Особенности формирования и оценки эффективности оборотных активов торговых предприятий

Оборотные активы торговых предприятий – этот (как и промышленного предприятия) совокупность материальных и денежных ценностей (экономических ресурсов) предприятия, которые находятся в постоянном кругообороте, меняют свою материальную форму в протяжении одного операционного цикла и в полном объеме переносят свою стоимость на товары, которые реализуются предприятием.

Оборотные активы торговых предприятий рассматриваются как экономическая категория и как инструмент рыночного механизма. Как экономическая категория оборотные активы понимают как экономические отношения, выражающие процесс кругооборота тех денежных средств, которые обеспечивают авансирование оборотных фондов и фондов обращения.

Как инструмент рыночного механизма оборотные активы это обособленная часть финансовых ресурсов предприятия, которая предназначена и используется для авансирования соответствующих фондов с целью обеспечения непрерывного их кругооборота.

Оборотные активы торговых предприятий классифицируются по нескольким признакам:

- по натурально-вещественному составу,

- по принципу организации их планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные активы,

- по источникам формирования (собственные (закреплённые) оборотные средства (в размере совокупного норматива), заёмные, привлечённые и прочие источники.,

- по ликвидности: быстроликвидные (денежные средства, ценные бумаги, облигации), средней ликвидности - дебиторская задолженность, замедленной ликвидности - товарные запасы.

Состав, структура и анализ оборотных активов торговых предприятий имеют свои особенности.

1. Традиционная классификация оборотных активов торгового предприятия по составу представлена на рис. 3.2.

То есть, в составе оборотных активов розничных и оптовых торговых предприятий отсутствуют такие элементы оборотных активов как производственные запасы, продукция отгруженная, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, которые характерны только для предприятий осуществляемых производство продукции. В заведениях (предприятиях) ресторанного хозяйства такой элемент оборотных активов как производственные запасы имеется.

Оборотные активы

денежные средства

дебиторская задолженность, связанная

товарно-материальные активы и затраты

в кассе

с закупкой товарно-материальных активов

товарные запасы

в пути

с реализацией

затраты будущих периодов

на расчетном счете

с расчетами с бюджетом и работниками

запасы малоценных и быстроизнашиваемых предметов

на специальных счетах

другие оборотные активы

в краткосрочных финансовых вкладах

Рис.3.2 Состав оборотных активов торгового предприятия

2. Оборотные активы торговых предприятий имеют специфическую структуру, которая существенно отличается от структуры оборотных активов предприятий осуществляемых производство продукции.

А именно в оборотных активах торгового предприятия наибольшую долю занимают активы, вложенные в товарные запасы и материальные ценности.

За последние годы выросла доля оборотных активов, которые отвлеченны в дебиторскую задолженность. Такие изменения объясняются, прежде всего, нарушениями платежной дисциплины. Предприятия не торопятся расплачиваться со своими поставщиками. Частично, есть объективная причина – дефицит оборотных средств, который накопился за кризисный период под влиянием инфляции. Вместе с тем, необходимо отметить и такую причину, как ненаказуемость нарушений в оплате поставок.

3. Для оценки эффективности оборотных активов торгового предприятия используется комплексная система показателей.

Перечень показателей эффективности использования оборотных активов представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

Система показателей эффективности использования оборотных активов торгового предприятия

Наименование показателя	Условное обозначение
1. Длительность одного оборота оборотных активов в днях	tОА
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
3. Период оборота денежных средств	tДС
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности	tДЗ
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности	tКЗ
6 Оборачиваемость товарных запасов	tТЗ
7. Коэффициент фондоотдачи оборотных активов (экономическая отдача)	КФОА
8. Коэффициент фондоемкости (загрузка оборотных активов)	КФЁОА
9. Рентабельность оборотных активов	РОА
10. Интегральный коэффициент использования оборотных активов   оборотных активов оборотных активов	КИНТЕГОА

Коэффициенты и показатели, перечисленные в таблице 3.1, отражают эффективность использования всей совокупности оборотных активов торгового предприятия. В практике их применения определяются указанные показатели по отдельным видам оборотных активов, таким как товарные запасы, тара, денежные средства и т.д, то есть, перечень показателей значительно больше, чем тот, который указан в этой таблице. Особенно важно, чтобы в торговом предприятии поддерживалась финансовая устойчивость, которая оценивается его платежеспособностью. Последняя означает, что предприятие располагает ликвидными оборотными активами и способно своевременно выполнять обязательства по текущим платежам.

Руководствуясь общим методологическим подходом в оценке "эффекта" и "эффективности", чтобы оценить эффективность использования оборотных активов торгового предприятия, необходимо выполнить три этапа анализа, в процессе которых рассчитать:

- динамику и структуру оборотных активов торгового предприятия;

- показатели деловой активности торгового предприятия, то есть оборачиваемость оборотных активов в целом и его составных элементов;

- рентабельность оборотных активов и загрузку оборотного капитала торгового предприятия.

Для расчета показателей эффективности использования оборотных активов торгового предприятия используются следующие алгоритмы.

1. Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях (t_ОА ). Показывает, за сколько дней оборотные активы совершили один оборот. Чем показатель меньше, тем эффективнее используются оборотные активы

; ;

где ОА_СР – средняя сумма оборотных активов за период,

Т_СР.ДН – товарооборот в среднем за день,

Д_К – календарное число дней в периоде,

Т – товарооборот.

При расчете продолжительности одного оборота оборотных активов в днях и ДРУГИХ показателей эффективности использования оборотных активов учитывается товарооборот:

- в предприятиях розничной торговли – розничный,

- в оптовой предприятиях торговли – оптовый c участием в расчетах,

- в заведениях (предприятиях) ресторанного хозяйства – валовой).

2. Коэффициент оборачиваемости (фондоотдачи) оборотных активов торгового предприятия ( ). Показывает, какая сумма товарооборота получена на 1 грн. оборотных активов или сколько оборотов за период совершили средние оборотные активы. Чем показатель больше, тем эффективнее используются оборотные активы

ФО_ОА= = Т: ОАср; = Дк: t_ОА

3. Рентабельность оборотных активов торгового предприятия

Р_ОА=

где ОА_СР – средняя сумма оборотных активов за период,

П_Ч – чистая прибыль торгового предприятия.

4. Интегральный коэффициент использования оборотных активов торгового предприятия (К_{ИНТЕГоа}) позволяет дать общую оценку эффективности их использования

К_{ИНТЕГоа}=

где – индекс фондоотдачи оборотных активов,

– индекс рентабельности оборотных активов.

5. Сумма высвобожденных из оборота (дополнительно вовлеченных в оборот) оборотных активов ( Э(П)_ОА ). Дает возможность определить сумму высвобожденных (дополнительно вложенных) оборотных активов в результате ускорения (замедления) их оборачиваемости

Э(П)_ОА = (t_{ОА ф} – t_{ОА пл}) ´ Т_СР.ДН

Э(П)_ОА = (t_{ОА отч} – t_{ОА пр}) ´ Т_С.ДН

где t_{ОА ф}, t_{ОА пл}, t_{ОА отч}, t_{ОА пр} – продолжительность одного оборота оборотных активов в днях фактическая, плановая, в отчетном периоде, в прошлом периоде.

6. Коэффициент фондоемкости (загрузки) оборотных активов ( Кз_оа ) – это сумма оборотных активов, авансируемая на 1грн. товарооборота. Чем меньше значение показателя, тем эффективнее используются оборотные активы торгового предприятия.

Кз_оа = ОАср: Т

7. Продолжительность одного оборота товарных запасов торгового предприятия (tз^т ) характеризуетза сколько деней товарные запасы совершают один оборот. Чем меньше абсолютное значение показателя, тем быстрее оборачиваемость товарных запасов, тем эффективнее их использование.

Тс = Т – ДХр + ИОтр

где Т_С – товарооборот по себестоимости,

ДХ_Р – доход от реализации,

ИО_ТР – издержки на транспортировку товаров.

8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз), Показывает, сколько раз за период дебиторская задолженность превращалась в денежные активы. Чем выше значение показателя, тем лучше для предприятия.

,

9. Период погашения дебиторской задолженности (tдз_ср) Показывает, на сколько дней оборотные активы предприятия отвлечены из оборота. Чем меньше значение показателя, тем лучше для торгового предприятия

; ; t_ДЗ = t_ДЗн + t_ДЗпр

где t_ДЗн – период инкассации нормальной дебиторской задолженности,

t_ДЗпр – период инкассации просроченной дебиторской задолженности.

10. Период погашения кредиторской задолженности (t_КЗ) Показывает, на сколько дней погашен долг по привлеченным оборотным активам других предприятий. Значение показателя для каждого конкретного предприятия различно, однако оно должно быть оптимальным.

; ;

11. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (Ко_ДЗ) позволяет оценить уровень дебиторской задолженности с позиции отвлечения оборотных активов из оборота. Значение показателя для каждого конкретного предприятия различно, однако оно должно быть оптимальным.

12. Коэффициент просроченности дебиторской задолженности (Кпдз) отражает уровень дебиторской задолженности, срок погашения которой истек, в общей ее сумме. Чем меньше значение показателя, тем лучше для предприятия.

где ДЗ_ПР – сумма просроченной дебиторской задолженности.

13. Сумма эффекта от инвестирования оборотных активов в дебиторскую задолженность по товарному кредиту (Эдз) показывает, на сколько сумма дополнительной прибыли, полученной от роста объема товарооборота за счет предоставления кредита (Пдз) превышает затраты по оформлению кредита инкассации долга (РХдз), и потери от невозврата долга покупателями (ФПдз). Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия.

Эдз = Пдз – РХдз – ФПдз

14. Период оборота денежных активов (tдс)охватывает период времени с момента уплаты денег поставщикам за товары до поступления денег от продажи товаров. Чем меньше значение показателя, тем лучше для предприятия.

15. Коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале торгового предприятия (Ку_дс)характеризует степень участия денежных активов в оборотных активах торгового предприятия. Этот коэффициент быть оптимальным, достаточным для осуществления эффективной деятельности предприятия

где – средняя сумма денежных активов.

16. Коэффициент инфляционной защищенности оборотных активов торгового предприятия (Кинф) показывает степень защищенности оборотных активов от инфляционного обесценивания. Может быть рассчитан на начало периода, на конец периода, или в среднем за период. Положительным является рост значения коэффициента. Соответственно сумма оборотных активов торгового предприятия учитывается на начало периода, на конец периода или в среднем за период.

где – инфляционно защищенные оборотные активы.

17. В процессе анализа эффективности использования оборотных активов торгового предприятия важно определить влияние факторов на оборачиваемость оборотных активов. Для этого следует рассчитать скорректированную оборачиваемость оборотных активов (t_ОАскор) при среднедневном товарообороте отчетного периода (Т_СРотч) и оборотных активов прошлого периода (ОА_СРпр).

а) t_ОАпр = ; б) t_ОАскор = ; в) t_ОАотч = ;

Δ(б – а) – влияние товарооборота на оборачиваемость оборотных активов;

Δ(в – б) – влияние суммы оборотных активов на их оборачиваемость.

Следует учитывать, что не всегда ускорение оборачиваемости оборотных активов является положительным. Если ускорение оборачиваемости оборотных активов является следствием снижения их суммы, и это вызвало перебои в закупках товаров, то ускорение оборачиваемости оборотных активов в этом случае является негативным фактом.

Перечисленные показатели анализа эффективность использования оборотных активов торгового предприятия позволяют дать комплексную оценку и выявить имеющиеся резервы повышения их эффективности.