Управление рисками является составной частью управления коммерческой организацией в целом.
Наука и практика выработали определенные правила, которые следует соблюдать при управлении рисками. Эти правила следующие:
1. нельзя рисковать более, чем позволяет собственный капитал;
2. надо думать о последствиях риска;
3. нельзя рисковать многим ради малого;
4. «нельзя класть яйца в одну корзину»;
5. положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений, если сомнения есть, то решение отрицательное;
6. нельзя думать, что существует только одно решение – возможно, есть и другие.
Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:
- определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
- сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
- сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами.
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска. Она измеряется с помощью коэффициента риска:
где Кр – коэффициент риска;
У – максимально возможная сумма убытка, руб.
С – объем собственных финансовых ресурсов, руб.
Считается, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора – 0,7 и более.
Управление инвестиционными рисками требует использования средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.
Средствами разрешения рисков являются:
- избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако, избежание риска для инвестора является отказом от прибыли.
- удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.
- снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска применяются различные приемы, из которых наиболее распространенными являются передача риска, диверсификация, приобретение дополнительной ин-формации, лимитирование, страхование и самострахование.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В этом случае передача риска произошла путем его страхования.
Диверсификация – прием снижения степени риска, реализующий правило «нельзя класть яйца в одну корзину». Под диверсификацией в широком смысле понимается сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень риска. Диверсификации может быть подвергнуты как прямые, так и портфельные инвестиции.
Диверсификация является одним из действенных направлений по снижению инвестиционных рисков, но из этого не следует, что во всех случаях необходимо прибегать к диверсификации производства.
Важным фактором для снижения инвестиционных рисков является достоверность и полнота информации, на основе которой принимаются инвестиционные решения. Вся эта информация в зависимости от источника ее получения может быть классифицирована следующим образом:
- информация, полученная из официальных, открыто публикуемых источников (статистические сборники, газеты и журналы, экономическая и социальная политика государства и др.);
- информация, полученная по закрытым каналам;
- информация, полученная на основе обработки и анализа статистической или иной информации.
Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, невозврат которого существенно отразится на финансовом состоянии предприятия.
Страхование и самострахование является важными приемами по снижению степени риска. Страховые компании получили довольно широкое распространение во многих странах мира, но особенно в странах с развитой рыночной экономикой.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании.
Но самый верный прием снижения степени риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента создания и на всех последних этапах его функционирования.