Сущность и формы международного движения капитала

Государственное регулирование международной торговли услугами. Меры регулирования доступа на рынок. Ограничения на использование национального режима.

Тема 6. Международное движение капитала

1. Сущность и формы международного движения капитала.

2. Прямые зарубежные инвестиции, их причины и экономические эффекты. Государственная поддержка прямых инвестиций.

3. Международная корпорация и ее формы. Влияние международных корпораций на принимающие страны и страны базирования. Трансфертные цены.

4. Портфельные зарубежные инвестиции. Понятие и классификация. Формы долговых ценных бумаг. Причины портфельных инвестиций. Оценка объемов портфельных инвестиций.

5. Международное заимствование и кредитование. Понятие и инструменты. Формы долговых ценных бумаг. Причины портфельных инвестиций. Оценка объемов портфельных инвестиций. Межвременная торговля. Оценка объемов международного кредитования.

Рассматривая в предыдущих темах международную торговлю товарами, мы делали оговорку, что предполагаем абсолютную внутреннюю мобильность факторов производства и их международную немобильность. На практике факторы производства также обладают высокой международной мобильностью.

При рассмотрении международной торговли отмечалось, что капиталоизбыточная страна экспортирует капиталоемкие продукты, трудоизбыточная страна вывозит трудоемкие продукты.

Международная торговля есть скрытый экспорт капитала из капиталоизбыточной страны и труда из трудоизбыточной страны. Т.е. в принципе международная торговля и международное движение факторов производства могут замещать либо дополнять друг друга.

Движение факторов производства и товаров имеют одинаковую причину: они стремятся туда, где при прочих равных условиях выше цены.

Международное движение факторов производства ведет к большему росту совокупного производства, чем международная торговля и способствует выравниванию цен товаров, произведенных с помощью этих факторов.

Капитал как фактор производства есть накопленный запас средств (в производительной, товарной и денежной формах), необходимых для создания товара. Международное движение капитала представляет собой движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран, между собственниками и их фирмами за рубежом.

Некоторые особенности международного движения капитала:

1) значительные риски, как экономические (сложно собрать информацию о кредитоспособности партнера другой страны), так и политические (дискриминационные налоги, законодательные ограничения, вплоть до экспроприации иностранной собственности как крайний случай);

2) сложности, порождаемые колебаниями валютных курсов.

В зависимости от признака, положенного в основу классификации, выделяют следующие формы международного движения капитала:

1. По источникам происхождения различают частный и государственный (официальный) капитал. Частный – это средства частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководства этих организаций. Сюда относятся инвестиции частных фирм, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.

Государственный капитал – это средства госбюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства или межправительственных организаций (займы, дары, помощь, кредиты МВФ и МБРР и т.д.). Источником являются средства госбюджета, решения о предоставлении принимаются правительством и высшими законодательными органами.

2. По характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский. Ссудный – средства, предоставляемые в кредит с целью получения процента. Обычно из государственного источника, но могут быть и частные. Предпринимательский – средства, вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Обычно – частный капитал.

3. По целевому назначению капитал делится на прямые и косвенные инвестиции. Прямые – вложение капитала в создание филиала своей фирмы в др. стране или приобретение контрольного пакета акций иностранной компании. Т.е. прямой инвестор имеет длительный интерес в стране и контролирует деятельность фирмы. Прямые инвестиции почти полностью представляют собой вывоз частного предпринимательского капитала.

Портфельные – есть финансовые операции по приобретению иностранных ценных бумаг. Реального права контроля над объектом не дают, представлены преимущественно частным предпринимательским капиталом. Однако государство также выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

4. По срокам вложения капитал делится на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Краткосрочный предоставляется обычно в форме торговых кредитов на срок меньше года. Среднесрочный и долгосрочный – обычно все вложения предпринимательского капитала, ссудный капитал в виде государственных кредитов на срок более года.

Инвестиционная позиция – соотношение капитала, которым владеет страна за рубежом, и капитала в ней, принадлежащего иностранцам.