Виникнення та етапи еволюції біржової торгівлі

Головна причина виникнення біржової торгівлі товаром – це розвиток великого виробництва, що вимагає ринку, здатного реалізувати великі партії товару на регулярній основі, за цінами, що складаються в залежності від реального співвідношення попиту та пропозицій на товар. Спочатку біржова торгівля не відрізнялася від інших, «традиційних» форм торгівлі за своїм об'єктом торгівлі, яким є реальний фізичний товар. Іншим був лише засіб торгівлі – біржові публічні торги. Виникнувши як торгівля товаром, біржова торгівля виявилася надто вдалою формою організації торгівлі іншими активами, що з'явилися пізніше, передусім цінними паперами. На сьогодні це основний вид світової біржової торгівлі.

Еволюція форм біржової торгівлі характеризується певними етапами її розвитку в світовій економіці протягом майже п'яти століть:

– І етап (друга половина XVI століття, з 1531 р.) – зародження перших товарних бірж, на яких укладають угоди на реальний товар з негайною поставкою;

– ІІ етап (І половина ХІХ століття, з 1730 р.) – початок укладання на товарних біржах угод на реальний товар з поставкою в майбутньому періоді;

– ІІІ етап (ІІ половина ХІХ століття, з 1865 р.) – виникнення на товарних біржах ф’ючерсних контрактів і початок укладання угод на термін;

– ІV етап (І половина ХХ століття, з 1920 р.) – розробка механізму страхування цінового ризику, початок здійснення на товарних біржах операцій хеджування;

– V етап (ІІ половина ХХ століття, з 1980 р.) – виникнення на товарних біржах опційних контрактів і початок торгівлі опціонами на реальний товар і ф’ючерсними контрактами.

Еволюцію форм біржової торгівлі представлено на рис. 2.

На сучасному етапі більше 80% загального обсягу світової біржової торгівлі товаром або контрактами припадає на США, приблизно 8% – на Англію і 6% – на Японію. На всі інші країни припадає тільки 2% загального обсягу біржових угод.

Рис. 2. Основні форми еволюції світової біржової торгівлі

Відродження біржової справи в Україні на початку 90-х років було однією з необхідних умов розвитку ринкових відносин.

Формування ринкової економіки вимагало докорінної перебудови як сфери виробництва, так і сфери обігу. Але відразу перейти до ринкових форм господарювання було неможливо, тому, природно, в Україні повинні були виникнути такі економічні структури, що забезпечували б процес переходу від адміністративної до ринкової економіки. Переважно цю роль і виконали біржі.

Теоретичні й практичні основи біржової торгівлі в Україні для умов сучасності були відсутні. Однак світовий досвід діяльності бірж, а також досвід біржової справи в Україні у 20-ті роки сприяли появі нового інституту велико-оптового сектора товарного ринку в 90-ті роки. Власна історія розвитку біржової торгівлі на території Україні також дозволяє виділити декілька етапів:

– І етап (1796-1860 рр.) – відкриття першої товарної біржі (в м. Одеса) і зародження біржового руху;

– ІІ етап (1861-1914 рр.) – активний розвиток біржової торгівлі в усіх торгіовельно-промислових центрах;

– ІІІ етап (1921-1930 рр.) – відродження біржової торгівлі в період НЕПу;

– ІV етап (з 1990 р.) – відродження біржової торгівлі на сучасному етапі.

Напрямки подальшого розвитку біржової торгівлі й перетворення бірж в Україні наступні:

1. Удосконалення біржової діяльності:

– укрупнення бірж, їхнє злиття;

– спеціалізація на головних напрямках біржової інфраструктури (розрахункове, депозитарне обслуговування);

– перехід на торгівлю ф'ючерсними контрактами, корпоративними цінними паперами, державними цінними паперами, валютними цінностями;

– створення представництв іноземних бірж в Україні;

2. Перетворення бірж у позабіржові структури:

– реорганізація бірж в торговельні компанії, будинки, центри інформації й кон'юнктури ринку;

– повне перепрофілювання на інші види комерційної діяльності.