Предприятие частично использует свои возможности наращивания задолженности, но этого мало для покрытия дефицита ликвидных средств, обеспечения внутренних потребностей функционирования.
• Если уровень экономической рентабельности восстанавливается или даже начинает превышать темпы роста оборота, то возможен подъем в квадрат 2 или хотя бы в квадрат 7 (если кредиторы не испытывают доверия к предприятию).
• Если экономическая рентабельность стагнирует или уменьшается, то не миновать квадрата 9.
Квадрат 9: «Кризис»
В затруднительном положении целому ряду предприятий приходится прибегать к дезинвестициям (чтобы прекратить обескровливание результата хозяйственной деятельности), к различным видам финансовой поддержки (для стабилизации результата финансовой деятельности), к дроблению на малые предприятия (чтобы было легче обратить ТФП в отрицательную величину) и перемещаться в квадраты 8 или 7.
ТРИ ПОЗИЦИИ УСПЕХА:
РФХД > 0, квадраты 4, 5, 6
Квадрат 4: «Рантье»
Предприятие довольствуется умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности. При невысоком и практически неизменном уровне экономической рентабельности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция тянут предприятие к квадрату 1 или 7.
• При повышенной и (или) возрастающей экономической рентабельности предприятие может начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию оборота – либо же щедро награждает акционеров дивидендами (квадрат 2).
Квадрат 5: «Атака»
Предприятие продолжает увеличивать заимствования, хотя интересы сохранения внутреннего равновесия того, возможно, и не требуют. Часто это связано с началом политики диверсификации, подготовкой к инвестиционному рывку.
• Если поддерживается достаточный уровень экономической рентабельности, то возможно перемещение в квадрат 2.
• При падении уровня экономической рентабельности предприятие рискует угодить в квадрат 8.