Купоны начисляются два раза в год

,

где V – истинная (теоретическая) стоимость облигации

K_t – полугодовой купонный доход в момент времени t;

М – номинальная стоимость, выплачиваемая при погашении облигации;

r – ставка требуемой доходности, годовая;

n – срок погашения облигации.

Приближенно, можно считать по формуле r_{пол года} = [метод простых процентов]. Более точно, ставку доходности за пол года нужно найти из формулы (1+r_{пол года})* (1+r_{пол года}) = (1+r_год), т.е. r_{пол года} = [метод сложных процентов].

Пример 8

Компания выпустила облигации номиналом 1000 руб. со сроком погашения 3 года, с купонной ставкой 5% и выплатой процентов два раза в год. Требуемая годовая ставка доходности составляет 14%. Следует ли приобретать облигацию, если ее цена составляет 910 руб.