2014-02-13
430
Алгоритм расчета:
· Рассчитывается приведенная или текущая стоимость каждого элемента денежного потока, дисконтированного по цене капитала данного про;кта:
· Значения DCF суммируются, находится NPV проекта;
· Если NPV
Формула расчета NPV: 
, где
IC – величина первоначальных инвестиций;
CF –денежные поступления генерируемые проектом в году t
Логика критерия NPV:
Если NPV= 0, то генерируемого проектом денежного потока вполне достаточно:
· для возмещения вложенного в проект капитала;
· для обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал;
· положение акционеров не меняется, масштабы производства увеличиваются, цена акций остается неизменной
Если NPV >0, денежный поток инвестиционного проекта генерирует прибыль. После расчетов с кредиторами по фиксированной ставке прибыль накапливается исключительно для целей акционеров, положение акционеров улучшается.
Если два проекта взаимоисключающие, должен быть выбран тот проект, у которого NPV больше.
