Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценкаих динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
|
|
Таблица 5.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение (+,-) |
1. Собственные источники предприятия, тыс.руб. | |||
2. Заемные источники предприятия, тыс.руб. | |||
3. Из них долгосрочные финансовые обязательства, тыс. руб. | |||
4. Внеоборотные (долгосрочные) активы, тыс. руб. | |||
5. Сумма источников предприятия (итог баланса), тыс.руб. | |||
6. Коэффициент собственности (стр.1: стр.5) | |||
7. Коэффициент заемных источников, (стр.2: стр.5 х 100) | |||
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников (стр.2: стр.1) | |||
9. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными источниками (стр.4: стр.1) | |||
10. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов перманентным капиталом (стр.4: (стр. 1 + стр.3)) |
Литература.
1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебник. Под ред. В И.Стражева. - Мн.: Выш шк., 1999. - 398 с
2. Любушин НП. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч.пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 471 с.
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия,Учеб.пособ. - Мн.: ООО “Новое знание”, 2000. -688 с.
4. Чечевицина Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности. Учебник. – М.: ИКЦ “Маркетинг”, - 2001. – 352с.
Тема:”Оценка рентабельности и деловой активности предприятия”
Вопросы:
6. Анализ показателей эффективности и интенсивности использования капитала
7. Анализ деловой активности предприятия
8. Анализ оборачиваемости капитала