Модели финансирования оборотных активов

При управлении оборотным капиталом необходимо учитывать критерии эффективности:

1. Минимизация текущей кредиторской задолженности ( подход сокращает возможность потери ликвидности, но такая стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала).

2. Минимизация совокупных издержек финансирования (ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов – этот источник самый дешевый, но для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств).

3. Максимизация полной стоимости фирмы ( стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы – любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие повышению экономической стоимости предприятия, следует признать целесообразными).

Наиболее оптимален третий критерий. При этом могут применяться различные модели финансирования оборотного капитала, при условии, что с одной стороны политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, а с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Известны четыре модели финансирования оборотных активов: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная.

Управление денежными средствами

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя:

1) расчёт финансового цикла;

2) анализ движения денежных средств;

3) прогнозирование денежного потока;

4) определение оптимального уровня денежных средств;

5) разработка методов управления денежными средствами.