Рынок ценных бумаг: сущность, функции, структура, участники

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, представляющая собой совокупность отношений между субъектами экономической деятельности по поводу выпуска в обращение и купли-продажи ценных бумаг.

Функции РЦБ:

1. Общерыночные функции:

- Коммерческая (получение прибыли).

- Ценовая.

- Информационная (биржевые индексы – инструменты прогнозирования).

- Регулирующая.

2. Специфические:

- Перераспределительная:

a. РЦБ трансформирует сбережения населения из непроизводительной формы в производительную.

b. РЦБ перераспределяет инвестиции между отраслями и сферами хозяйственной деятельности в соответствии с их доходностью.

c. Финансирование дефицита государственного бюджета.

- Хеджирование – страхование от риска изменения условий средствами фондового рынка. Осуществляется с помощью производных ценных бумаг: опционов и фьючерсов.

Классификация РЦБ по способу торговли на нем:

1. Первичный и вторичный.

Первичный – рынок, на котором происходит размещение (продажа ценных бумаг эмитентом) ценных бумаг.

Вторичный – рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг.

2. Биржевой и внебиржевой.

Биржевой – продажа ценных бумаг на фондовой бирже.

Внебиржевой – продажа ценных бумаг вне фондового рынка.

3. Организованный и неорганизованный.

Организованный – совершение сделок с ценными бумагами профессиональными участниками рынка на основе законодательно закрепленных норм и правил.

4. Компьютеризированный и традиционный.

5. Кассовый и срочный.

Кассовый – сделки с ценными бумагами осуществляются в течении 2 рабочих дней.

Срочный – срок превышает 2 рабочих дня.

Участники РЦБ:

1. Инвесторы:

- Индивидуальные (физ.лица) и институциональные (юр.лица).

- Портфельный инвестор – тот, кто владеет портфелем (контрольным пакетом) ценных бумаг.

Инвестор покупает ценные бумаги.

2. Эмитент – органы государственной власти и юр.лица различной организационно-правовой формы.

3. Органы государственного регулирования – в Российской Федерации – Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)

Функции ФСФР:

- Регистрация выпуска ценных бумаг.

- Лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ.

- Защита интересов инвесторов.

4. Профессиональные участники РЦБ. Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», выделяют 7 видов профессиональной деятельности:

1) Брокерская – совершение сделок гражданско-правового характера с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени, но за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Брокером может быть как физ.лицо, так и юр.лицо.

2) Дилерская – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли-продажи с последующим обязательством купли-продажи по объявленным ценам. Дилер – юр.лицо.

3) Деятельность по управлению ценными бумагами – юр.лицо от своего имени управляет ценными бумагами, денежными средствами в интересах другого лица за вознаграждение.

4) Депозитарная – деятельность по оказанию услуг хранения сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

5) Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) – сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, а так же деятельность по зачету поставок ценных бумаг и расчетов по ним.

6) Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

7) Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – фондовая биржа.