Деньги как средство обращения и платежа

Исторически первой возникла функция денег как средства обраще­ния. Названную функцию способны выполнить деньги реальные, хотя и не всегда полноценные. К тому же эта функция присуща не только металлическим, но и бумажным деньгам.

Товарное обращение включает два взаимосвязанных акта: продажа одного товара и покупка другого, таким образом деньги являются по­средниками в обмене (Т - Д - Т). Отличие такого обмена от бартера состоит в том, что товарное обращение обслуживается деньгами. Так преодолеваются временные, индивидуальные и пространственные гра­ницы бартера.

Товары меняют собственника после реализации, а деньги остаются в обращении. Это создает разрыв между актами купли и продажи това­ров, что способно приводить к разрыву в других звеньях обмена, раз­рушению производственных связей.

Итак, деньги используются и как покупательное средство, и как средство платежа. При этом их функция как средства платежа имеет место там, где обмен Т - Д - Т прерывается во времени. Акт Т - Д (или Д - Т для покупателя) не сопровождается дальнейшим движением де­нег или оплата происходит с отсрочкой платежа. При осуществлении

Глава 1. Экономическая природа и функции денег

платежей деньги выполняют одновременно функции средства обра­щения и единицы счета. Между участниками сделок должно существо­вать доверие, т.е. уверенность в том, что обязательства будут погаше­ны в будущем.

Наличие различного рода сделок и проведение платежей в кредит, т.е. с отсрочкой, корректирует формулу требуемого для обращения количества денег. Она приобретает вид:

М=

PxQ-PxQ_Kp+PxQ_onn-B₃n

V

где PxQ - объем ВВП (или сумма цен товаров, произведенных в эко­номике);

PxQ - сумма цен товаров, проданных в кредит;

РхО - сумма цен товаров, срок оплаты которых наступил;

Взп - сумма взаимопогашающихся платежей; V - количество оборотов одноименной денежной единицы в год (или скорость обращения денег).

Деньги в функции средства платежа осуществляют несколько сделок:

а) выплата заработной платы;

б) оплата налогов, коммунальных платежей;

в) погашение ссуды и возврат долга;

г) погашение коммерческих векселей при наличии задолженности
при оплате сделок в кредит и другие.

Правомерно сказать, что кредит возлагает новые обязанности на деньги, превращая их в средства платежа. По мере развития систем обмена средства платежа все чаще заменяют деньги в функции сред­ства обращения, т.к. продажа и покупка в кредит становятся наиболее распространенными способами обмена. Возможна система предуве­домленных платежей (зачисление заработной платы на счет, списание денег со счета для оплаты квартиры, коммунальных услуг), что ведет к сокращению использования наличных денег.

Последующее применение электронных денег увеличивает скорость платежей, повышает рентабельность предприятий и снижает издержки обращения. В США в 70-х гг. XX в. была создана общенациональная

17

Часть I. Основные функции и формы денег

коммуникационная сеть для межбанковских переводов (автоматизиро­ванные расчетные палаты и кассы), появились кредитные карточки, что уменьшило наличные платежи и послужило мощным стимулом в устра­нении кризисных явлений. Тенденция распространения современных форм проведения платежей и расчетов без использования наличных денег ха­рактерна для стран с рыночной экономикой.

В мировой практике известны также клиринги - расчеты между стра­нами взаимозачетами с оплатой сальдо наличными деньгами. В 1929-1933 гг. в мире были распространены двухсторонние и многосторонние клиринги. Некоторые связывают их появление с обострением проблемы международной ликвидности, т.е. способности государств оплачивать внешние обязательства. В то время до 60% международных расчетов про­водилось посредством клирингов. В 60-е гг. во многих странах клиринги были ликвидированы с введением конвертируемых валют.

Сколько же денег необходимо для обращения? По утверждению А. Смита, бумажных денег требуется столько, сколько необходимо зо­лотых для обслуживания товарооборота. Что же касается золотых, то их в обращении достаточно иметь в количестве, при котором бы не нарушалась зависимость:

MV=PQ,

где М - предложение денег; V - скорость; Р и Q - соответственно цена и количество всех совершаемых в экономике сделок.

Если денег будет выпущено в обращение больше, чем необходимо по условиям товарооборота, это окажет влияние на цены.

В целом спрос на деньги для совершения сделок зависит от множе­ства факторов. Среди них, в частности:

а) объем ВВП;

б) объем фактически совершаемых покупок;

в) объем и частота выплаты заработной платы;

г) время, отводимое для совершения платежей по счетам;

д) регулярность предъявления счетов к оплате;

е) доступность заемных средств и другие.

Но всегда следует помнить, что факторы спроса могут лишь от­корректировать объем денежной массы, которая регулируется действи­ями денежных властей.

Глава 1. Экономическая природа и функции денег

Количественная теория денег исходит из связи между количеством денег и уровнем цен. При этом цены товаров зависят от количества денег в обращении, что, в свою очередь, влияет на покупательную спо­собность денег. Цены пропорционально растут с увеличением денеж­ной массы и падают с ее снижением. Ранее мы уже обращались к урав­нению Фишера MV=PQ, известному как уравнение обмена. Здесь М и

V - количество денег и скорость их обращения, Q - реальный объем
производства, а Р - уровень цен.

И. Фишер представлял дело таким образом, что спрос на деньги падает с увеличением денежной массы и растет с ее уменьшением. Спрос на деньги естественно увеличивается с ростом цен. В свою очередь, с величиной спроса на деньги связана процентная ставка. Она соверша­ет свои колебания, вызванные изменением спроса и предложения де­нег, и стремится к некоторой естественной норме. Объем производства и скорость обращения денег также не нейтральны по отношению к ве­личине М. Однако И. Фишер не принимал во внимание действие неко­торых других факторов, оказывающих влияние на уровень цен, в част­ности размеров дохода, потребительских ожиданий, изменений в по­казателях занятости населения и других. Многие современные модели денежного рынка учитывают наличие этой группы факторов.

Трансакционный вариант уравнения Фишера отличается от неоклас­сического, или кембриджского, который получил развитие в работах А. Маршалла, А. Пигу и Д. Робертсона. Идея кембриджского вариан­та отражает формула М = kPY, где к - часть годового дохода, который участники оборота желают хранить в денежной форме; Р - уровень цен;

Y - реальный доход. Данная формула эквивалентна предыдущей, при
условии, что k = 1/V. Действительно с увеличением так называемых
денежных запасов, предназначенных для совершения платежей (день­
ги в функции средства обращения и платежа), предложение денег уве­
личивается, а скорость обращения V естественно падает. При этом об­
щей чертой того и другого вариантов количественной теории является
утверждение о наличии причинно-следственной связи между количе­
ством денег в обращении и общим уровнем цен, т.е. изменение цен -
это следствие, а изменение количества денег - причина. Скорость же
обращения денег не имеет тенденции к существенным изменениям.

Монетаризм также учитывает то обстоятельство, что актив в лик­видной форме (в том числе в обороте и в кассовой наличности) служит

Часть I. Основные функции и формы денег

эффективным покупательным средством. Другие денежные активы спо­собны приносить держателям процент или прибыль. При ожидании роста цен и снижении покупательной способности денег ликвидный актив обращают в другие виды актива или имущества. Спрос на день­ги снижается. Снижается он и в ответ на повышение процентной став­ки: держатели денежных активов переводят их в ценные бумаги, вкла­дывают в банковскую систему.

Инвестиции также имеют связь с процентной ставкой. Это является следствием относительной дешевизны кредитов, возможностей полу­чения ссуд и последующего прибыльного размещения денежных средств. Следовательно, хозяйственные субъекты реагируют на изме­нения, происходящие на денежном рынке; с ростом предложения денег увеличиваются цены, создается потенциальная возможность роста при­былей, и это также служит стимулом к расширению выпуска продук­ции. Формирование спроса на деньги происходит под влиянием аль­тернативных издержек и выгод.

Деньги как средство сохранения ценности благ

Деньги как средство сохранения ценности благ существуют постоль­ку, поскольку любой товар является менее надежным средством сохра­нения стоимости. К примеру, хлеб, добытая рыба, молоко как продук­ты человеческого труда не подлежат длительному хранению. Чем доль­ше они будут «застревать» в обращении, тем скорее потеряют свою полезность и первоначальную стоимость. Реализация товара и получе­ние денег сохранят понесенные издержки. Хранение накоплений в де­нежной форме при условии эффективной денежной политики в целом является делом более надежным.

На ранних ступенях человеческой эволюции существовала наивная форма накопления - хранение богатства «в чулках», сундуках. С разви­тием товарного производства наличие денег в виде сокровищ стало важным условием его возобновления и расширения, а стремление к получению прибыли привело к тому, что сокровища перестали празд­но лежать и были пущены в оборот.

Поскольку природа капитала требует постоянного движения, необ­ходимо также накопление денег во времени и приращение их количества

Глава 1. Экономическая природа и функции денег

для последующих инвестиционных вложений. Первоначально деньги подлежали накоплению в своей натуральной монетной форме. Изначаль­но функции сокровищ выполняли золото и серебро; затем другие формы денег стали воплощением богатства, появился стимул к их накоплению, в ходе которого прерывался процесс Т - Д - Т, когда после продажи това­ра деньги не расходуются на новые покупки, а уходят из обращения.

При металлическом денежном обращении банки имели золотой за­пас (резерв) - золото для размена банкнот и проведения международ­ных платежей. С уходом золота из обращения банкноты не разменива­ются на него, поскольку нет золотого стандарта. Драгоценные метал­лы исключены из международного оборота, но в Центральном банке и в Казначействе есть некоторый золотой запас - стратегический резерв для сохранения рынка золота, продолжающего выполнять ряд функ­ций. Не случайно еще меркантилисты утверждали, что основа любой политики - накопление золота.

В среднем до середины XX в. считали, что престиж нации не в после­днюю очередь связан с накоплением страной золотого запаса. Так, в пер­вые послевоенные годы США сосредоточили в своих руках, до 75% золо­тых запасов капиталистических стран. Впоследствии размеры золотых запасов страны претерпели изменения. В 1997 г. банки ФРС активно про­давали золото, сократив размеры золотого запаса на 25%.

Золото и иностранная валюта включаются в понятие международных резервов России и других стран. Кроме них, в структуру международных резервов Российской Федерации входят СДР и резервная позиция в МВФ. По данным Банка России, в период с января 2002 по август 2004 г. запасы золота в структуре резервов сократились с 4 080 до 3 754 млн долл., а за­пасы иностранной валюты, напротив, возросли с 32 538 до 84 945 млн долл. США. При этом золотовалютное обеспечение денежной массы по агрегату М₂ составило около 80%, что соответствует аналогичному зна­чению показателя для экономически развитых стран.

С развитием платежно-расчетного механизма появились кредитные деньги, превращающие деньги не в сокровище, а в активный капитал. Они также накапливаются в процессе обращения и если хранятся, то превращаются в бумажные символы. Аккумуляция, т.е. накопление, способствует превращению в капитал временно свободных денежных средств. Целью накопления становится расширенное воспроизводство. Накопление с последующей передачей денег в ссуду способствует сгла-

Часть I. Основные функции и формы денег

живанию нарушений воспроизводства и обеспечивает кругооборот капитала. В этом - позитивное значение функции накопления.

Деньги, выполняя функцию средства сохранения стоимости, обес­печивают их держателей некоторым активом, который может быть использован как средство обращения, платежа или принести извест­ный доход. Поэтому функция денег как средства накопления концент­рирует внимание па обладании элементами богатства, которые распо­лагают наибольшей ликвидностью и могут быть обращены в другие виды богатства или имущества. При этом возможность накопления в форме сбережений существует при условии превышения общих дохо­дов над текущими расходами.

Расширение круга банков и концентрация в банковском деле, эко­номия наличных денег привели к накоплению краткосрочного капита­ла. Эмиссия ценных бумаг способствовала накоплению долгосрочно­го капитала. Сегодня это одна из-наиболее развитых сфер экономики. Наряду с расширением роли долгосрочного кредитования но имеет место другая важная тенденция - вытеснение доли кредитных обяза­тельств в пользу ценных бумаг в балансах крупных фирм.

Сегодня, по данным международных агентств, только в США в сферу финансов и недвижимости вкладывается в 3 раза больше средств, чем в производство. И если за десятилетие (с 1984 по 1994 гг.) ВНП США возрос на одну четверть, составив примерно 6 трлн долл., то общий объем вторичных фьючерсных сделок, который порождает мнимые активы, увеличился с 0 до 36 трлн долл. США.