Класифікація облігацій підприємств та їх об’єднань

Ознака	Вид облігації	Характеристика облігації
1. Рівень і характер забезпечення облігації	Заставні облігації	Забезпечені активами суб’єкта господарювання (рухомим та нерухомим майном)
Облігації під обладнання	Забезпечені найбільш ліквідними активами – обладнанням
Облігації з додатковим забезпеченням	Забезпечені за рахунок активів іншого підприємства, який не є емітентомданих облігацій. Наприклад, додатковим гарантом випуску виступає лізингова компанія
Гарантовані облігації	Виконання зобов’язань за облігацією гарантується не підприємством-емітентом, а іншими суб’єктами господарювання
Спільні облігації	Гарантуються двома та більше суб’єктами господарювання у випадку, коли декілька підприємств здійснюють спільний проект і фінансують його шляхом випуску облігацій
2. По способу отримання доходу	Дисконтні облігації	Відсоток за облігацією не виплачується, держателі облігацій отримують дохід за рахунок того, що облігація розміщається за ціною нижчою за номінальну (із скидкою або дисконтом), а погашається за номінальною ціною
Процентні облігації	Облігації з фіксованою процентною ставкою – дохід виплачується постійно протягом усього терміну обігу облігації Облігації з плаваючою процентною ставкою – виплата доходів прив’язується до певного показника, який відображає реальну ситуацію на фінансовому ринку
Доходні облігації	Дохід виплачується тільки при наявності прибутку. Прості дохідні облігації не передбачають компенсацію невиплачених доходів у майбутніх періодах при наявності весоких прибутків. Кумулятивні дохідні облігації передбачають накопичення несплачених доходів та погашення заборгованостей за ними у наступні роки
3. За способом ідентифікації кредитора	Облігації на пред’явника	Облік власників не ведеться, виплати доходу за облігаціями оформлюються погашенням купону
Іменні облігації	Містять у реквізитах облігації ім’я її власника
4. Можливість обміну	Конвертовані облігації	Іменні облігації, умовами випуску яких передбачається можливість їх обміну на звичайні акції підприємства-емітента
Не конвертовані облігації	Не можуть обмінюватися на акції підприємства
Обмінювані облігації	Обмінюються на акції іншого підприємства, якими володіє підприємство-емітент обмінюваних облігації

Облігації підприємства повинні мати такі реквізити:

найменування цінного папера – “облігація”;

фірмове найменування і місцезнаходження емітента облігації;

ім’я власника облігації (для іменної облігації);

номінальна вартість облігації;

строки погашення, розмір і строки виплати процентів (для процентних облігацій);

місце і дату випуску, серію і номер облігації;

підпис керівника емітента або іншої уповноваженої на це особи;

печатка емітента.

До процентних облігацій додаються купонні листи на виплату процентів, які повинні містити наступні дані:

порядковий номер купона;

номер облігації, за якою виплачуються проценти;

найменування емітента і рік виплати процентів.

Умови випуску і розміщення облігацій підприємств визначаються законодавчими та нормативними актами, а також статутом.

Емісія облігацій провадиться у наступному порядку.

Етап 1. Наглядова рада чи інший орган приймає рішення про емісію облігацій, затверджує параметри емісії та оформлює відповідний протокол.

Етап 2. Вибір фінансового посередника та укладання з ним договору на розміщення емісії облігацій.

Етап 3. Реєстрація в ДКЦПФР інформації про емісію облігацій та її публікація у засобах масової інформації.

Етап 4. Здійснення підписки на облігації та їх оплата. Надання звіту до ДКЦПФР про результати підписки на облігації.

Етап 5. Реєстрація випуску облігацій в ДКЦПФР.

Етап 6. Оформлення глобального сертифіката випуску облігацій (якщо має місце бездокументарна форма випуску), реєстрація власників іменних облігацій, видача сертифікатів облігацій вкладникам.

У разі емісії процентних облігацій зазначаються такі основні її параметри:

загальна номінальна вартість емісії облігацій;

номінальна вартість однієї облігації та кількість їх у випуску;

форма випуску;

сума випуску за курсом емісії;

процентна ставка;

термін виплати процентів;

період розміщення та дата погашення облігацій.

При емісії конвертованих облігацій слід визначити:

переважні права на придбання облігацій;

пропорції обміну (коефіцієнт конверсії);

строки конверсії;

необхідність, порядок і розмір доплат;

зауваження щодо захисту прав держателів облігацій.

Акціонери підприємства мають переважні права на придбання конвертованих облігацій, які визначаються відношенням статутного капіталу до загальної номінальної вартості емітованих облігацій. Переважні права надаються для збереження пропорцій участі в статутному капіталі та голосів в управлінні товариством при обміні облігацій на акції.

Коефіцієнт конверсії показує, скільки облігацій необхідно пред’являти для отримання однієї акції. Він визначається шляхом ділення номінальної вартості всіх облігацій, які перебувають в обігу, на суму збільшення статутного капіталу.

Прибутковість емітента і ринковий курс акцій можуть змінюватися через кілька років після емісії облігацій. Умовами випуску облігацій можуть бути передбачені доплати, які здійснюються з метою приведення у відповідність реальної ціни акцій з вартістю конверсії, стимулювання до ранньої чи пізньої конверсії. Варіанти доплат та їх характеристика наведені у табл. 5.

Таблиця 5