Сущность риска

В имеющейся литературе неоднозначно трактуется понятие рис­ка, его элементов и черт. В результате дискуссий в экономической науке сложились две основные теории риска: классическая и нео­классическая.

Классическая теория, виднейшими представителями которой являются Миль и Сениор, при исследовании предпринимательской прибыли различают в структуре предпринимательского дохода две составляющие: а) процент как доля на вложенный капитал; 6) пла­та за риск как возмещение возможного риска, связанного с пред­принимательской деятельностью. Согласно этой теории риск отож­дествляется с ожиданием потерь, которые могут произойти в ре­зультате реализации того или иного решения. С экономической точки зрения риск в этой теории не что иное, как возможный мате­риальный ущерб, который может быть нанесен выполнением того или иного решения.

Такое толкование риска является односторонним. Оно повлек­ло разработку другой теории, названной неоклассической. Эта тео­рия возникла в 20-30-е гг. XX столетия в Англии и Франции. Ее представители — ученые Найт, Маршалл (Англия) и Пигу (Фран­ция).

Эта теория основана на следующих положениях: предприятие (или фирма), которое работает в условиях неопределенности и при­быль которого является случайной переменной величиной, должно руководствоваться в своей деятельности двумя критериями — раз­мером ожидаемой прибыли и величиной ее возможных колебаний.

Согласно этой теории поведение предпринимателя обусловли­вается концепцией так называемой предельной полезности. Это озна­чает, что если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирова­ния капитала, дающего одинаковую предпринимательскую при­быль, то следует выбирать тот, в котором колебания прибыли будут меньшими.

Из этой теории риска следует, что верная прибыль всегда имеет большую полезность, чем прибыль того же ожидаемого размера, но связанная с возможными колебаниями.

В настоящее время в своем первоначальном виде ни одна из этих теорий не используется. Наиболее признаваемой является нео­классическая теория риска, но с определенными дополнениями, внесенными в нее Кейнсом, который:

1) впервые систематизировал существовавшие теории риска и дал подробную классификацию предпринимательских рисков;

2) дополнил неоклассическую теорию фактором «удовольствия», который состоит в том, что предприниматель в ожидании большей прибыли скорее всего пойдет на больший риск.

В экономической литературе риск рассматривается с точки зре­ния возможного материального ущерба, связанного с реализацией хозяйственных, организационных, технических решений, с авария­ми, стихийными бедствиями, банкротством, уменьшением ценно­сти акций, денежной единицы и т. д., а также с точки зрения при­нятия решений, связанных с извлечением прибыли или дохода.

Существуют два противоположных взгляда на природу риска. Во-первых, риск понимается как неудача, опасность материальных и финансовых потерь, которые могут наступить в результате реали­зации выбранного решения. Во-вторых, риск отождествляется с предполагаемой удачей и извлечением прибыли.

Риск — это образ действий в неясной, неопределенной обстановке.

Риск — это ситуативная характеристика деятельности, которая может иметь неопределенный исход и неблагоприятные последст­вия в случае неуспеха.

Эти определения в большей мере относятся к понятию «риск» в целом. Об экономическом же риске следует говорить как о про­цессе принятия решений в условиях неопределенности с учетом как экономических, так и политических, нравственных, психологи­ческих и других последствий, главным образом неблагоприятных.

Ситуации риска — ситуации, которые не имеют однозначного исхода или решения, но обязательно требуют выбора одного из не­скольких вариантов.

Экономический риск — это деятельность субъектов хозяйствен­ной жизни, связанная с преодолением неопределенности ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеются возможности оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонений от них по всем рассматриваемым вариантам.

В процессе хозяйственной деятельности при принятии решений следует: 1) учитывать степень вероятности достижения нужного ре­зультата и вероятность отклонения от него; 2) пытаться выявлять возможности реализации своих решений, чтобы предотвращать не­благоприятные последствия.

Различают две функции риска — стимулирующую и защитную.

1) Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый аспект проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль своеобразного ката­лизатора, особенно при принятии инновационных инвестиционных решений. Второй аспект проявляется в том, что принятие и реали­зация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. Авантюра — разновидность риска, объективно содержащая значи­тельную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принимающие такие решения, этого не осознают.

Защитная функция также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой.

Содержание первого аспекта состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежела­тельных последствий. На практике это проявляется в создании страховых, резервных фондов, страховании предпринимательских рисков. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска. Впервые нечто похожее было в уголовном законодательстве СССР и союзных республик, где предусматривалось понятие хозяйственного и профессионального рисков и регламентировалось освобождение от уголовной ответст­венности в связи с ними.

В российском законодательстве не содержится информации об экономическом риске. В результате представление об ответственности несколько размыто в случаях, когда отрицательные последствия про­исходят, с одной стороны, вследствие обоснованного риска, а с дру­гой - вследствие некомпетентности хозяйственного руководителя.

Оценка риска. Процесс оценки риска включает три этапа:

1) выявление возможных вариантов решения проблемы;

2) определение возможных экономических, политических, мо­ральных и других последствий, главным образом негативных, кото­рые могут наступить в результате реализации решения;

3) интегральная сторона риска, которая в свою очередь состоит из двух взаимосвязанных аспектов — качественного и количествен­ного.

Основным является количественный аспект оценки риска. Тем не менее принято считать, что нецелесообразно осуществление ре­шений, которые при их соответствий количественным параметрам оценки не отвечают качественным параметрам риска. Такой подход принято считать технократическим.

Существуют три основных критерия количественной оценки риска.

Суть первого состоит в том, что решения, выбираемые в ситуа­ции риска, должны прежде всего оцениваться с позиции вероятнос­ти достижения предполагаемого результата и возможного отклоне­ния от поставленной цели.

С математической точки зрения риск будет равен разности ме­жду ожидаемым результатом действия при наличии точных данных обстановки и результатом, который может быть достигнут, если эти данные не определены. По общему правилу считается нецелесооб­разным принятие решений, вероятность реализации которых со­ставляет 0,4-0,5, т. е. решений, риск которых измеряется вероят­ностью 0,5-0,6 и выше.

С финансовой точки зрения риск может быть трех степеней:

1) допустимый риск, связанный с потерей прибыли в случае не­реализации решений;

2) критический риск, связанный с возможностью неполучения (потери) выручки или дохода;

3) катастрофический риск, влияющий на ликвидацию позиций фирмы, на возможность ее платежеспособности; такой риск являет­ся прямой предпосылкой банкротства фирмы.

Второй критерий количественной оценки риска состоит в том, что лучшим будет то решение, которое в существующих условиях обеспечивает достижение нужного результата при меньших затратах по сравнению с другими вариантами.

Суть третьего критерия заключается в том, что лучшим будет то решение, на реализацию которого затрачивается меньше всего вре­мени.

Экономический риск состоит из двух слагаемых — суммы воз­можного ущерба, понесенного вследствие неверного решения, и расходов, связанных с реализацией этого решения.

Фактор риска является важным стимулятором активных дейст­вий фирмы в области изучения рынка, повышения эффективности ее деятельности, изысканий производственных резервов.

Принятие любого решения, в том числе экономического без элементов риска не обходится.