Рентабельность собственного капитала за 2012 год равнялась 21,4%. За анализируемый период (31.12.09–31.12.12) наблюдалось слабое падение рентабельности собственного капитала. Чтобы установить, какие факторы повлияли на это изменение, воспользуемся формулой Дюпона:
Рентабельность собственного капитала
| =
| Чистая прибыль (ЧП)
| =
| ЧП
| x
| Выручка
| x
| Активы
|
Собственный капитал (СК)
| Выручка
| Активы
| СК
|
В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного капитала. В следующей таблице представлено влияние каждого из указанных факторов, рассчитанное методом цепных подстановок.
Фактор
| Изменение рентабельности собственного капитала, сравнение двух периодов: 2012 г. и 2010 г.
|
Рост рентабельности деятельности продаж (по чистой прибыли)
| +7,79
|
Снижение оборачиваемости активов
| -11,55
|
Снижение доли собственного капитала
| +3,19
|
Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в %
| -0,57
|
За предшествующий год рентабельность собственного капитала равнялась 23,2%. Сравним ее с рентабельностью собственного капитала за последний анализируемый период (21,4%).
Фактор
| Изменение рентабельности собственного капитала, сравнение двух периодов: 2012 г. и 2011 г.
|
Рост рентабельности продаж (по чистой прибыли)
| +0,19
|
Уменьшение оборачиваемости активов
| -2,22
|
Уменьшение доли собственного капитала
| +0,24
|
Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в %
| -1,79
|