2015-07-14
398
Исходные данные о предприятии:
Отчет о прибылях и убытках
| Наименование показателя | Сумма |
| Выручка от реализации продукции | 12,0 |
| Затраты (75% от выручки) | 9,0 |
| Налогооблагаемая прибыль | 3,0 |
| Налог (30%) | 0,9 |
| Чистая прибыль | 2,1 |
| Выплаченные дивиденды (40%) | 0,84 |
| Реинвестированная прибыль (60%) | 1,26 |
Баланс
| АКТИВ | ПАССИВ |
| Оборотные средства 13,0 | Расчеты с кредиторами 6,5 |
| Основные средства 8,0 | Ссуды банка 4,0 |
| Акционерный капитал 3,0 | |
| Нераспределенная прибыль 7,5 | |
| Итого активов 21,0 | Итого пассивов 21,0 |
Рассмотрим несколько аналитических сценариев.
1. Расчет допустимых темпов роста при условии сохранения сложившихся пропорций финансовых показателей.
Прежде всего, рассчитаем значения вышеописанных аналитических коэффициентов:
r = 0,6, p = 17,5%, RO = 0,57%, FD = 2, ROE = 20%.
Следовательно, q = 13,6%.
Таким образом, предприятие может наращивать объемы производства и свой экономический потенциал из расчета 13,6% в год, основываясь на результатах своей деятельности и не изменяя соотношения собственных и заемных средств.
2. Ставится вопрос об увеличении объемов производства на 20% при условии, что ресурсы предприятия используются полностью (на 100%)
При данных условиях прогнозная бухгалтерская отчетность будет иметь вид:
Прогнозный отчет о прибылях и убытках
| Выручка от реализации продукции | 14,4 |
| Затраты (75% от выручки) | 10,8 |
| Налогооблагаемая прибыль | 3,6 |
| Налог (30%) | 1,1 |
| Чистая прибыль | 2,5 |
| Выплаченные дивиденды (40%) | 1,0 |
| Реинвестированная прибыль (60%) | 1,5 |
Прогнозный баланс
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Статья | Прогноз | Отклонение | Статья | Прогноз | Отклонение |
| Оборотные средства | 15,6 | 2,6 | Кредиторская задолженность | 7,8 | 1,3 |
| Основные средства | 9,6 | +1,6 | Ссуды банка | 4,0 | 0,0 |
| Акционерный капитал | 3,0 | ||||
| Нераспределенная прибыль | 9,0 | +1,5 | |||
| Итого | 23,8 | +2,8 | |||
| EFN | 1,4 | +1,4 | |||
| Баланс | 25,2 | +4,2 | Баланс | 25,2 | +4,2 |
Примечание. Кредиторская задолженность увеличена прямо пропорционально изменению оборотных активов, нераспределенная прибыль увеличена за счет реинвестированной прибыли; EFN рассчитано как разность между прогнозной величиной активов и величиной источников средств, имевшихся на начало расчета либо откорректированных на темп роста активов.
Из приведенного расчета видно, что для обеспечения заданного темпа роста объемов производства предприятию необходимо изыскать дополнительные внешние источники средств (например, ссуды банка или дополнительная эмиссия акций) в размере 1,4 д.е.
