Биржа – организационный рынок для торговли стандартизированными (пшеница, хлопок, кофе) товарами или финансовыми инструментами (ценные бумаги), создаваемый профессиональными торговыми или финансовыми посредниками для взаимных операций.
Задачи статистики фондовых бирж:
- определение обобщенных показателей состояния фондового рынка, характеризующих ценовые уровни, уровни процентных ставок и доходности, степень риска, объемы проводимых операций и вовлеченных финансовых активов. Изменяясь со временем, эти показатели формируют тенденции и создают ориентиры участникам рынка для принятия решений по управлению активами.
В процессе своей деятельности биржи получают прибыль. Это и является их основной целью на рынке: прибыль для самой себя и прибыль для своих клиентов.
Основные операции биржевого рынка осуществляются на биржевом аукционе.
Итак, биржевая статистика – это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка. Она основана на анализе специфических показателей в статике и динамике.
|
|
Рассмотрим подробнее основные показатели, анализируемые биржевой статистикой:
1. Анализ структуры фондовых индексов и средних, рассчитываемых на бирже в статике и динамике.
Ф ондовые индексы и средние – это индикаторы (показатели) изменения курса совокупности ценных бумаг.
Наиболее известной биржевой средней является индекс Доу – средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Представляет среднюю арифметическую величину ежедневных котировок на конец торгового дня.
2. Анализ динамики числа и финансовой устойчивости институциональных единиц включенных в листинг.
Листинг – процедура допуска ценных бумаг на фондовую биржу. Требования к ценным бумагам и их эмитентам, допускаемым к котировке на фондовой бирже, устанавливаются каждой биржей индивидуально. Общие требования к эмитенту – кандидату на получение котировки на бирже, касаются минимального числа выпускаемых акций, минимального размера активов, прибыли и объема торговли по конкретному виду ценных бумаг. Наиболее строгие требования листинга существуют на Нью-Иоркской фондовой бирже.
3. Капитализация рынка = рыночная стоимость акций в обращении r число выпущенных акций в обращении
4. Котировка ценных бумаг – выражается наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой ценой в нереализованных предложениях о продаже.
5. Биржевой оборот – сумма продаж на Фондовой бирже за определенный период. Иногда этот показатель измеряется в процентах от уровня капитализации рынка.
6. Курс ценной бумаги – зависит от вида ценной бумаги и вида проводимого аукциона.
|
|
Различаются курсы:
- на начало дня, т.е. цена в момент открытия биржи или цена первой заключенной сделки;
- на конец дня – цена в момент закрытия биржи или цена последней заключенной сделки.
Акции не имеют установленного срока обращения, их владельцы получают дивиденды в течение всего срока существования акционерного общества (АО).
В зависимости от длительности обращения ценных бумаг на рынке устанавливаются цены на акции: номинальная, эмиссионная, рыночная. На акции указывается номинальная стоимость, которая определяется путем деления величины уставного капитала на количество выпущенных акций:
где РH — номинальная стоимость акции;
УК — величина уставного капитала;
N — количество выпущенных акций.
На основе номинальной стоимости устанавливается эмиссионная цена, по которой осуществляется первичное размещение акций. На рынке ценных бумаг акции реализуются по рыночной цене, зависящей от соотношения спроса и предложения.
Активность бирж базируется на биржевых индексах цен, характеризующих динамику цен и средний уровень цены на акции.
Индекс цены на акцию определенного наименования исчисляется по формуле
где — курсовая цена отчетного и базисного периодов.
Индекс средних уровней
где — средние курсовые цены отчетного и базисного периодов.
Доходность акции определяется двумя факторами: получением части распределяемой прибыли АО (дивидендом) и дополнительным доходом, который равен разнице между курсовой ценой и ценой приобретения (Δ=Pk-Pпр).
Годовая ставка дивиденда рассчитывается по формуле
где Д — абсолютный уровень дивиденда.