Ссудный процент

Ссудный процент по кредиту может оплачиваться как при наступлении срока платежа (обычный процент), так и авансом (дисконтирование ссуды). Когда ссудный процент выплачивается авансом, сумма заемных средств уменьшается, а реальная (действительная) процентная ставка увеличивается.

П р и м е р 11.4

Компания берет кредит в размере 30000 р. при 16-процентной годовой ставке и выплачивает ссуду спустя один год. Ссудный процент составляет 30000 р. ´ 0,16 = = 4800р. Реальная процентная ставка равна 16 процентам (4800р./30000р.).

П р и м е р 11.5

Предположим ту же ситуацию, как и в примере 11.4, исключив дисконтирование суммы при учете векселя.

Заемные средства = Основная сумма банковской ссуды – Процент =
= 30000р. – 4800р. = 25200р.

Компенсационный остаток увеличит реальную процентную ставку.

Пример 11.6

Рассчитаем реальную процентную ставку на один год при следующих условиях: б00000р.— ссуда, по которой установлена номинальная ставка процента в размере 19% (с выплатой процентов при погашении ссуды) и требующая 15-процентного компенсационного остатка.

Реальная процентная ставка (с компенсационным остатком) равна:

П р и м е р 11.7

Предположим, что исходные данные аналогичны приведенным в предыдущем примере, за исключением того, что ссуда дисконтирована.

Реальная процентная ставка (со скидкой) равна:

П р и м е р 11.8

Компания имеет кредитную линию в 400000 р. однако должна поддерживать компенсационный остаток в размере 13% по непогашенным суммам и компенсационный остаток в размере 10% на неиспользованную часть кредита. Процентная ставка займа равна 18%. Компания заимствует 275000 р. Реальная процентная ставка по займу рассчитывается следующим образом.

Требуемый компенсационный остаток составляет:

0,13 ´ 275000р = 35750 р

0,10 ´ 125000р = 12500 р

48250 р

Реальная процентная ставка (с кредитной линией) равна:

При кредите с платежом в рассрочку реальная процентная ставка рассчитывается в соответствии с нижеприведенной схемой. Предполагая, что имеется годовой кредит, подлежащий погашению равными ежемесячными взносами, реальная процентная ставка определяется, исходя из средней суммы задолженности за год. Процент рассчитывается по номинальной сумме кредита.

П р и м е р 11.9

Компания берет кредит на 40000 р. по ставке процента в размере 10%, подлежащий погашению двенадцатью ежемесячными взно­сами. Средний остаток суммы займа равен 40000 р./2 = 20000 р. Делением на 2 получаем среднее значение (начальный остаток равен 40000 р., а конечный остаток равен 0, таким образом,, средний остаток составляет сумму начального и конечного, деленную на 2). Реальная процентная ставка составляет:

П р и м е р 11.10

Предположим те же исходные данные, что и в предыдущем при­мере. исключив., что ссуды дисконтируется. Процент в размере 4000р был учтен вначале, таким образом полученные заемные средства составляют 40000р – 4000р = 36000р. Средний остаток суммы займа равен 36000р/2 = 18000р. Реальная процентная ставка составляет 4000р/180000р = 22,2%.

Вычисления реальной процентной ставки могут быть более сложными, когда размер платежей взносов изменяется. Истин­ная величина процентной ставки при кредите с платежом в рассрочку является внутренней нормой прибыли соответствующих притоков денежных средств, пересчитанных за год (если требу­ется).

П р и м е р 11.11

Компания берет кредит в размере 100000р и выплатит его тремя месячными взносами по 25000р, 25000р и 50000р. Процентная ставка составляет 12%.

Сумма ссуды равна:

Кредит 100000р

Минус Процент по первому взносу (25000р х 0,12) 3000р

Остаток 97000р

Теперь рассчитаем реальную процентную ставку по данному кредиту с платежом: в рассрочку:

0 = -97000р + 25000р / (1 + Стоимость) + 25000р / (1 + Стоимость)2 +
+ 50000р (1 + Стоимость)3 = 1,37% в месяц = 1 37% х 12 = 16,44% за год.

Реальная годовая процентная ставка по данному кредиту с платежами в рассрочку составляет 16,44%.

11.1.1. Работа с банками

Банки заинтересованы давать деньги взаймы на условиях автоматически погашенных ссуд для удовлетворения потребностей циклического коммерческого бизнеса. Краткосрочные банковские кредиты – недорогой способ получить денежные средства для покрытия нужд, оборотного капитала в процессе циклической коммерческой деятельности. При этом финансовый руководитель должен уметь объяснить, в чем заключается потребности компании, и профессионально аргументировать их.

Коммерческие финансовые займы (ссуды)

Когда банковский кредит недоступен, можно обратиться в финансовую компанию, которая предоставляет краткосрочные кредиты, но обычно назначает более высокую процентную ставку, чем в банке, и требует имущественного залога. Как правило стоимость имущественного залога выше, чем остаток суммы дол га, и может состоять из дебиторской задолженности товарно-материальных запасов и основных средств. Коммерческие кредитные финансовые компании финансируют также закупки партий промышленного оборудования. Часть предоставляемого ими финансирования иногда осуществляется за счет кредитования коммерческим банком по оптовым ставкам.