История повторяется

Технический анализ и исследования динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением человеческой психологии. Так графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста лет, отражают важнейшие особенности психологического состояния рынка. Прежде всего, они указывают, какие настроения — бычьи или медвежьи господствуют в данный момент на рынке.
И если в прошлом эти модели работали, есть все основания предполагать, что и в будущем они будут работать, поскольку основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. Можно сформулировать последний постулат — «история повторяется» несколько иными словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого.

Виды графиков:

• Линейные – соединяет точки, которые имеют координаты У и Х. В настоящее время используются не часто.
• Графики в виде «баров» - наиболее часто используются для изображения движения цен. На графике изображаются в виде вертикальных штрихов – баров. Каждый бар показывает максимальную, минимальную и последнюю цену.
• Японские свечи – отображают данные за каждый период особлым способом, который показывает связь между ценой открытия и ценой закрытия. Каждый период изображается в виде «свечи», состоящей из «тела» и «теней» (т.н. фитилями). Тело – цена открытия или закрытия, а тени – максимальная и минимальная цена, они находятся за пределами цен открытия и закрытия. Свечи бывают черные (если цена закрытия или последняя цена ниже, чем цена открытия) и белые (если цена закрытия или последняя цена выше, чем цена открытия).
• Графики типа «крестики-нолики» - отражают движение цен на любом рынке для определения моделей и трендов. Используются на фьючерсных биржах. График строится в виде вертикальных столбцов, где вертикальная ось разбита на клетки и шкала называется размером клетки. При повышении цены на графики ставится крестик за каждое повышение цены, равное выбранному значению клетки. При понижении цены на графике ставится нолик. Основное отличие данного вида графиков – горизонтальная ось не зависит от времени, поэтому разные дни помечаются числом или цветом листа.
• Графики гистограмм объема – объем означает общую торговую активность по рассматриваемым фьючерсам или ценным бумагам за период. Обычно объем выражается в виде гистограммы, расположенной под линейным графиком, графиком в виде «японских свечей» или «баров». Чем больше объем, тем больше вертикальный штрих на гистограмме.
• Линейные графики открытого интереса. Объем открытых позиций (открытый интерес) – общее количество контрактов, которые были приобретены на фьючерсном рынке по данному виду фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт заключается, когда продавец и покупатель заключают при сделке противоположные позиции – покупатель – длинную, а продавец – короткую. Открытый интерес рассчитывается по количеству предлагаемых коротких или длинных позиций. Т.е. открытый интерес – это показатель позиций, которые еще не обращаются и не закрыты.

На графиках выделяют тренды:

• Повышательный (восходящий) – подходящее время для покупки (бычья позиция);
• Понижательный (нисходящий) – подходящее время для продажи (медвежья позиция);
• Боковой тренд – ни быки, ни медведи не имеют значительного перевеса, и цены поднимаются и опускаются.

Основные модели:

• Линии тренда: повышательный, понижательный,
• Разворот: «голова и плечи» (центральная вершина выше, чем боковые), двойные и тройные вершины (впадины) (одинаковые подъемы и провалы – отражают борьбу покупателей и продавцов), закругленный максимум или минимум (в форме зонтика или блюдца. Формируются медленно, не дают четких сигналов. Встречаются не часто).
• продолжение (консолидация): треугольники, прямоугольники, флаги и вымпелы;
• линии поддержки и сопротивления: ценовой уровень, который соблюдается рынком в течение определенного времени.
• Скользящие средние;
• Разрывы – закрытие торгов не совпадает с открытием следующих торгов и образуется разрыв.

Фундаментальный анализ — метод предсказания будущих движений котировок активов на основе экономических, политических и других значимых факторов и показателей, которые окажут влияние на спрос и предложение данных активов. Фундаментальный анализ говорит, какую ценную бумагу купить, а технический – когда это сделать.

Методы прогнозирования:

«Снизу-вверх» - от отдельных компаний к отрасли.

«Сверху-вниз» - наоборот.

Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности. При этом анализу подвергаются финансовые показатели компании: платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. «Внутренняя стоимость» в большинстве случаев не совпадает с ценой акций компании, которая определяется соотношением спроса и предложения на фондовом рынке. Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда «внутренняя стоимость» акций компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях неэффективности рынка цена акций на фондовом рынке будет стремиться к «внутренней стоимости», т.е. в случае недооцененных акций - будет расти. Это утверждение является обратным к постулату технического анализа, который утверждает, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. А этот принцип сводит на нет идею фундаментального анализа.

В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэма и Дэвида Додда «Анализ ценных бумаг», опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэм пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором.

Фундаментальный анализ опирается на макроэкономические индикаторы и индексы деловой активности.