В рыночной экономике заработная плата – это цена, выплачиваемая за использование рабочей силы. Сущность заработной платы проявляется в ее функциях:
3.1. воспроизводственная – заработная плата обменивается на материальные блага и услуги для восстановления израсходованных в процессе труда умственных и физических способностей человека, его рабочей силы;
3.2. стимулирующая – основа материальной компенсации за повышенную тяжесть, вредность для здоровья, непривлекательность труда.
В организации заработной платы применяются две основные формы: сдельная и повременная.
Сдельная – предусматривает зависимость размера заработка от количества изготовленной продукции в соответствии с установленными расценками. Эта форма находит большее применение в тех производствах, где результат в значительной степени зависит от усилий отдельных работников.
Повременная – форма оплаты труда за фактически отработанное время с учетом квалификации работника. Различают почасовая, поденная, понедельная, помесячная заработная плата. В Беларуси применяется почасовая и помесячная заработная плата, выплачиваемая два раза в месяц. Повременная заработная плата имеет следующие системы:
– простая повременная – служащие и руководители получают установленный оклад, рабочим оплата производится по тарифной ставке;
– повременно-премиальная система предусматривает дополнительно к окладу (тарифной ставке) выплату премиальных за достижение определенных количественных и качественных показателей.
Различают номинальную и реальную заработные платы.
Номинальная (денежная) – количество денег, полученных работником за выполненную работу.
Реальная – это количество товаров и услуг, которые можно приобрести на номинальную заработную плату.
Указанные заработные платы соотносятся с учетом величины инфляции, выраженной через индекс цен на товары и услуги и могут быть представлены зависимостью:
WR = (WN – Н) / Р (7.3.)
где
WR – реальная заработная плата;
WN – номинальная заработная плата;
Н – налоги и другие отчисления из заработной платы;
Р – индекс цен на предметы потребления и услуги.
Величина реальной заработной платы зависит от следующих факторов:
– номинальной заработной платы;
– уровня цен на товары и услуги;
– наличия в магазинах достаточного количества товаров, соответствующего спросу населения. Дефицит равносилен снижению зарплаты.
4. Рынок капитала. Ссудный процент. Инвестиции.
Капитал – это производственный фактор, создаваемый с целью производства большого количества экономических благ.
Рынок капиталов – это совокупность отношений, складывающихся в результате спроса и предложения на капитал.
Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения физического (материального) капитала (здания, оборудования, машины и т.д.). Спрос на капитал предъявляют фирмы в результате предпринимательской деятельности. Предложение капитала в денежной форме исходит со стороны домашних хозяйств и фирм, у которых появились временно свободные денежные средства.
Взаимодействие поставщиков и потребителей капитала осуществляется через кредитно-финансовые институты (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды и другие специализированные учреждения), где происходит аккумуляция временно свободных денежных средств и превращение их в ссудный капитал.
Ссудный капитал – это капитал, предоставленный в временное пользование на условиях срочности, платности и возвратности. Он не вкладывается в фирму, а передается во временное пользование с целью получения прибыли.
Рынок ссудных капиталов можно подразделить на две составные части: кредитный рынок и рынок ценных бумаг.
Кредитный рынок.
Кредит – это система экономических отношений, возникающая в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности и платности. Различают коммерческий и банковский кредиты.
Коммерческий кредит предоставляется фирмами (хозяйствующими субъектами) друг другу в товарной форме (услуг) путем отсрочки платежа предоплаты за будущие поставки продукции или оказание услуг. Он возможен только между фирмами связанными в процессе производства и реализации товаров и услуг, поэтому имеет ограниченное распространение.
Банковский кредит предоставляется кредитно-финансовыми организациями хозяйствующим субъектам в виде денежной ссуды. Он имеет универсальный характер.
По признакам целевого назначения банковские кредиты подразделяются на потребительский, сельскохозяйственный, ипотечный (долгосрочная ссуда под залог недвижимости), государственный и др. В зависимости от условий и сроков кредитования кредитными организациями устанавливается ссудный процент.
Ссудный процент – это цена, уплачиваемая кредитополучателем собственнику за пользование его заемных средств в течение определенного периода времени. Ссудный процент выражается через ставку (норму) процента r:
(7.4)
где
R – доход кредитодателя;
М – величина ссуды.
Ставка процента является ценой ссудного капитала, т.е. тем количеством денег, которое надо заплатить за каждую занятую денежную единицу.
Например, банк предоставляет фирме ссуду (кредит) в размере 100 тыс. ден.ед. из расчета 10 % годовых. Доход, получаемый банком за предоставленный кредит, составит 10 тыс. ден.ед. в год:
R = М · r = 100 ·
Норма ссудного процента зависит от срока погашения кредита, его размера, степени риска не возврата, величины инфляции и др.
Различают номинальную и реальную ставки процента.
Номинальная ставка – это процентная ставка, выраженная в денежных единицах (см. приведенный пример).
Реальная ставка – это номинальная ставка за вычетом величины инфляции. Например, если кредит предоставляется под 10 % годовых и годовой уровень инфляции составляет 10 %, то реальная ставка по кредиту будет равна нулю (10 % - 10% = 0). Если инфляция превысит 10 %, то банк будет работать убыточно. Поэтому в кредитном договоре, как правило, оговаривается возможность банка изменять ставку по кредиту с учетом инфляции.
Рынок ценных бумаг.
Одними только денежными средствами (кредитами) банковская система не в состоянии удовлетворить потребности фирм. В связи с этим в рыночной экономике сформировался другой источник финансирования инвестиционной деятельности – выпуск ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг включает акции и облигации. На рынке ценных бумаг основными параметрами являются спрос, предложение и цена.
Спрос создается фирмами и государством, которым не хватает собственных средств для финансирования своих инвестиций. Фирмы и Правительство выступают на рынке заемщиками. Кредитором является население и юридические лица, которые приобретают ценные бумаги. Цель рынка ценных бумаг – обеспечение перелива временно свободных денежных средств в инвестиции по цене, которая бы устраивала обе стороны. Посредниками на рынке ценных бумаг выступают брокеры и дилеры.
Брокер (маклер) сводит продавца с покупателем ценных бумаг, получая плату в виде процента от объема продаж. Он заинтересован в объеме продаж, но не в повышении или понижении цены.
Дилеры покупают ценные бумаги на свое имя и за свой счет, чтобы потом их перепродать по более высокой цене и получить прибыль. Дилерами могут быть физические лица и фирмы. Такие фирмы называются инвестиционными банками (домами).
Существует первичный и вторичный рынок ценных бумаг. На первичном рынке ценные бумаги эмитируются, т.е. впервые выпускаются в обращение, и размещаются среди инвесторов. В дальнейшем ценные бумаги много раз меняют своих владельцев, но уже не касаются фирм, их выпустивших. Это происходит на вторичном рынке – фондовых биржах.
На развитом рынке ценных бумаг обращается одновременно множество различных видов ценных бумаг, но основных два вида: акции и облигации.
Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли средств в капитал фирмы и дающая право ее владельцу на получение доли прибыли (дивидендов) и участие в управлении. Размер дивидендов зависит от величины прибыли фирмы по итогам работы за год.
Цена, по которой акция продается и покупается, называется курсом акции и определяется по формуле:
(7.5)
Ка – курс акций;
Д – дивиденды;
У – ссудный процент (% ставки банка по вкладам).
Курс акции зависит от процентной ставки банка по вкладам (депозитам), т.к. владелец финансовых средств сравнивает доход от вложения денег в акции, с доходом, который бы он получил, положив их на банковский счет (депозит). Покупка акций является более рискованной формой инвестиций сравнительно с вложением денег в банк под фиксированные проценты.
Облигации – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении их владельцем денежных средств на определенный срок, и дающие право на получение доходов в виде фиксированной процентной ставки. Облигации выпускаются в соответствии с требованиями законодательства фирмами и государством на срок погашения до 1 года (краткосрочные) и от 5 до 20-30 лет (долгосрочные). Тот, кто выпускает облигации (эмитент), обязуется выплатить в определенный срок стоимость облигации и процент по ней.
Курс облигаций с обязательным погашением и периодической выплатой дохода (со сроком погашения один год) рассчитывается по формуле
где
Ко – курс облигации;
Н – номинальная стоимость;
Д – годовой доход по облигации;
У – ссудный процент.
При росте (падении) ссудного процента банка курс облигации снижается (повышается). Например, облигация с номинальной стоимостью 1000 у.е. и годовой доходность 5 % при ставке ссудного процента 10 % будет равна
Таким образом, акционеры являются совладельцем фирмы в соответствии с количеством акций, обладатели облигаций – ее кредиторы.
Самыми надежными ценными бумагами остаются государственные облигации, т.к. они гарантируются всем достоянием государства. «Золотое правило» инвестирования гласит: доход от вложения в ценные бумаги всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода.
5. Рынок земли. Цена земли.
Наряду с трудом и капиталом важным фактором производства являются природные ресурсы. Фактор «земля» охватывает все природные факторы. В данном случае рассматривается земля для сельскохозяйственного и другого использования. В большинстве развитых стран наблюдается тенденция к сокращению сельскохозяйственных площадей вследствие развития городского хозяйства, строительства дорог, различных сооружений, зданий и т.д.
Факторами, определяющими предложение земли являются ее плодородие и место положения. Они определяют качество земли. Фиксированный характер предложения земли означает, что предложение земли абсолютно неэластично и график его представлен в виде вертикальной прямой линии (рисунок 7.2), где Q – количество земли, R – земельная рента[*].
R |
Q |
S3 |
Рисунок 7.2. Предложение земли |
Цена земли зависит от спроса на нее.
Спрос на землю включает два элемента: сельскохозяйственный и несельскохозяйственный.
D = Dсх + Dнесх. (7.6)
где
D – совокупный спрос;
Dсх – сельскохозяйственный спрос;
Dнесх. – несельскохозяйственный спрос.
R |
Q |
Dсх |
Dнесх |
D |
Рисунок 7.3. Спрос на землю |
Земельная рента (R) представляет собой плату за предоставляемое собственником земли право пользования земельным участком. Земельная рента бывает двух видов: абсолютная и дифференциальная.
Абсолютная земельная рента выплачивается арендатором со всех земельных участков независимо от их плодородия, местоположения и т.п.
Дифференциальная рента различается двух видов:
I вида – по естественному плодородию и расположению земельного участка. Эту ренту присваивает собственник земли.
II вида – связана с дополнительным вложением средств (денежных, материальных), улучшением ее качества и плодородия, улучшения инфраструктуры. До истечения срока аренды дифференциальную ренту II вида присваивает арендатор, а по завершению договора – собственник земли.
Земля по своей природе не имеет стоимости, но поскольку приносит доход собственнику, приобретает свойство цены.
Цена земли (Цз) зависит от величины получаемой ренты (R) и уровня ссудного процента (У) т.е. банковского процента по депозитам:
(7.7.)
Например, собственник земли получает ренту в размере 10 000 у.е., а норма ссудного процента банка составляет 10 %. Тогда цена земли составит:
Собственник продаст свой земельный участок не ниже этой цены, потому что эта сумма (100 000 у.е.) положенная на депозит в банк из расчета 10 % годовых принесет ему доход, равный 10 000 у.е.
Собственник сам выбирает, продать земельный участок и положить ему деньги в банк и получать по ним проценты или остаться собственником земли и получать ренту. Поскольку спрос на землю и ее цена возрастают, владельцы денег предпочитают их вкладывать в земельные участки.
Если собственник земли в период договора аренды участка вкладывает средства в строительство зданий и сооружений, улучшение плодородия земли, развитие инфраструктуры, то арендатор выплачивает собственнику не ренту, а арендную плату. Она включает в себя ренту, процент на вложенный капитал и амортизацию этого капитала.
Контрольные вопросы.
1. В чем заключаются особенности функционирования рынков, факторов производства и максимизации прибыли от их использования.
2. Рынок труда: понятие, его особенности, субъекты.
3. Компоненты и функции рынка труда.
4. Форы заработной платы, их сущность и различие.
5. Понятие номинальной и реальной заработной платы, их взаимосвязь.
6. Рынок капиталов: понятие. Составные части, участники.
7. Кредитный рынок: понятие, виды кредитов, их сущность и различие.
8. Ссудный процент: понятие, ставка проценты, сущность номинальной и реальной ставки процента.
9. Рынок ценных бумаг: понятие, основные виды ценных бумаг, участники рынка.
10. Курс акции: понятие, как определяется величина.
11. Облигация: понятие, как определяется курс облигации.
12. Принципиальное различие облигаций и акций.
13. Факторы, определяющие предложение и спрос на рынке земли.
14. Понятие и виды земельной ренты.
15. Виды дифференциальной ренты.
16. Как определяется и от каких факторов зависит цена земли.
17. Чем руководствуется собственник земли при анализе целесообразности ее продажи?
[*] Рента – это регулярно получаемый доход с капитала, имущества или земли, не требующий от собственника предпринимательской деятельности.