Модель IS – LM: инвестиции - сбережения, ликвидность-предпочтение денег

Товарный рынок - это рынки потребительских товаров и услуг, а также и рынок инвестиционных товаров. На потребительский спрос в основном оказывает влияние доход, а на инвестиционный - процентная ставка.

Денежный рынок - это рынок, на котором происходит краткосрочное кредитование и заимствование денег, объединяя т.о. финансовые институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды), фирмы и государство.

Товарные рынки и рынок денег находятся в процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке со временем отражаются на функционировании другого, за исключением случая ликвидной ловушки.

Модель IS – LM (инвестиции – сбережения, ликвидность – предпочтение денег) – модель товарно-денежного равновесия, она позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Она является конкретизацией модели AD-AS.

Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает соотношение процентной ставки R и уровня национального дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы, теперь зависят от ставки процента, чем больше инвестиции завися от ставки процента, тем более пологой будет кривая инвестиции-сбережения, т.е. величина ставки процента показывает угол наклона кривой IS. При низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и, следовательно, совокупный спрос, несколько вырастут сбережения (S). Т.е. чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода и больше инвестиции. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо.

На сдвиг кривой IS оказывают влияние следующие факторы:

- уровень потребительских расходов;

- уровень государственных закупок;

- чистые налоги;

- изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке.

Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке и отражает зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). На кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это "загибает" кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться при пересечении кривой спроса на деньги с кривой предложения денег.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках, т.е. равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM.

Рис.11.7. Модель IS-LM

Взаимодействие двух рынков:

Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию (денежного) равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (М). "Двойное" равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM.

Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство. В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента. Более высокая норма процента "притормозит" инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).

Поскольку кривая LM отражает изменения в монетарной политике, т.к. связана с денежным предложением, а кривая IS - изменения в фискальной политике, то модель IS - LM дает возможность оценить их совместное влияние на макроэкономику.