Расчёт и оценка маржинального дохода, порога рентабельности продаж, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага

Маржинальный доход - доход, полученный от реализации после возмещения переменных затрат. Маржинальный доход является источником образования прибыли и покрытия постоянных затрат.

Формула расчета маржинального дохода:

TRm = TR - TVC, где

TRm — Маржинальный доход

TR — Доход (total revenue)

TVC — Переменные затраты (total variable cost)

Часто используется термин «вклад на покрытие»: маржинальный доход — это вклад на покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли.

Если объем реализации такой, что предприятие покрывает все свои затраты не получая прибыли, маржинальный доход только покрывает постоянные затраты и предприятие находится в точке безубыточности.

Покажем на графиках как ведет себя маржинальный доход при изменении структуры затрат и цен. Точку безубыточности будем рассматривать в натуральном выражении. Затраты и цены будем выражать в некоторых условных единицах.

Порог рентабельности — это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется термин точка безубыточности. В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж).

Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две составляющие:

· Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объема производства (реализации товаров).

· Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость предприятия определяет запас финансовой прочности — степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.

Введем обозначения:

В	—	выручка.
Рн	—	объем реализации в натуральном выражении.
Зпер	—	переменные затраты.
Зпост	—	постоянные затраты.
Ц	—	Цена, выручка на единицу продукции,
ЗСпер	—	средние переменные затраты (на единицу продукции).
ПРд	—	порог рентабельности в денежном выражении.
ПРн	—	порог рентабельности в натуральном выражении.