Количественная теория денег

По мере эволюции денег, усложнения денежного обращения и усиле­ния влияния денежной сферы на экономические процессы появлялись различные теории денег. Наиболее известны металлистическая, номиналисти­еская, товарная теория денег.

В XX в. наиболее популярной становится количественная теория денег. Современные сторонники этой теории сосредоточили свое внимание на количественных аспектах теории денег. Они, прежде всего, старались определить, какую роль деньги играют в обеспечении воспроизводственного процесса, каково влияние денежной массы на экономический рост, сколько денег должно быть в обращении, каков должен быть ежегодный прирост денежной массы для обеспечения нормального денежного обра­щения и динамичного безынфляционного развития экономики.

Взаимосвязь, лежащая в основе количественной теории, выражается формулой

MV = PQ,

где М- денежная масса; V - скорость обращения денег; Р - средний индекс цен; Q - реальный объем производства.

Эта формула называется уравнением обмена (или уравнением Фише­ра). Так как Q и V в определенном периоде постоянны, то уровень цен (Р) будет зависеть от массы денег в обращении (М).

Уравнение Фишера широко используется в современной теории мо­нетаризма. Если И. Фишер главный упор делал на взаимосвязи денежной массы с ценами, то М. Фридмен увязывал динамику денежного фактора номинальным ВНП.

Поскольку произведение PQ - это фактически номинальный ВНП (GNP), то уравнение можно преобразовать следующим образом:

М = GNP/ V

Так как V стабильна, то денежное предложение (количество денег в обращении, денежная масса) представляется решающим фактором, кото­рый влияет на изменение ВНП.

Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул денежное правило сбаланси­рованной долгосрочной денежной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обра­щении.

Правило монетаристов: государство должно поддерживать темп увеличения денежной массы на уровне темпа увеличения объемов реального производства, тогда уровень цен Р бу­дет постоянным. Это положение следует из преобразования уравнения об­мена для темпов изменения (путем логарифмирования и последующего на­хождения полного дифференциала):

Денежное (или монетарное) правило М. Фридмена активно стало применяться с конца 1970-х г. в Англии и США (при проведении политики тэтчеризма и рейганомики) в так называемой политике таргетирования, т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении. Денежное правило М, Фридмена предполагает ста­бильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5 % в год неза­висимо от изменений экономической конъюнктуры, что, по его мнению, обеспечит ежегодный прирост ВНП в 3-4 %. В случае нарушения денежно­го правила при темпе денежных вливаний в экономику свыше 3—5 % в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний будет ниже 3-5 %, то темп прироста ВНП будет падать.

Чрезмерное увеличение монетаристскими рецептами лечения инфля­ционной экономики спровоцировало острый дефицит платежных средств в России. Уровень обеспеченности ВВП денежной массой (монетизация ВВП) составил в 1996 г. 10 %, в 1997 г. - 11 %, тогда как в мировой прак­тике уровень монетизации ВВП варьирует от 30 до 40 %.

Вследствие дефицита платежных средств в России произошла нату­рализация товарообмена (возврат к бартерному обмену), наблюдается ус­тойчивое и грубое нарушение предприятиями расчетной дисциплины (сис­тема неплатежей), широкое распространение денежных суррогатов (вексе­лей, казначейских обязательств, налоговых освобождений и т.п.), разгул «черного нала».

Для упорядочения денежного обращения в различных странах время от времени проводятся денежные реформы, которые характеризуются двумя важными элементами: деноминацией и нуллификацией.

Деноминация означает обмен старых денежных знаков в определен­ной пропорции на новые. Соответственно, пересчитываются цены, доходы, вклады.