Длительность расчетного периода, дни (365 дней)

Поб =

Соответствующий Коэффициент оборачиваемости, в оборотах

Например:

Поб дз = 365 / К об дз и т.д.

В странах с развитой рыночной экономикой по наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы, которые как правило отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, например, нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота (или 122 дня), нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности – 4,9 оборота или 73 дня.

В процессе осуществления анализа деловой активности предприятия целесообразно обратить внимание на следующие обстоятельства:

1) продолжительность производственно-коммерческого цикла и его элементы;

2) важнейшие причины изменения этого цикла.

Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия. Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

Непосредственно производственный процесс включает время:

1) хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;

2) длительности технологического процесса (обработки сырья и материалов для выпуска готовой продукции);

3) хранения готовой продукций на складе.

Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они отвлекаются от оборота предприятия.

ФЦ = ОЦ - ПОкз (18)

где ФЦ — финансовый цикл в днях; ОЦ — операционный (производственный) цикл в днях; ПОкз — период оборачиваемости кредиторской задолженности в днях.

Как следует из формулы (18), снижение операционного и финансового циклов в динамике — положительная тенденция.

Потребность предприятия в оборотных средствах можно рассчитать по следующей формуле:

Пос = 3АПср + ДЗср - КЗср

где Пос — потребность в оборотных средствах; 3АП — средняя стоимость запасов за расчетный период; ДЗ — средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период; КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный пе­риод.

Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Экономический эффект (прибыль) * 100 %

Э =

Ресурсы или затраты (20)

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бухгалтерской, от реализации продукции и чистой прибыли. В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость товаров.

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность – параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес плане инвестиционного или инновационного проекта. Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Система показателей рентабельности приведена в таблице 1.6.

Таблица 1.6.