Виды денежных потоков

Классификация денежных потоков:

o По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
- По предприятию в целом;
- По отдельным структурным подразделениям;
- По отдельным хозяйственным операциям.

o По видам хозяйственной деятельности:

- По операционной деятельности (производственной, основной);
- По инвестиционной деятельности;
- По финансовой деятельности
o По направлению движения денежных средств:

- Положительный денежный поток – приток денежных средств;
- Отрицательный денежный поток – отток денежных средств

o По методу исчисления объемов:

- Валовой денежный поток – вся совокупность поступивших и израсходованных средств;
- Чистый денежный поток – разница между положительными и отрицательными денежными потоками в рассматриваемом периоде. Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости (Чистый денежный поток = Положительный денежный поток - Отрицательный денежный поток).

o По уровню достаточности:

- Избыточный – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;
- Дефицитный – денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

o По методу оценки во времени:

- Настоящий;
- Будущий.

o По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

- Дискретный – поступление или расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени;
- Регулярный - поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде времени, осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода.

o По стабильности временных интервалов:

- С равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода – аннуитет (проценты по кредиту 15-го числа);
- С неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода (лизинговые выплаты).

При расчёте динамических показателей эффективности денежные потоки, связанные с реализацией инновационного проекта, приводятся к эквивалентной основе посредством дисконтирования с целью сопоставления разновременных денежных затрат и результатов.

NPV = PV – IC

где PV – совокупный доход от реализации проекта.

PV = чистая прибыль – амортизация

IC – инвестиционные ресурсы, которые вложило предприятие для реализации инвестиционного проекта (вложенные инвестиции).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходных инвестиций: IС с общей суммой дисконтированных, чистых денежных поступлений, вызванных этими инвестициями в течение прогнозируемого срока.

Пусть доход от проекта в течение n - лет составляет:

P₁, P₂, P₃,..., P_n;

,

де - суммарный приведенный доход, - сумма величины доходов,

- коэффициент дисконтирования

PS: При оценке инвестиционных проектов:

r – это предполагаемая рентабельность внедряемого инвестиционного проекта,

m – общее количество вложений;

n – сколько раз к нам поступила прибыль;

i – коэффициент (предполагаемый) инфляции в период вложения инвестиций.

При проведении анализа возможны 3 варианта:

1) NPV > 0 – проект принимается к рассмотрению;

2) NPV = 0 - проект принимается к рассмотрению при наличии социального эффекта или какого-либо другого положительного эффекта.

3) NPV < 0 - проект не принимается к рассмотрению.

Комплексная оценка экономического и финансового положения предприятий РГБ, её необходимость и целевое назначение. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятий РГБ: их характеристика, методы расчета и пути укрепления финансового положения предприятий.

В основе системы оценки кредитоспособности клиента лежат в основном методики расчета финансовых коэффициентов на осно­ве показателей баланса предприятия, а также анализ движения денежных средств, т.е. производится оценка имущества предприятия:

1) Анализ финансовой устойчивости;

2) Анализ платежеспособности;

3) Оценка дебиторской и кредиторской задолженности;

4) Анализ движения денежных средств;

5) Анализ доходов и расходов.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

Коэффициент автономии характеризует степень финансо­вой независимости предприятия, соизмеряет собственный и заемный капитал организации.

Коэффициент Собственный капитал.

автономии Валюта баланса (общие пассивы)

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет со­бой соотношение собственных и заемных средств предприятия:

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств определяет, сколько заемных средств фирма привлекает на 1 руб. собственного капитала.

Коэффициент соотношения = Заемный капитал.

собственных и заёмных средств Собственный капитал

Коэффициент маневренности показывает, сколько приходится собственных оборотных средств на 1 руб. собственного капитала (какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную часть активов).

Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства

Собственный капитал

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

Доля собственных источников = Собственные оборотные средства

финансирования текущих активов Текущие активы

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть запасов и затрат финансирует­ся за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности = Собственные оборотные средства

запасов собст.источ.финансиров. Стоимость запасов и затрат

Задача анализа ликвидности и платежеспособности предприя­тия – оценить кредитоспособность предприятия, т.е. его способ­ность выполнять свои обязательства. Она определяется соотноше­нием величины задолж-сти и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов.

Ликвидность какого-либо актива обусловлена способностью его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности — продолжительностью периода, в течение которого эта трансформа­ция может быть осуществлена. Ликвидность подразумевает наличие у предприятия оборотных средств, теоретически достаточных для по­гашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сро­ков погашения.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по акти­ву, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательства­ми по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, исполь­зуя коэффициенты ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности:

К

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэф быстрой ликвидности К . Расчет этого показателя связан с тем, что ликвидность отдельных категорий обо­ротных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственно источником выплаты текущих обяза­тельств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после реализации.

Дебиторская задолженность (платежи по кот.ожид. в теч. 12 мес.) +

К = + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства.

Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности К концентрирует внимание на проблеме превышения запасов в немедленные наличные деньги. Из общей структуры оборотных средств наибольшей ликвиднос­тью обладают денежные средства и быстрореализуемые ценные бу­маги, приравненные к денежным средствам.

Он рассчитывается следующим образом:

К = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

Краткосрочные обязательства

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внима­ние на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убе­диться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средст­вами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

На основе проведённого анализа требуется выбрать наиболее оптимальный метод кредитования, вид ссудного счёта, срок кредитования, провести переговоры о величине и виде ссудной ставки, о способе погашения ссуды.

Совокупное применение на практике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюсти как макроэкономические интересы, так и интересы на микроуровне обоих субъектов кредитной сделки - банка и заёмщика.