Сложные предпринимательские образования

Предприятия, имеющие статус единоличного владения, товарищества и общества, относятся к простым или базовым предпринимательским образованиям. Они выступают на рынке в качестве независимых субъектов, обладающих реальной (полной) юридической, производственной, финансовой и коммерческой самостоятельностью.

86____________________________ Организационные основы бизнеса

Создание сложных предпринимательских структур осуществляется путем объединения самостоятельных предприятий. Вновь созданной сложной предпринимательской структуре присваивается определенное наименование и правовой статус. Основным мотивом любого объединения всегда выступает стремление предприятий повысить эффективность своей деятельности за счет координации усилий партнеров. Юридическую основу объединения составляют договорные отношения или права собственности.

Вхождение предприятий в сложные предпринимательские образования неизбежно ведет к ограничению или потере их самостоятельности. Их права и полномочия всегда или ограничиваются условиями заключенного соглашения, или устанавливаются извне в соответствии с интересами контролирующей финансовой группы.

Объединение предприятий в сложные предпринимательские структуры происходит путем их слияния или в результате поглощения одних компаний другими. Слияние — это простое объединение капиталов для достижения общих целей. На практике оно представляет собой добровольное объединение двух или более независимых предприятий, в результате которого в дополнение к существующим создается новая предпринимательская структура. Если слияние преследует экономическую цель, то объединение осуществляется на основе договорной формы сотрудничества, когда каждый из участников берет на себя только определенные обязательства. В данном случае новая организация, которая имела бы статус юридического лица, не возникает, а чаще всего формируются общие органы управления в виде наблюдательного или координационного совета. Если преследуются организационно-правовые цели, то слияние ведет к появлению новой организации, которая выступает по отношению к предприятиям, создавшим ее, в качестве головной. Участники новой предпринимательской структуры формально остаются субъектами рыночных отношений, однако их полномочия в той или иной степени ограничиваются.

Поглощение — это такое объединение предприятий, когда одна компания покупает другую или ее часть и осуществляет контроль над ней. Поглощение может осуществляться двумя путями. Первый путь связан с тем, что одна компания, у которой уставный фонд разделен на паи или доли, продает часть собственных

Сложные предпринимательские образования

активов другой (реализация активов). В результате данного акта компания, купившая часть активов, становится совладельцем предприятия, продавшего их. Главное здесь, чтобы приобретенная доля в имуществе новой компании позволяла ей осуществлять контроль над последней. Второй путь касается акционерных обществ открытого типа, когда поглощение осуществляется в форме выкупа контрольного пакета акций поглощаемой компании.

Большинство поглощений осуществляется посредством заемных средств. При этом активы поглощаемой компании чаще всего используются в качестве гарантии возврата кредита, который компания-поглотитель получает для проведения данной сделки. После завершения сделки нередко, как свидетельствует зарубежный опыт, часть активов поглощенной компании сразу же продается в погашение долга.

Различают два вида поглощений: 1) дружественные, когда поглощение осуществляется по обоюдному согласию поглотителя и поглощаемой компании; 2) враждебные, когда одна компания захватывает другую и получает контроль над ее деятельностью без согласия последней.

Конкретные причины или цели, обусловливающие объединение предприятий, могут быть самыми разными. Главное, чтобы они не вступали в противоречие с законом и были направлены на получение каждым из участников дополнительных выгод и преимуществ. В качестве основных причин, заставляющих отдельные предприятия создавать сложные предпринимательские структуры, можно назвать следующие:

1. Решение общих задач, требующих объединения производственных, финансовых и других ресурсов нескольких предприятий. Это прежде всего касается крупных проектов, практическая реализация которых не может быть эффективно осуществлена одним предприятием.

2. Обеспечение безопасности и устойчивого положения на рынке в результате широкой диверсификации деятельности и производимых продуктов. Наиболее эффективно эта проблема может быть решена не с помощью освоения отдельным предприятием новых направлений бизнеса, а благодаря созданию сложных предпринимательских образований.

3. Обеспечение ритмичности и бесперебойности поставок сырья, материалов, комплектующих изделий, товаров и умень-

Организационные основы бизнеса

шение расходов на маркетинг. Мировая практика свидетельствует, что наиболее действенный механизм решения данной проблемы связан не с судебными разбирательствами и всевозможными санкциями за нарушения договорных обязательств, а с тем, чтобы взаимодействия с партнерами (поставщиками, клиентами, финансовыми институтами) сделать более тесными и доверительными. Это может быть достигнуто с наименьшими издержками посредством создания вместе с ними общих предпринимательских структур.

4. Уменьшение конкуренции в рамках антимонопольного законодательства. Общеизвестно, что чем выше конкуренция, тем ниже уровень цен. Высокая конкуренция может привести к тому, что большинство конкурентов не смогут получить достаточную прибыль для нормального развития и будут вынуждены или ограничить свою деловую активность, или вообще уйти с рынка. И то и другое, как правило, невыгодно не только самим конкурентам, но и потребителям и обществу в целом, так как в будущем это может привести к значительному росту цен, потере части рабочих мест и другим негативным последствиям. Объединение конкурентов в сложную предпринимательскую структуру может оказаться наиболее приемлемым выходом из создавшегося положения Оно позволит без сокращения числа конкурентов и снижения объемов продаж уменьшить конкуренцию и тем самым поддерживать цены на допустимом уровне, который даст возможность всем конкурирующим предприятиям нормально развиваться.

5. Противостояние напору сильных поставщиков, которые доминируют на рынке и диктуют свои условия предприятиям, потребляющим их продукцию. Объединение предприятий-потребителей в новую предпринимательскую структуру дает им эффективную возможность совместно отстаивать свои интересы и не допускать значительного роста цен на потребляемую продукцию. В конечном счете это позволит им обеспечить и конкурентоспособность собственных продуктов.

^J 6. Снижение издержек и цен, рост оборота и прибыли. Это может быть обеспечено с помощью внедрения эффективной системы трансфертных (внутренних) цен, по которым осуществляются расчеты между участниками сложного предпринимательского образования. Эти цены по ряду причин значительно

Сложные предпринимательские образования

ниже рыночных, что и позволяет только с помощью организационных мероприятий достичь желаемых результатов. Наибольшие возможности для обеспечения роста оборота и прибыли, а также снижения издержек и цен благодаря созданию сложного предпринимательского образования имеют прежде всего предприятия, связанные между собой производственной цепочкой.

7. Уход от части налогов и снижения издержек, связанных с получением дополнительного капитала. Это может быть достигнуто двумя способами: первый предполагает объединение высокорентабельных и убыточных предприятий, второй — привлечение в состав участников сложной предпринимательской структуры предприятий, расположенных в зонах с либеральным налоговым, валютным и другими видами законодательного регулирования или имеющих установленные государством те или иные льготы по налогообложению. В результате таких объединений уменьшается величина налогооблагаемой прибыли, что дает объединяющимся предприятиям двойную выгоду: снижение налогов и рост совокупного чистого дохода и уменьшение потребности в кредитных ресурсах и, следовательно, снижение издержек по их обслуживанию.

8. Захват перспективных компаний, испытывающих в данный момент значительные финансовые трудности. По этой причине они могут быть приобретены по цене, которая значительно ниже их реальной стоимости.

9. Получение новых технологий, приобретение современного опыта в менеджменте, маркетинге и т.д., освоение новых рынков. Эта цель может быть достигнута при создании договорных совместных предприятий, которые представляют собой одну из разновидностей сложных предпринимательских образований.

10. Объединение усилий и средств для проведения наукоемких исследований. Чаще всего такие объединения характерны для крупных предприятий, связанных общностью технологии производства, маркетинговых подходов, организационных структур управления и т.д.

11. Совершенствование структуры управления бизнесом, обеспечение управляемости предприятиями, которые принадлежат или контролируются одним или несколькими собственниками. Создание в данном случае общих органов управления может дать значительный эффект, так как позволит собственникам

Организационные основы бизнеса

обеспечить более действенный контроль за текущими операциями всех принадлежащих им предприятий.

Создание сложных предпринимательских структур, когда это осуществляется посредством поглощения одних компаний другими, может иметь и скрытую мотивацию, которая направлена на извлечение собственниками и менеджерами дополнительного дохода от самого процесса объединения предприятий. Механизм получения такого дохода связан с завышением стоимости покупаемых активов или неизбежным при такого рода сделках ростом курсовой стоимости акций поглощаемой компании.