Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости инвестиций РР (Payback Period) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:
РР = min п, при котором S Pk ³ IC
Нередко показатель РР рассчитывается более точно, т.е. рассматривается и дробная часть года; при этом делается предположение, что денежные потоки распределены равномерно в течение каждого года.
|
|
Показатель срока окупаемости инвестиции имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе:
§ не учитывает влияние доходов последних периодов;
§ поскольку этот метод основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам;
§ не обладает свойством аддитивности, т.е. не позволяет анализировать комбинации проектов.
Таким образом, сводный критерии оценки инвестиционного проекта: следует принимать инвестиционные проекты, у которых чистая приведенная стоимость NPV больше 0, индекс прибыльности PI не менее 1, внутренний коэффициент рентабельности IRR больше процентной ставки по кредитам и срок окупаемости минимален.
ЖЕЛАЮ УСПЕХОВ!!!