Студопедия
МОТОСАФАРИ и МОТОТУРЫ АФРИКА !!!


Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

Анализ кредитоспособности заемщика




Первым шагом анализа платежеспособности заемщика является изучение по данным отчетности с помощью горизонтального, вертикального анализа имущества заемщика и его источников (актив и пассив баланса), прибыли предприятия, а также с помощью трендового метода дается оценка изменений имущества, его источников, прибыли и других статей отчетов в будущем.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ используется для оценки финансового состояния заемщика и его динамики.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные изменения показателей за период, определить их динамику и расчитать процент отклонения от базового периода.

Для проведения горизонтального анализа целесообразно построить такую таблицу:

Статьи баланса На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Отклонение в процентах ( темп роста)
Актив I Внеоборотные активы 1. II Оборотные активы        
Пассив I Капитал и резервы II Долгосрочные пассивы III Краткосрочные пассивы        

Кроме того, горизонтальный анализ можно применить и к форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». При этом необходимо данный отчетов представить в виде следующем виде:

Статьи отчета На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Отклонение в процентах ( темп роста)
1. Выручка от реализации 2. Себестоимость продукции 3. …..          

По итогам горизонтального анализа дается предварительная оценка деятельности заемщика. Признаками относительно хорошей работы являются следующие признаки:

- имеет место рост собственного капитала и валюты баланса

- имеется прибыль отчетного года

- отсутствуют отрицательные статьи в отчетах (убыток)

- опережающие темпы роста собственного капитала по сравнению с темпами роста валюты баланса

- нет резких изменений в отдельных статьях

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Цель вертикального анализа заключается в вычислении удельного веса отдельных статей отчетов и их сопоставлении с удельным весом аналогичных статей на другие отчетные даты либо с соответствующими показателями других предприятий ( конкурентов).

Этот анализ дает представление о динамике структуры средств предприятия в виде относительных показателей. При этом каждая статья отчетов выражается в процентах к определенной базовой статье. В балансе в качестве базовой статьи используется валюта баланса, а в отчете «О прибылях и убытках» - выручка от реализации (общий объем продаж).




Для проведения вертикального анализа целесообразно построить следующие таблицы:

Статьи баланса На начало периода На конец периода Отклонения в удельном весе
Руб. % к итогу Руб. % к итогу
Актив          
Пассив          
Статьи отчета формы № 2 За отчетный период За соответствующий период прошлого года Отклонения в удельном весе
Руб. % к итогу Руб. % к итогу
Выручка Себестоимость ….            

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующим периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Следующим шагом анализа кредитоспособности заемщика является изучение и оценка его ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможнос­тью и способностью своевременно и полностью выполнять свои фи­нансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.



Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовывать свои акти­вы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также на­личием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, де­нежных средств на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассива­ми. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия мож­но использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение акти­вов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Активы   Пассивы  
Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II) Труднореализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы»)   А1     А2   А3   А4   Наиболее срочные обязательства (кредиторы) Краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса) Долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса) Постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III, «Капитал и резервы») П1     П2   П3   П4  
       

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1>=П1 А2>=П1 А3>=П3 А4 < П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса являет­ся выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные ак­тивы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если лю­бое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсо­лютной.

Сравнение А1 с П1, и А1 + А2 с П1+П2 позволяет установить текущую лик­видность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

То есть, сопоставление ликвидности средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность

Если расчетный результат положительный, то предприятие является платежеспособным, если отрицательный, то предприятия в ближайшее время не платежеспособно.

Перспективная ликвидность

Данный показатель показывает прочность платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия заемщика целесообразно использовать анализ относительных показателей.

Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – это метод финансового анализа, который состоит в расчете отношений между отдельными позициями отчетов за определенные периоды и сравнении этих отношений с аналогичными отношениями за предыдущие периоды.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя   Что показывает   Способ расчета   Интерпретация показателя  
       
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)     Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)   Кал=ДС+КФВ/КО где ДС - денеж­ные средства; КФВ - краткос­рочные финансовые вложения; КО - краткосроч­ные обязатель­ства Рекомендуемое значение 0,15 - 0,2. Низкое значение указывает на снижение латежеспособ­ности
2. Коэффициент уточненной ликвидности (Кпл) (промежуточный коэффициент покрытия)     Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами Кпл = ДС+КФВ+ДЗ/КО где ДС - денеж­ные средства; КФВ - краткос­рочные финансовые вложения; КО - краткосроч­ные обязатель­ства; ДЗ - дебиторская задолженность Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспе­чить ее преобра­зование в денежные средства
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)   Степень зависимос­ти платежеспособ­ности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилиза­ции денежных средств для погашения краткос­рочных обяза­тельств   Клмс=З/КО где 3 — запасы товарно- материальных ценностей; КО - краткосроч­ные обязатель­ства     Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характе­ризует достаточ­ность мобилиза­ции запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)     Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами   Ктл = ДС+КФВ+ДЗ+3/КО где ДС - денеж­ные средства; КФВ - краткос­рочные финансовые вложения; КО - краткосроч­ные обязатель­ства; ДЗ - дебиторская задолженность; 3 — запасы товарно- материальных ценностей   Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств    
5. Коэффициент собственной платежеспособ­ности (Ксп)   Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства Ксп=ЧОК/КО где КО - краткосроч­ные обязатель­ства; ЧОК — чистый оборотный капитал     Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производствен­но-коммерчес­кой деятельнос­ти  

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспечен­ности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расхо­дов и платежей.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следу­ющее условие:

ОА>=КО (1)

где ОА — оборотные активы (раздел II баланса);

КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность):

СОС > СО, (2)

где СОС — собственные оборотные средства (ОА - КО);

СО — наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная часть оценки ликвидности баланса — установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Следующим шагом анализа кредитоспособности заемщика является изучение его финансовой устойчивости.

Финансовая ус­тойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операцион­ной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источ­ников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчи­вость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и вне­шними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет дея­тельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние матери­ально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характери­зуется эффективным формированием и использованием денежных ре­сурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банкам при кредитовании.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

Наличие собственных оборотных средств (Ес)

Ес = Uc – F,

где Uc – капитал и резервы; F – внеоборотные активы.

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет)

Ет = Ес + Кт = (Uc + Кт) – F,

где Кт – долгосрочные пассивы.

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ЕS)

ЕS = (Uc + Кт + Kt) – F,

где Kt – краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, непогашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств

±Ес = Ес – Z,

где Z – запасы и затраты.

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Ет = Ет – Z

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

±ЕS = ЕS – Z

С помощью данных трех показателей определится трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. Показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств. Гарантированная платежеспособность предприятия.

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные показатели .

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредито­ров. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собствен­ного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчи­вость заемщика по величине собственного капитала и вероятности пре­дотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состояни­ем собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

- значения показателей за предыдущий период;

- значения показателей аналогичных фирм;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помо­щью достаточно большого количества финансовых коэффициентов. Главными показателями финансовой устойчивости являются показатели, приведенные в таблице 1.4 .

Таблица 1.4.





Дата добавления: 2015-03-20; просмотров: 481; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных | ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент - человек, постоянно откладывающий неизбежность... 10707 - | 7359 - или читать все...

Читайте также:

 

18.207.255.49 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.012 сек.