Деятельность по управлению ценными бумагами

Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг по доверительному управлению регулируют следующие законодательные документы:

1) Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

2) Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденный приказом ФСФР России от 06.03.2007 № 07-21 /пз-н (в ред. от 07.10.2008);

3) Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, утвержденный приказом ФСФР России от 03.04.2007 № 07-37/пз-н.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени в течение определенного срока доверительного управления переданными во владение ценными бумагами, денежными средствами, включая иностранную валюту, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Доверительное управление ценными бумагами иностранных эмитентов возможно только в случае, если они допущены к обращению на территории РФ или прошли процедуру листинга на фондовых биржах государств, с которыми заключены соответствующие соглашения о взаимодействии или у которых права управляющего на ценные бумаги учитываются в соответствии с законодательством РФ.

Доверительное управление осуществляется за вознаграждение в интересах лица, передавшего финансовые ресурсы в доверительное управление. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

В случае если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленным гражданским законодательством.

Управляющий обязан разработать и утвердить документ, который, кроме общих сведений о его профессиональной деятельности, должен содержать информацию о депозитариях, регистраторах и банках, с которыми работает управляющий, и о банках, с которыми работает его брокер. Управляющий обязан при подписании договора доверительного управления ознакомить контрагента под расписку с содержанием проспекта. Обо всех изменениях в проспекте клиент должен быть ознакомлен в течение пяти рабочих дней (рис. 1).

Рисунок 1 - Механизм доверительного управления на РЦБ

1) Учредитель управления (предприятие) определяет порядок управления активами с доверительным управляющим в соответствии с условиями предоставления услуги и подписывает договор доверительного управления имуществом.

2) На основании подписанного договора учредитель перечисляет определенную сумму денег в банк на счет доверительного управления, открываемый управляющему, при передаче ценных бумаг – учредитель переводит их на счет депо (счет доверительного управления) в депозитарий.

3) Управляющий формирует и управляет инвестиционным портфелем на РЦБ, совершая на нем допустимые договором и законодательством операции, используя при этом счет доверительного управления в банке или счет депо. На счет доверительного управления в банке поступают все средства, получаемые в ходе управления, а на счет депо – ценные бумаги.

4) Управляющий обеспечивает информационное обслуживание учредителя об исполнении договора доверительного управления, предоставляя соответствующие отчеты по указанным в договоре формам и срокам.

5) Получение выгодоприобретателем по окончании действия условий договора активов или дохода от управления в виде денежных средств или ценных бумаг.

В функции фондовых посредников может входить финансовое консультирование, а проведение таких консультаций не требует специального разрешения (лицензии).

При подписании договора управляющий обязан ознакомить учредителя управления с возможными рисками, в том числе со следующей информацией:

- все сделки и операции с имуществом, переданным в доверительное управление, совершаются без его поручений;

- результаты деятельности управляющего в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем;

- подписание учредителем управления отчета управляющего рассматривается как одобрение его действий и согласие с результатами управления ценными бумагами, которые нашли отражение в отчете. Факт ознакомления с информацией о рисках подтверждается подписью учредителя управления на соответствующем документе.

Управляющий обязан представлять учредителю управления отчет о своей деятельности не реже одного раза в квартал. В отчете должна содержаться информация обо всех сделках, совершенных управляющим с объектами доверительного управления раздельно по каждому эмитенту, виду и типу ценных бумаг, в том числе раздельно по внебиржевым и биржевым сделкам, их типам, а также раздельно по сделкам репо и срочным контрактам. В случае допущенных нарушений необходимо объяснить причину их совершения. Отчет также должен содержать информацию обо всех расходах, понесенных управляющим, и о его вознаграждении.

При прекращении договора управляющий обязан передать учредителю принадлежащие ему объекты доверительного управления в течение 14 дней с момента получения уведомления о расторжении договора.

Необходимо отметить, что доверительное управление как вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг допускает совмещение с осуществлением брокерской, дилерской и депозитарной деятельности.