Вал.рынок:содержание,субъекты,формы и тенденции развития. Вал.регулирование и валютная политика. Россия в условиях валютного рынка

Вал. рынок -система экономических отношений по регулярной купле, продаже и обмену валют и платежных документов, выраженных в инвалютах; механизм посредством которого осуществляются расчеты по всем международным сделкам, реализация которых предполагает перечисление средств из одной страны в другую и обмен валют - валютно-расчетные отношения. Объекты: валюта и платежные документы в инвалютах. Субъекты сводятся в группы(уровни):1.Национаьные ЦБ, высший уровень,кот. являются покупателями и продавцами валюты в последней инстанции, контролируют и регулируют все валютные потоки в экономике страны и взаимодействие всех субъектов ее вал.рынка. 2.Ком.банки-диверсифицирующие свои портфели за счет ин.активов, выступающие расчетными палатами между др.субъектами рынка. 3.Специализированные брокерские и диллерские учреждения-посредники на межбанковском оптовом рынке. 4.Нефинансовые фирмы -кот.используют инвалюту при экспорте, импорте товаров, капитала. 5. ФЛ- туристы, мигранты, использующие инвалюту. 6. Спекулянты. 7. Международные фин. и нефин. организации- МВФ,ВБ,ГК,ТНБ Формы: 1.По месту совершения операций- межбанковский и биржевой. 2. В зависимости от объема и характера операций- внутр.или нац., региональные, мировой. 3.По срочности операций -кассовый, срочный, своп. Вал.позиция - соотношения требований и обязательств субъекта вал.рынка в той или иной инвалюте. Вал.риски - риск потерь субъекта(получение прибыли меньше ожидаемой),кот.он несет в результате непредвиденных и неблагоприятных изменений курсов валют. Вал.оговорки (способ страхования)-включаемые в торговые, кредитные и др.международные контракты условия, в соответствии с кот.сумма платежа должна быть изменена в той же пропорции, в кот.произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Вал.арбитраж - операция, сочетающая куплю или продажу валюты с соответствующей обратной сделкой(продажей или куплей) в целях страх-ия рисков и извлечения прибыли за счет разницы в курсах одной и той же валюты на разных рынках или в течение определенного времени, форма спекуляции, но не считается преступной. Формы вал.арбитража:1.временной-прибыль извлекается за счет разницы вал.курсов во времени.2.Пространственный-прибыль извлекается на основе разницы курсов в пространстве(разные регионы и страны).3.Простой-две валюты.4.Сложный-несколько валют.5.Конверсионный-выгодная покупка нужной валюты.6.Рисковый-прямая спекуляция.7.Налоговый-испоьз-ие оффшорных зон. Вал.операция - любая деятельность с использованием валюты, т.е. деятельность любых лиц по купле, продаже, обмену, проведению расчетов, предоставлению кредитов в инвалюте. Классификациявал.операций:1.по месту проведения сделок- биржевые и небиржевые.2.по способу заключения сделок -по поручению клиента действует брокер, за свой счет-дилер.3.по субъектам-индивидуальная,гос.4.по объектам сделок- конкретная валюта или ее заменитель.5.по движению валюты как объекта сделок-фью.сделки.6.по стандартизированности сделок- стандартная форма или по договоренности.7.по срокам заключения-кассовая,срочная,смешанная.8.по целям- наличная поставка, хеджирование, спекуляция. По назначению операций выдел.:1.операции по обслуживанию владельцев кредитных карточек, др.неторговых сделок.2.операции по обслуживанию внешнеторговых и др.подобных расчетов.3.депозитно-кредитные операции ком.банков.4.вал.дилинг-спекулятивные операции по купле-продаже банками валют через своих дилеров. Кассовые вал.сделки(сделки немедленной поставки, наличные, спот) -операции на вал.рынке, кот.осуществляются по спот-курсу и выполняются немедленно(2дня). Срочная вал.операция - валюта передается покупателю через строго определенное (3 и более дней) время по курсу, оговоренному и зафиксированному в контракте в момент его заключения. Субъекты срочных вал.операций:1.тейдеры-продающие и покупающие валюту в торговом зале биржи по поручение клиентов на комиссионной основе.2.хеджеры-осуществляющие конверсионные операци, предполагающие закрытие открытых позиций.3.арбитражеры-осуществляют покупку валюты на одном рынке и ее продажу на другом, играя на разнице в курсах во времени и пространстве.4.прямые спекулянты- ориентированы на долгосрочный период. Форвардная вал.операция - форма срочной сделки обязательного исполнения, кот.заключается в индивидуальном порядке(обычно между банком и клиентом) на покупку или продажу инвалюты в будущем. Форвардный курс - согласованный между покупателем и продавцом и зафиксированный в контракте курс, по кот.валюты обмениваются в согласованный момент в будущем.Форвардная премия(доход) проявляется, если форвардный курс выше спот-курса, а форвардный дисконт(потери)-если форвардный курс ниже спот-курса. Фьючерсная операция - заключаемый в основном на биржевом рынке стандартизированный контракт на куплю-продажу валюты в будущем по оговоренной в нем цене(курсу). Опционная сделка -срочная сделка между продавцом и покупателем опциона, дающая одной из сторон -покупателю(держателю)опциона право в определенное время в будущем купить или продать определенную сумму конкретной инвалюты по заранее согласованному курсу. Своп-операция -операция по обмену нац.валюты на инвалюту с обязательством обратного ее обмена через какое-то время(1 день до 6мес.) на тех же или иных условиях. Вал.политика - совокупность эк.и иных мер и действий нац.и международных институтов по регулированию в соответствии с их целями курсов валют. Вал.ограничения - законодательные и административные, запрещающие или регламентирующие валютные операции. Формы вал.ограничений: вал.блокады(блокирование страной или ее ЦБ валютной выручки ин.экспортеров от продажи товаров на внутр.рынке, запрещение свободной купли-продажи такой выручки; запрещение оплаты импорта товаров инвалютой; запрещение продажи товаров в других странах за нац.валюту; ограничения на форвардные покупки импортерами инвалюты; запрещение операций с золотом; использование множественности курсов. Вал.интервенция - значительное разовое целенаправленное воздействие ЦБ страны на вал.рынок и вал.курс, осуществляемое путём продажи или закупки банком крупных партий инвалюты. Направления вал.политики России: полная либерализация валютно-фин.системы и всех форм внеш.связей; формирование внутр.вал.рынка, рынка золота и др.драгоценных металлов; формирование новой инфраструктуры вал.системы; наращивание объемов продаж на вал.рынке; диверсификация структуры вал.рынка по видам валют; долларизация российской экономики, а затем попытки ее сдерживания; устремление к полной конвертируемости рубля. Проблемы вал.политики в России:1.долларизация экономики- чрезмерное использование на внутр.рынке долларов.2.конвертируемость рубля.