Денежные агрегаты и денежная база

Важнейшим количественным показателем денежного об­ращения является денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяй­ст­венный оборот и принадлежащих частным лицам, пред­приятиям и государству. Для анализа количественных из­менений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприя­тий по регулированию темпов роста и объема де­нежной массы используются различные показатели (денежные аг­регаты):

М1 = Наличные в обращении (банкноты, монеты) и сред­ства на текущих банковских счетах;

М2 = М1 + Срочные и сберегательные вклады в коммер­ческих банках (до 4 лет);

МЗ = М2 + Сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

М4 = МЗ + Депозитные сертификаты крупных коммерчес­ких банков.

Для расчета совокупной денежной массы в РФ ис­пользуются следующие агре­гаты:

МО = наличные;

М1 = МО + Расчетные, текущие и прочие счета (расчетные, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредити­вы и чековые счета, бюджетные, профсоюзные счета) + Вклады в коммерческих банках + Депозиты до востребова­ния в Сбербанке;

М2 = М1 + Срочные вклады в Сбербанке;

МЗ = М2 + Депозитные сертификаты и облигации госзаймов.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит наруше­ние денежного обращения. Практи­ка показывает, что равновесие наступает при М2 > М1 и ук­репляется при М2 + МЗ > М1.

На денежную массу влияют два фактора:

1. Количество денежной массы определяется государ­ством – эмитентом денег.

2. Скорость оборота денег – интенсивность движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа. На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных и безналич­ных денег), развитие кредитных операций, уровень процентных ставок, использование элек­тронных денег в расчетах.

Математическая формула закона денежного обращения следующая:

,

где Д – количество денег (денежная масса), руб.; Р – сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащих продаже, руб.; К - сумма цен товаров (услуг, работ), платежи по которым выходят за пределы данного периода времени (проданных в рассрочку или с отсрочкой платежа), руб.; П - сумма цен товаров (услуг, работ), сроки платежей по которым уже наступили, руб.; В – Сумма взаимно-погашаемых платежей, руб.; О – скорость оборота денег за данный период времени, обороты.

Уравнение обмена – это расчетная зависимость, согласно которой произведение величины, денежной массы на скорость оборота денег равно произведению уровня цен на реальную величину валового национального продукта.

,

где М – количество денег в обращении (денежная масса), руб.; О – скорость оборота денег за год, обороты; Р – уровень цен товаров (услуг, работ), выраженный относительно базового годового показателя, равного 1; Н – реальная величина валового национального продукта, руб.

Уравнение обмена показывает зависимость, выполнение которой ведет к тому, что количество денег в обращении будет соответствовать их реальной потребности. Государство должно поддерживать данную зависимость путем проведения правильной денежной и финансовой политики.

С помощью денежных агрегатов так же можно определить скорость оборота денег:

,

где О – скорость оборота денег, обороты; М2 – денежный агрегат, руб.

Скорость оборота безналичных денег (денег, находящихся на текущих счетах) рассчитывается по формуле:

,

где О1 – скорость оборота безналичных денег, обороты; М0, М1, М2 – денежные агрегаты, руб.