Показатели деловой активности характеризуют эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств и их источников.
Анализ начинается с расчета и оценки показателей оборачиваемости оборотных активов.
Существуют общие и частные показатели оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые – отдельных их видов.
В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:
,
где - коэффициент оборачиваемости оборотных активов,
- выручка (нетто) от продаж,
- средние остатки оборотных активов за период.
|
|
2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:
,
где - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях),
- выручка (нетто) от продаж,
- средние остатки оборотных активов за период,
- число дней в периоде (в месяце – 30, в квартале – 90, в году – 360), - среднедневная выручка (нетто) от продаж.
3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:
,
где - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов,
и - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно,
- среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.
и
,
где —=- оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
- оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
|
|
- выручка (нетто) от продаж,
(ДС + КФВ)ср - средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период, - число дней в периоде [21, с. 10].
и
,
где - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов,
- оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов,
- себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг,
- средние остатки запасов за период, - число дней в периоде [21, с. 10].
и
,
где - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности,
- оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности,
- выручка (нетто) от продаж,
- средние остатки дебиторской задолженности за период, - число дней в периоде [21, с. 10-11].
Коэффициенты оборачиваемости (Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 480 с.)
Финансовые коэффициенты, оборачиваемость | Расчетная формула | |
Числитель | Знаменатель, средняя сумма | |
Активов | Выручка (нетто) от продаж | Валюты баланса |
Собственного капитала | Собственного капитала | |
Заемного капитала | Заемного капитала | |
Инвестированного капитала | Инвестированного капитала | |
Внеоборотных активов (фондоотдача) | Внеоборотных активов |
Показатели оборачиваемости имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ показателей оборачиваемости ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод о степени интенсивности использования ресурсов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
30. Анализ рентабельности предприятия (вариант 1)
Рентабельность – это показатель, характеризующий эффективность использования ресурсов предприятия. Рентабельность позволяет оценить эффективность деятельности предприятия вне зависимости от его масштаба и отрасли. Она характеризует соотношение прибыли к затратам.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности и использования ресурсов коммерческой организации и позволяют соизмерять величину прибыли с масштабом производства, а также с общей суммой затраченных и используемых ресурсов. Они могут быть представлены в форме коэффициентов или в форме процентов.
Выделяются две дополняющие друг друга в ходе анализа группы показателей рентабельности, характеризующие:
1. Эффективность деятельности организации;
2. Эффективность использования ресурсов коммерческой организации.
Основные коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность деятельности коммерческой организации (Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 480 с.)
Финансовые коэффициенты | Расчетная формула | |
Числитель | Знаменатель | |
Рентабельность реализованной продукции (товаров, работ, услуг) | Прибыль от продаж | Полная себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг + Коммерческие расходы + Управленческие расходы) |
Рентабельность продаж | Прибыль от продаж | Выручка (нетто) от продаж |
Норма прибыли | Чистая прибыль или прибыль до налогообложения | Выручка (нетто) от продаж |
Следует отметить, что недостаток всех трех перечисленных выше показателей рентабельности заключается в том, что они не учитывают, при каких хозяйственных ресурсах был достигнут финансовый результат и как эффективно они используются. В связи с этим необходимо определить эффективность использования ресурсов предприятия.
|
|
Основные коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность использования ресурсов коммерческой организации (Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 480 с.)
Финансовые коэффициенты, рентабельность | Расчетная формула | |
Числитель | Знаменатель, средняя сумма | |
Активов | Чистая прибыль или прибыль до налогообложения | Валюта баланса |
Собственного капитала | Собственного капитала | |
Заемного капитала | Заемного капитала | |
Инвестированного капитала | Инвестированного капитала | |
Оборотных активов | Прибыль от продаж | Оборотных активов |
Внеоборотных активов | Чистая прибыль или прибыль до налогообложения | Внеоборотных активов |
Показатели рентабельности имеют отраслевую специфику и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей рентабельности возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ показателей рентабельности ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод о степени эффективности деятельности и использования ресурсов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
30. Анализ рентабельности предприятия (вариант 2)
Рентабельность – это показатель, характеризующий эффективность использования ресурсов предприятия. Рентабельность позволяет оценить эффективность деятельности предприятия вне зависимости от его масштаба и отрасли. Она характеризует соотношение прибыли к затратам.
Показатели рентабельности отражают то, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.
Показатели рентабельности можно объединить в следующие три группы:
· Показатели рентабельности капитала (активов) - соответственно финансовая (экономическая) рентабельность:
|
|
Показатели рентабельности определяются как отношение прибыли к различным показателям. Важнейшими из них являются: все активы, собственный капитал, инвестированный капитал.
R активов = Прибыль/Активы,
R ск = Прибыль/Собственный капитал,
R инв. капитала = Прибыль/Инвестир. капитал
За основу берется балансовая либо чистая прибыль. Показатели рентабельности данной группы отвечают интересам различных пользователей.
· Показатели рентабельности продаж (или деятельности):
Показатели рентабельности определяются как отношение различных видов прибыли к выручке от продаж или затратам.
Например,
Валовая прибыль; Прибыль от продаж; Балансовая прибыль; Чистая прибыль
Выручка Выручка Выручка Выручка
Данные показатели позволяют судить о прибыльности продукции отчетного и базисного периодов.
· Показатели, рассчитанные на основе потоков денежных средств.
Показатели рентабельности определяются как отношение чистого денежного потока к различным показателям.
Например,
Чистый денежный поток; Чистый денежный поток; Чистый денежный поток Выручка Собственный капитал Инвестированный капитал
Показатели данной группы позволяют судить о возможности предприятия рассчитаться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами.
Анализ показателей рентабельности играет важную роль для определения стратегии развития организации. Выбор показателей может осуществляться каждой организацией самостоятельно, независимо от сферы ее деятельности, и является универсальным.