Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рыночных отношений, когда предприятие осуществляет свою деятельность на принципах самофинансирования, а при недостатке собственных оборотных средств – за счет привлечения банковских кредитов, исключительно важное значение имеет оценка степени независимости предприятия от заемных источников. Запас собственных источников формирования средств для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно быть таким, чтобы собственные средства превышали заемные.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по типам накопления собственных средств в результате ведения хозяйственной деятельности, по соотношению краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия, по обеспечению материальных оборотных активов собственными источниками их покрытия.

Рассчитываются следующие коэффициенты:

1) К₁ – соотношение заемных и собственных средств: это отношение Итога раздела 5 к собственному капиталу. Он показывает, сколько заемных средств привлекло данное предприятие в расчете на один рубль вложенных в активы собственных средств. Критическое значение К₁=1, однако, анализируя этот показатель нужно учитывать специфику предприятия, т.к. он зависит от оборачиваемости оборотных активов. Поэтому на предприятиях, для которых характерна высокая оборачиваемость, этот коэффициент может быть больше единицы. По другому этот коэффициент называется коэффициентом финансового риска или плечо финансового рычага.

2) К₂ – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: это отношение долгосрочных обязательств (строка 720) к собственному капиталу плюс долгосрочные обязательства. Он показывает, какой удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы в финансировании активов. Снижение этого показателя является положительной тенденцией.

3) К₃ – коэффициент маневренности собственных средств: это отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Рост этого коэффициента означает улучшение финансового положения предприятия в связи с уменьшением зависимости от внешних финансовых источников.

4) К₄ – коэффициент накопления амортизации: это отношение суммы накопленной амортизации (износа) к первоначальной стоимости амортизируемогоимущества. Чем выше этот коэффициент, тем больший размер первоначальной стоимости амортизируемого имущества погашен амортизационными отчислениями.

5) К₅ – коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе: это отношение основных средств (строка 110) к итогу баланса (строка 890). Нормативное значение этого коэффициента - не больше 0,5. Низкий уровень этого коэффициента означает, что предприятию необходимо дополнительно изыскивать средства за счет прибыли или долгосрочных заемных обязательств для того, чтобы поддерживать свой производственный потенциал на высоком уровне.

Можно рассчитать также более общие коэффициенты:

6) К₆ – коэффициент реальной стоимости: это отношение основных средств и материальных оборотных активов к итогу баланса.

7) К₇ – коэффициент независимости (собственности): это отношение собственного капитала к итогу баланса.

8) К₈ – коэффициентфинансовой зависимости (напряженности) – отношение итога пятого раздела к итогу баланса.