Для оценки эффективности использования капитала применяется показатель рентабельность капитала – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.
Rк = П / К
Для оценки деловой активности предприятия используют показатели:
- коэффициент оборачиваемости (Коб) – единица измерения – раз.
Коб = Выручка от реализации / среднегодовая сумма капитала
- продолжительность одного оборота капитала (Поб) или период оборачиваемости – единица измерения – дни.
Поб = Д / Коб,где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.
В результате повышения деловой активности предприятие получает экономический эффект, рассчитываемый по формуле:
Выручка
Э = х ∆Поб
Дней в периоде
∆Поб - изменение продолжительности оборота.
Для более детального анализа причин изменения прибыли используется факторная модель:
П = К х Rпр х Коб
Rпр – рентабельность продаж.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
- сокращение продолжительности производственного цикла
- улучшение организации материально – технического снабжения
- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчётных документов
- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
Как оценить эффективность использования заёмного капитала?
С помощью показателя эффект финансового рычага (ЭФР):
ЗК ЗК
ЭФР = (ВЕР х (1 – Кн) – Црзк х = (РОА – Црзк) х
СК СК
ВЕР – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит, %
РОА – рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %
Црзк – реальная цена заёмных ресурсов (с учётом налоговой экономии и индекса инфляции),%
Кн – уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов)
ЗК – средняя сумма заёмного капитала
СК – средняя сумма собственного капитала.
ЭФР показывает, на сколько % увеличивается сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средствв оборот предприятия.