Тема 5Государственные ценные бумаги

Значение государственных ценных бумаг в экономике страны. Виды и классификация государственных ценных бумаг. Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Участники рынка ГКО. Облигации федерального займа (ОФЗ). Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Механизмы функционирования долгового рынка. Определение доходности ОФЗ, факторы влияния.

Тема 6Основы инвестиционного анализа

Цель и задачи инвестиционного анализа. Объекты и субъекты инвестиционного анализа. Основные задачи и принципы инвестиционного анализа. Методы анализа фондового рынка. Технический и фундаментальный анализ. Понятие, цели, концепции и инструменты фундаментального анализа. Сущность технического анализа. Предпосылки возникновения, постулаты, основные теории технического анализа. Графический, количественный и другие методы анализа финансовой информации. Достоинства и недостатки каждого метода.

Тема 7Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля

Понятие «инвестиционный портфель». Цели формирования портфеля. Основные параметры формирования портфеля. Основные принципы формирования инвестиционного портфеля. Этапы процесса формирования инвестиционного портфеля. Классификация видов инвестиционных портфелей. Оценка инвестиционных качеств реальных и финансовых объектов инвестирования. Подходы к оценке качества объектов реального инвестирования. Оценка инвестиционных качеств объектов финансового инвестирования. Исследование инвестиционных качеств фондовых активов методами фундаментального и технического анализа. Процесс выбора объектов инвестирования для реальных инвестиционных проектов и финансовых вложений в ценные бумаги. Сравнительная характеристика инвестиционных качеств акций и облигаций. Сравнительный анализ акций и облигаций по соответствию целям инвестора.

Тема 8Риски инвестиционного портфеля

Определение риска. Риск портфеля и его составляющие. Риск и доходность на финансовом рынке. Диверсификация риска. Приемлемость риска для конкретного инвестора. Методы предупреждения и снижения риска инвестиционного портфеля. Принципы и методы оценки риска. Качественная оценка риска. Количественная оценка риска. Методы оценки риска: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический; использование аналогов.

Тема 9Модели оценки доходности активов

Основные модели классического портфельного инвестирования. Использование зарубежных моделей управления финансами и инвестициями акционерных компаний. Концепция дисконтированного денежного потока (DCF) и ее применение для оценки внутренней стоимости финансового актива. Теория структуры капитала Ф. Модильяни и М. Миллера. Теория портфеля (модель САРМ) и модель оценки доходности финансовых активов, разработанная Г. Марковицем, У. Шарпом и Д. Линтнером. Теория ценообразования опционов Ф. Блека и М. Шоулза. Теория эффективного рынка и соотношения между доходностью и риском (ЕМН). Бета-коэффициент портфеля. Многофакторные модели: принципы построения, модель Фамы и Френча. Арбитражная модель Росса.