Платежный баланс и его структура. Методы регулирования платежных балансов

Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период (обычно год). Данные платежного баланса показывают, как в течение отчетного периода развивалась внешняя торговля, в каких формах происходило привлечение иностранных инвестиций, осуществлялись инвестиции за границу и другие международные платежи. Все это непосредственно влияет на уровни производства, занятости и потребления поэтому платежный баланс дает правительству важную информацию для разработки макроэкономической политики. Кроме того, состояние платежного баланса является одним из основных факторов, влияющих на уровень и динамику валютного курса.

Международные операции, отражаемые в платежном балансе, осуществляются мед резидентами данной страны и нерезидентами. Резидентом считается юридическое или физическое лицо, которое имеет центр экономического интереса на территории страны. К операциям между резидентами и нерезидентами относятся операции с товарами, услугами и доходами; операции, связанные с финансовыми требованиями и обязательствами данной страны по отношению к остальному миру, а также операции, классифицируемые как трансферты. Платежный баланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета операции с капиталом и финансовыми инструментами. Платежный баланс построен на основе принципов бухгалтерского учета. Т.е. составляется по принципу двойного счета: каждая операция отражается дважды – по кредиту одного счета и дебита другого. К кредиту относятся сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну. К дебиту относятся сделки, предполагающие платежи нерезидента и, следовательно, отток валюты из страны.

Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. По этому в платежный баланс вводится специальная статья «чистые ошибки и пропуски». Важнейшая часть платежного баланса – счет текущих операций. В счете текущих операций отражаются все поступления от экспорта товаров и услуг и все расходы резидентов на импортируемые товары и услуги, а также доходы от факторных услуг и текущие трансферты. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс, одну из важнейших составных частей платежного баланса. Превышение экспорта над импортом. т.е. активное сальдо торгового баланса, является показателем здорового состояния экономики; высокий мировой спрос на товары данной страны свидетельствует об их конкурентоспособности, и в то же время покупатели на внутреннем рынке предпочитаю товары местного производства импортными. Однако такой подход к оценке состояния не всегда правомерен. С одной стороны, если в стране наблюдается экономический рост, то увеличивается совокупный спрос, в том числе и на импортные товары, и торговый баланс в этом случае может ухудшаться. С другой стороны активное сальдо торгового баланса может свидетельствовать о кризисном состоянии национальной экономики, когда экспорт растет из-за того, что спрос на внутреннем рынке недостаточен.

В счете текущих операций отражается также экспорт и импорт нефакторных услуг(платежи связанные с страхованием, с транспортом и т. д.), а также доходы от факторных услуг (оплата труда, доходы от инвестиций) и текущие трансферты (денежные переводы работающих, гуманитарная помощь и др.)

Вторая составная часть платежного баланса – счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Международное движение капитала это перемещение в международном масштабе капитала в денежной форме, представляющей потоки меду кредиторами и заемщиками, находящимися в разных странах, или между собственниками и принадлежащими им предприятиями, находящимися за рубежом. В счете операций с капиталом и финансовыми инструментами отражаются капитальные трансферты, а также операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам. Положительное сальдо движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Такой приток может происходить либо при увеличении иностранных активов в стране, либо при сокращении зарубежных активов страны. Чисты отток или вывоз капитала возникает при дефиците счета движения капитала. Когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продаж за рубеж. Международные потоки капитала можно подразделить на несколько видов:

1. по источникам происхождения на частный капитал (зарубежные инвестиции) и государственный капитал (меж государственного кредиты);

2. по срокам вложения – на долгосрочный капитал и краткосрочный капитал;

3. по цели вложения - на прямые инвестиции и портфельные инвестиции;

Транс национальные корпорации (ТНК) – крупные компании, осуществляющие инвестиции и имеющие филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Важная проблема ТНК- трансфертные цены. Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремиться уходить от налогообложения, минимизировать таможенные пошлины, нелегально переводить прибыли за границу и т.д., что подрывает эффективность экономической политики государства.

Если счет текущих операций сводится с положительным сальдо, то одновременно должен происходить чистый отток капитала. И на оборот, при наличии дефицита по счету текущих операций должен наблюдаться чистый приток капитала. Т.е. экспортируя товары и услуги, страна зарабатывает иностранную валюту, а импортируя товары и услуги – тратит ее.

Баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами дают общее сальдо платежного баланса.

Одним из функциональных видов инвестиции, выделяемых в платежном балансе, являются резервные активы или официальные резервы Центрального банка. Резервные активы включают: монетарное золото, находящееся в распоряжении Центрального банка; иностранную валюту в идее наличных денег, депозитов и ценных бумаг; специальные права заимствования (СДР) – международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ; резервную позицию страны в МВФ, составляющую 25% ее квоты, в пределах которой страна может получить безусловный кредит МВФ.

Основной функцией резервных активов является увеличение или сокращение объема ликвидных средств, необходимых для урегулирования неравновесия платежей между данной страной и остальным миром. Центральный банк часто продает или покупает на валютном рынке иностранную валюту с тем, чтобы повлиять на сложившуюся макроэкономическую ситуацию в частности, на уровень обменного курса национально валюты. Подобные сделки, осуществляемые центральным банком называются официальными валютным интервенциями.

Государство в целях урегулирования платежного баланса может вводить административные меры или осуществлять интервенции на валютном рынке, воздействуя на курс национальной валюты для его приведения в соответствии с задачами проводимой им политики. Изменение резервов Центрального банка выступает как своего рода балансирующая статья платежного баланса.

Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнею задолженность. Причины кризиса платежного баланса могут быть разнообразными - от краткосрочных, связанных с колебанием конъектуры на мировых рынках, до долгосрочных, коренящихся во внутренних макроэкономических проблемах и структурных диспропорциях. Первоочередной задачей политики центрального банка в большинстве случаев является поддержание адекватного уровня резервов и восполнение – в ходе процесса урегулирования платежного баланса – израсходованных резервов.