Сутність та правила біржового котирування, його способи

Найважливішою функцією товарної біржі є котирування цін.

Біржове котирування – це виявлення й фіксування середніх, об'єктивних цін на товари, що представлені на біржу, на основі цін угод (оплачених цін) за спеціальною методикою, а також інша ринкова інформація, що характеризує кон'юнктуру ринку.

Котирування цін на товарній біржі здійснює її спеціальний підрозділ – котирувальна комісія. Результати біржового котирування цін являють собою інформацію про ціни угод попередніх торгів, мають довідковий характер і виступають орієнтиром для продавців і покупців під час пропозиції своїх цін.

Мета котирування біржових цін – установлення для окремих груп товарів типової, довідкової ціни, що відбиває вартість одиниці товару при типових (середніх) обсягах угод і умовах торгів. Типова, довідкова біржова ціна є найреальнішим орієнтиром для продавців і покупців товарів у зв'язку з винятком впливу на неї випадкових ціноутворюючих чинників.

Порядок розрахунку типових біржових цін визначається кількістю угод на минулих торгах за даним товаром.

За умов великої кількості угод типова ціна розраховується як середня (середньоарифметична проста або зважена) від рівня всіх цін угод, укладених за даним товаром на торгах, тому що відхилення від неї будуть за законом великих чисел взаємно погашатися. Така типова ціна є найбільше представницькою.

За умов незначної кількості угод проводиться тільки підсумкове котирування. Типова ціна визначається з урахуванням окремих мінімальних і максимальних її значень, обсягу купівлі-продажу товару за кожною угодою, кількості учасників торгів і деяких інших умов, заздалегідь обумовлених котирувальною комісією. При цьому частина біржових угод, віднесених котирувальною комісією до нетипових, із процесу котирування цін виключається.

Товарні біржі України на сучасному етапі їхнього розвитку в більшості випадків характеризуються нестабільністю торгів, значними змінами в асортименті запропонованих до торгів товарів, істотними коливаннями обсягу пропозиції! попиту, великими розходженнями в умовах укладених угод очними розходженнями в рівнях цін угод на окремих біржах навіть у межах одного регіону. Тому здійснювати на біржах навіть у рамках одного регіону котирування цін значно складніше, ніжна товарних біржах країн із розвиненою ринковою економкою и біржовою інфраструктурою.

З подальшим розвитком біржової торгівлі, спеціалізацією товарних бірж ціни угод будуть наближатися до рівноважних ринкових цін, що полегшить їхнє біржове котирування.

Котирування цін на товарних біржах ґрунтується на таких основних правилах [8, 22]:

1. Котирування цін здійснюється тільки за тими товарами и товарними групами, угоди на які на даній біржі відбуваються систематично. На більшості спеціалізованих і вузькоспеціалізованих товарних бірж перелік таких товарів переважно має стабільний характер. Що стосується універсальних товарних бірж, то перелік таких товарів установлюється на основі аналізу результатів торгів за тривалий проміжок часу і періодично переглядається з урахуванням змін біржової кон'юнктури.

2. Товари, на які здійснюється біржове котирування цін попередньо класифікуються не тільки за асортиментними позиціями, але й за стандартами якості. Асортимент товарів, що з'являються знову (технічні новинки, імпортні вироби тощо), повинний виділятися в міру стабілізації кількості угод за ним в самоспині котирувальні одиниці. Аналогічні зміни вносяться й у якісні різновиди товарів.

3. Для включення інформації про ціну угоди в котирування, установлюються мінімальні обсяги угод за кожною конкретною товарною групою. При менших обсягах угоди інформація про неї з котирування виключається. У деяких випадках варто встановлювати й максимальні обсяги угод, що відносяться до типових на даній біржі, бо при великих обсягах угод на рівень оплачених цін сильно впливають розміри цінових знижок.

4. У котирування включаються тільки ціпи останніх торгів і тільки за результатами угод на даній біржі. Типові ціни на інших товарних біржах можуть бути подані тільки для порівняння у вигляді окремої інформації.

5. У процесі котирування цін враховуються умови доставки товарів, передбачені в конкретних біржових контрактах. При суттєвому їхньому розходженні умови доставки (а відповідно і ціни угод) варто привести до єдиного базису. Як правило, таким єдиним базисом є умови доставки «франко-склад біржі». Стосовно цього базису коректуються ціни угод.

6. Під час здійснення котирування ціп необхідно враховувати умови розрахунків за укладеними контрактами (передплата, плата за фактом, форми розрахунків тощо). Якщо вони суттєво різняться, їх також приводять до єдиного базису.

Існують різноманітні засоби біржового котирування цін, засновані на застосуванні економіко-математичних методів і використанні електронно-обчислювальної техніки. Ці методи досить складні й застосовуються спеціально підготовленими робітниками котирувальних комісій товарних бірж.

Результати біржового котирування цін публікуються не пізніше наступного за торгами дня й містять наступну систему показників для асортиментних позицій і якісних стандартів кожного товару:

– рівень типової ціни в розрахунку за одиницю товару;

– мінімальний і максимальний рівні цін угод;

– рівень цін першої й останньої угод (така інформація відбивається тільки на спеціалізованих і вузькоспеціалізованих товарних біржах при великій кількості угод на кожних торгах даним товаром).