Основы анализа финансовых вложений

Тема 8. Анализ и оценка эффективности операций с корпоративными, государственными и муниципальными ценными бумагами. Основные цели инвестирования в ценные бумаги. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Типы облигаций и права их держателей. Оценка текущей стоимости различных типов облигаций. Содержание и способы определения требуемой ставки дохода. Виды доходности по облигациям и методика ее расчета. Методика распределения купонного дохода между продавцом и покупателем облигации. Накопленный купонный доход. Экономического содержание и виды аннуитетов. Использование алгоритма аннуитета для оценки вложений в ценные бумаги. Налогообложение доходов по государственным ценным бумагам, муниципальным и корпоративным. Преимущества и недостатки финансирования деятельности предприятий за счет выпуска долговых ценных бумаг.

Тема 9. Анализ и оценка эффективности операций на рынке акций и опционов. Понятия риска вложений в ценные бумаги и методы его оценки. Ликвидность ценных бумаг и определяющие её факторы. Содержание технического и фундаментального анализа ценных бумаг, возможности их применения в условиях российского рынка ценных бумаг. Виды цен на акцию: номинальная, объявленная, балансовая, рыночная, ликвидационная; их использование в практике российских акционерных обществ. Оценка текущей стоимости акций. Использование модели М. Гордона и коэффициента P/E для оценки текущей стоимости акций. Виды доходности по акциям и методика их расчета. Порядок начисления и выплаты дивидендов по акциям в соответствии с российским законодательством. Налогообложение доходов по акциям и операций с ценными бумагами. Преимущества и недостатки финансирования деятельности предприятий за счет выпуска обыкновенных и привилегированных акций. Отличие хеджирования от диверсификации.

Тема 10. Анализ и оценка финансовых операций с векселями. Сущность и экономическая природа вексельных операций. Правила составления и регулирование обращение векселя. Механизм, преимущества и недостатки вексельного кредитования в процессе финансирования долгосрочных инвестиций. Организационно-методические подходы и основные показатели, используемые в анализе доходности вексельных операций. Процедура учета векселя (дисконтирование) – базовый инструмент анализа доходности вексельных операций: сущность и содержание. Возможности применения векселя для оптимизации расчетов. Основные факторы, воздействующие на степень достоверности результатов оценки доходности вексельных операции. Принцип эквивалентности ставок. Возможности его использования в анализе доходности учета векселя. Этапы форфейтингового управления. Сравнительная характеристика доходности вариантов начисления процентов для различных участников форфейтинговой операции.