Показатели времени оборота пассивов предприятия

Показатели оборачиваемости пассивов показывают, за сколько дней предприятие может рассчитаться по своим обязательствам. На практике обычно рассчитывают пять таких показателей:

· время оборота текущих пассивов (ВО_ТП);

· время оборота кредиторской задолженности (ВО_КЗ);

· время оборота первоочередных платежей (ВО_ПП);

· время оборота заемных средств (ВО_ЗС);

· время ожидания наличности (ВОЖ).

 

Время оборота текущих пассивов (ВО_ТП) рассчитывается как:

. (4.16)

 

Практически ни одно предприятие не обходится без краткосрочных обязательств.

В большинстве случаев предприятие заинтересовано в росте этой задолженности, т.к. в российских условиях практически все популярные источники краткосрочных средств (за исключением краткосрочных кредитов банков и займов, а также задолженности перед государством) являются бесплатными. Однако, излишне большой размер текущих пассивов является дестабилизирующим фактором, т.е. в любой момент перед предприятием может появиться необходимость моментного погашения текущих долгов, что сделать без привлечения внешних источников финансирования оно окажется не способно и сможет привести к потере самостоятельности.

В табл. 4.2. представлены рекомендуемые границы данного показателя.

Таблица 4.2

Ранжирование значений показателя времени оборота текущих пассивов

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	менее 44 дней	от 45 до 59 дней	от 60 до 89 дней	Более 90 дней

 

На практике, чтобы более детально проанализировать возможность возникновения проблем, кроме этого показателя следует произвести расчет ряда показателей, характеризующих оборот отдельных видов обязательств.

 

Время оборота кредиторской задолженности (ВО_КЗ) равно

, (4.17)

где КЗ – кредиторская задолженность.

Этот коэффициент дает представление о том, увеличивается или уменьшается срок предоставления коммерческого кредита и других краткосрочных средств, предоставляемых предприятию. Рост показателя – увеличение срока, снижение– сокращение сроков.

Время оборота первоочередных платежей (ВО_ПП) равно

, (4.18)

где КЗ_БП – кредиторская задолженность по бюджетным платежам;

КЗ_ВФ - кредиторская задолженность по платежам ЕСН;

КЗ_ОТ - кредиторская задолженность по оплате труда.

Коэффициент ВО_ПП дает представление о том, в течение какого периода предприятие может рассчитаться по своим первоочередным платежам. Увеличение значения данного показателя говорит о том, что возможность отказа оплачивать текущую срочную задолженность возрастает.

В табл. 4.3. представлены рекомендуемые качественные границы оценки данного показателя.

Таблица 4.3

Ранжирование значений показателя времени оборота кредиторской задолженности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	Менее 14	От 15 до 29	от 30 до 59 дней	более 60 дней

 

Время оборота заемных средств (ВО_КЗС) рассчитывается как

. (4.19)

где ССК – средний срок кредитования по долгосрочным кредитам.

Данный показатель позволяет оценить предельную величину кредита, который может быть выдан предприятию. Согласно банковским стандартам считается, что заемщик может рассчитывать получить краткосрочный кредит на сумму, не превышающую четверть от выручки, планируемой к получению в период использования кредита. Таким образом, по значению данного показателя можно судить о возможности получения краткосрочного кредита предприятием.

 

Время ожидания наличности (ВОЖ) равно

ВОЖ = ВО_ТЗ + ВО_ДЗ - ВО_КЗ, (4.20)

где ВО_ТЗ- время оборота товарных запасов;

ВО_ДЗ - время оборота дебиторской задолженности;

ВО_КЗ- время оборота кредиторской задолженности.

Показатель дает представление о том, кто (предприятие или кредиторы) и в какой степени финансируется фонды обращения предприятия. Отличное значение данного показателя говорит о том, что большая часть дебиторской задолженности и товарных запасов предприятия финансируется за счет поставщиков и подрядчиков. Увеличение значения данного показателя может рассматриваться либо как излишне осторожная (жесткая) политика предприятия в области получения отсрочки оплаты за полученные товары, либо об излишнем накапливании товаров на складе и предоставлении посредникам на реализацию. Уменьшение данного показателя должна насторожить кредиторов предприятия и консервативно настроенных менеджеров предприятия, т.к. отрицательное значение рассматриваемого показателя говорит о том, что часть производственных оборотных фондов (наименее ликвидной части оборотных средств) финансируется за счет источников, не предназначенных по своей сути к этому.

В табл. 4.3. представлены рекомендуемые качественные границы оценки данного показателя.

Таблица 4.3

Ранжирование значений показателя времени ожидания наличности

 

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	от 1 до 2,9	от 0,1 до 0,9 или от 3 до 4,9	От –14,9 до 0 или от 5 до 14,9	Менее -15 или более 15