Экономический анализ

5. Методика анализа ликвидности баланса организации.

В финансовом анализе имеются две концепции ликвидности:

1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понима­ется способность предприятия оплатить свои краткосрочные обя­зательства. В этом случае ликвидность близка по своему содер­жанию платежеспособности, но при этом используются различ­ные показатели.

2. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с кото­рой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подраз­деляются на следующие группы:

· наиболее ликвидные активы (А1), представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно; (стр. 260 + стр. 250)

· быстрореализуемые активы (А2), представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна в зависи­мости от различных факторов (платежеспособность плательщиков, условия предоставления кредитов покупателям и др.); (стр. 240 + стр. 270)

· медленно реализуемые активы (A3) представляют собой за­пасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДСпо приобре­тенным ценностям. Запасы готовой продукции могут быть проданы только после того, как найден покупатель. Запасы до их продажи могут потребовать дополнительной обработки. Из суммы НДС же­лательно исключить суммы возмещения из прибыли предприятия. Расходы будущих периодов в данную группу не входят; (стр. 210 + стр. 230 + стр. 220)

· труднореализуемые активы (А4) представляют собой вне­оборотные активы (1 раздел актива баланса). Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности (стр. 190)

Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного перио­да. Они более ликвидны, чем активы, входящие в четвертую группу.

В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются во взаимосвязи с соответству­ющими группами актива следующим образом:

· наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кре­диторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие кратко­срочные обязательства, ссуды не погашенные в срок (по данным приложения к балансу по форме № 5); (стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

· краткосрочные пассивы (П2) представляют собой краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев; (стр. 610)

· долгосрочные пассивы (ПЗ) - это долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные обязательства (IV раздел ПБ); (стр. 590)

· постоянные пассивы (П4) - в данную группу относятся соб­ственные средства (III раздел пассива баланса) и статьи IV раз­дела, не вошедшие в предыдущие группы: доходы будущих перио­дов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и пла­тежей. (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650)

Для того чтобы равенство между суммами активов и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срокам погашения, со­хранялось, сумму постоянных пассивов необходимо уменьшить на суммы расходов будущих периодов и убытков.

Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств предприя­тия представляет собой его внешние обязательства. Для определе­ния степени ликвидности баланса сопоставляются части актива ба­ланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, ко­торые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставле­нии видно, что этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие плате­жеспособным и наоборот.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются сле­дующие неравенства:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы.

Если соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что со­блюдается минимальное условие финансовой устойчивости предпри­ятия. При несовпадении хотя бы одного условия, баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет бо­лее высокий уровень ликвидности.

Сравнение А1 с П1 и А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платёжеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платёжеспособности.

В качестве меры ликвидности выступает рабочий капитал (или ЧОК - чистый оборотный капитал), который представляет со­бой превышение текущих активов над текущими обязательствами. Так как ликвидность имеет большое значение для контрагентов пред­приятия, в ходе анализа необходимо тщательно изучать состав теку­щих активов и текущих обязательств.

К текущим активам относятся:

· денежные средства; (стр. 260)

· краткосрочные финансовые вложения; (стр. 250)

· краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом резервов по безнадежным долгам; (стр. 240)

· запасы за исключением запасов, превышающих текущие по­требности, обоснованные нормативами (этот избыток не следует относить к текущим активам). Расходы будущих периодов в составе запасов считаются текущими активамине потому,что могут быть превращены в наличность, а потому, что представляют собой аван­сы за услуги, которые требуют текущих денежных расходов. (стр. 210)

К текущим пассивам (обязательствам) относятся:

· краткосрочные ссуды;

· кредиторская задолженность; (стр. 620)

· в некоторых случаях доля долгосрочной задолженности, подле­жащая выплате в текущем периоде.

Рабочий капитал, или ЧОК (разность между текущими активами и текущими пассивами), является мерой ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.