Чистый дисконтируемый доход

Т

ЧДД = ∑(P_t-1 - З _t-1) / (1 + Д) ^t-1 = ∑П _t-1*К _t-1, где

t-1

Р – результаты(приток наличности);

З – затраты инвестиционные(отток наличности);

Т – период реализации проекта;

П – прибыль от реализации инвест.проекта;

t-1 потому что дисконт-е предполагает приведение к 1му году реализации проекта,поэт. К1го гола = 1. Если ЧДД >0, то проект эффективен.

Внутренняя норма доходности - Это интегральный показатель который рассчитывается, как ставка доходности инвестиций, при которой стоимость будущих поступлений = стоимости инвестиций, т.е. ЧДД=0.

Т

∑(P_t-1 - З _t-1) / (1 + ВНД) ^t-1 – И = 0, где

t-1

ВНД – внутренняя норма доходности;

И – инвестиционные затраты.

Решается это уравнение методом подстановки(итерации) или с использованием компьютерной программы.

Экономический смысл состоит в след:

Во 1х, если предприятие берет кредит под инвестиционный проект, то ВНД показывает тот max % под который можно взять кредит, чтобы рассчитаться за него из полученного дохода.

Во 2х, ВНД позволяет определить доход на единицу вложенного капитала в %х.

В 3х, ВНД позволяет определить запас прочности равный ВНД – Д, и чем он больше,тем эффективнее проект.

Срок окупаемости проекта – Это период времени в течении которого инвестиционные затраты покрываются полученными доходами.

Различают:

1.- простой срок окупаемости

Может определяться по расчетной таблице стр.12.2. Срок окупаемости определяется по тому году в котором отрицательное значение ЧПН(чистого потока наличности) изменялось на положительное значение ЧПН.

2.- динамический срок окупаемости.

Показывает реальный срок, когда инвестиционные затраты покрываются дисконтируемым доходом, и определяются по таблице стр.12.3. Определяется по году, когда отрицательное значение дисконтируемого ЧПН меняется на положительное.

Т_ок = И / Д_ср.год, где И – прост.инвестиц.затраты, Д_ср.год – доход среднегодовой за проект. Д_ср.год = ЧП – Н + А. Т_ок = ДИ / ЧДД. Чем Т_ок меньше, тем проект эффективнее. Максимальным сроком окупаемости считается 6 лет.

Индекс рентабельности(доходности) инвестиций показывает их доходность или прибыльность. Он должен быть > 1.

IR = (ЧДД + ДИ) / ДИ.

Уровень безубыточности

УБ = Пост.затр. / П _{премен.маржин.} *100%, П _{премен.маржин.}= Выр.от.реал. – налоги от выр. – перемен.затраты.

УБ должен быть ≤ 60 %.

Он показывает какой минимальный объем продукции необходимо реализовать, чтобы окупить наши постоянные затраты полученной прибылью.

Vp^пл = Vp^{баз.пер} * УБ / 100.

Точка безубыточности показывает, то минимальное количество продукции которое необходимо произвести для того, чтобы покрыть постоянные издержки.

ТБ = Пост.издер / (Ц_ед. – Перем._ед.)