав - изменение суммы полученных авансов;

ДВав - изменение суммы выданных авансов (рис.).

Факторы, способствующие увеличению чистого денежного потока Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока
Рост суммы чистой прибыли или уменьшение убытков Уменьшение суммы чистой прибыли или рост убытков
Увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов
Уменьшение дебиторской задолженности Прирост дебиторской задолженности
Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям Прирост запасов и НДС по приобретенным ценностям
Прирост остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность) Уменьшение остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность)
Прирост суммы резерва предстоящих расходов и платежей Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей
Прирост суммы полученных доходов в счет будущих периодов Уменьшение суммы полученных доходов в счет будущих периодов
Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока по

текущей (основной) деятельности

ЧДПид = ВОС + ВНА +ВДФА +ВСА + ДП — ПОС ± А НКС — ПНА — ПДФА ~ПСА, где ВОС - выручка от реализации основных средств;

ВНА - выручка от реализации нематериальных активов;

ВдФА - сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активов;

ВСА - выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия;

ДП - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам;

ПОС - сумма приобретенных основных средств;

ДИКС - изменение остатка незавершенного капитального строительства;

ПНА - сумма приобретения нематериальных активов;

ПДФА - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;

ПСА - сумма выкупленных собственных акций предприятия (рис.)

Факторы, способствующие увеличению чистого денежного потока Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока
Увеличение выручки от реализации основных средств Уменьшение выручки от реализации основных средств
Увеличение выручки от реализации нематериальных активов Уменьшение выручки от реализации нематериальных активов
Увеличение выручки от реализации долгосрочных финансовых активов Уменьшение выручки от реализации долгосрочных финансовых активов
Увеличение выручки от реализации ранее выкупленных акций предприятия Уменьшение выручки от реализации ранее выкупленных акций предприятия
Увеличение суммы полученных процентов и дивидендов по ценным долгосрочным бумагам Уменьшение суммы полученных процентов и дивидендов по ценным долгосрочным бумагам
Увеличение суммы прочих поступлений Уменьшение суммы прочих поступлений
Уменьшение инвестиций на приобретение основных средств Увеличение инвестиций на приобретение основных средств
Сокращение инвестиций на приобретение нематериальных активов Увеличение инвестиций на приобретение нематериальных активов
Сокращение инвестиций на капитальное строительство Увеличение инвестиций на капитальное строительство
Сокращение инвестиций на приобретение долгосрочных финансовых активов Увеличение инвестиций на приобретение долгосрочных финансовых активов

Уменьшение количества выкупленных собственных акций предприятия Увеличение количества выкупленных собственных акций предприятия
Уменьшение суммы прочих выплат Увеличение суммы прочих выплат капитального характера
Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока

от инвестиционной деятельности

По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования.

ЧПДфд = Пск + Пдк + Пкк + БФЦ - Вдк - Вкк - Вд, где

Пск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);

Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов, займов;

БФЦ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк - сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

Вкк - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Вд - сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия (рис.)

Факторы, увеличивающие чистый денежный поток Факторы, уменьшающие чистый денежный поток
Увеличение долгосрочных кредитов и займов Уменьшение долгосрочных кредитов и займов
Увеличение суммы долгосрочных кредитов и займов Уменьшение суммы долгосрочных кредитов и займов
   
Увеличение суммы целевого финансирования и поступлений Сокращение суммы целевого финансирования и поступлений
Увеличение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям Сокращение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям
Увеличение поступлений от эмиссии акций Сокращение поступлений от эмиссии акций
Увеличение суммы прочих поступлений Сокращение суммы прочих поступлений
Сокращение выплат по долгосрочным кредитам и займам Увеличение выплат по долгосрочным кредитам и займам
Сокращение выплат по краткосрочным кредитам и займам Увеличение выплат по краткосрочным кредитам и займам
Сокращение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия Увеличение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия
Уменьшение прочих расходов Увеличение прочих расходов






Сейчас читают про: