Поняття валютного курсу

Сучасні фінансові розрахунки навіть у середині держави, не говорячи вже про усі види міжнародних відносин, характеризуються застосуванням різних видів грошей. Визначимося з основними поняттями.

Іноземна валюта або девізи – це грошові знаки іноземних держав, що мають ходіння за межами своєї країни, незалежно від того, чи є вони цінними паперами в грошовому вираженні країн або рахунками і чеками, оплачуваними за рубежем.

Валюта продається і купується, як і будь-який інший товар, виходячи з попиту і пропозиції. Кінцева ціна іноземної валюти, отримана в результаті торгів, виражається у валютному курсі.

Валютний курс – це ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. Установлення курсу іноземної валюти в результаті торгів або державними органами називається котируванням.

Усі валюти підрозділяються на оборотні (конвертовані), частково конвертовані і неконвертовані (замкнуті).

Конвертованою називається валюта країни, що цілком скасувала валютні обмеження як для нерезидентів (іноземних фізичних і юридичних осіб), так і для резидентів (фізичних і юридичних осіб даної країни). Ця валюта обмінюється на будь-яку іноземну валюту.

Частково конвертована – це валюта країни, що скасувала валютні обмеження не по усіх валютних операціях або тільки для нерезидентів.

До неконвертованої валюти відносять валюту країни, що цілком зберігає валютні обмеження по усіх валютних операціях як для резидентів, так і для нерезидентів, а також використовує різні міри валютного регулювання з метою обмеження розрахунків в іноземній валюті.

Розрізняють пряме і непряме котирування валюти. При прямому котируванню курс валюти показує, скільки одиниць національної валюти треба заплатити за одну або 100 одиниць іноземної валюти.

При прямому котируванні валюти А до валюти В сума Р у валюті А буде еквівалентна наступній сумі Р у валюті В:

де R – курс валюти А до валюти В (при визначенні суми Р треба враховувати, що може котируватися 10, 100, 1000 і т.д. одиниць валюти А).

Cума Р у валюті В буде еквівалентна наступній сумі Р у валюті А:

Курс покупки валюти при прямому котируванні завжди менше курсу продажу.

При непрямому встановленні курсу валюти визначають, скільки одиниць іноземної валюти можна одержати за одну або 100 одиниць національної валюти.

При непрямому котируванні валюти А до валюти В сума Р у валюті А буде еквівалентна наступній сумі Р у валюті В:

а сума Р у валюті В буде еквівалентна наступній сумі Р у валюті А:

При непрямому котируванні курс покупки валюти, яка котирується, більше курсу її продажу. Найбільш простий спосіб розібратися в котируваннях валютного курсу – це визначити „основу” квоти і „валюту квоти”.

Основа квоти – це валюта, стосовно якої здійснюються валютні розрахунки. Основою квоти звичайно є долар США.

Якщо зустрічається позначення:

долар США / ієна = 102.68,

то це значить, що 102.68 ієни можуть бути виміряні на один долар США (пряме встановлення курсу валюти).

Існують виключення з цього стандартного методу котирування. Основним з них є англійський фунт. Стандартний метод котирування фунта по відношенню американського долара, наприклад:

фунт / долар США = 1.5477.

У цьому випадку основою квоти є фунт, а долар США виступає як валюта квоти. За один фунт можна купити 1.5477 доларів США (непрямі встановлення курсу валюти).

Мовою банкірів подібні котирування (фунт / долар США) називається „телеграфом”. Крім англійського фунта, по „телеграфному” способу котируються долари Австралії і Нової Зеландії, наприклад:

австралійський долар / долар США = 0.7609.

Оскільки австралійський долар є основою квоти, отже, 0.7609 доларів США можуть бути обміняні на один австралійський долар.

Розрізняють ціну продажу і покупки валюти. У різних засобах інформації можна знайти величину касових курсів, тобто курси попиту та пропозиції.

Попит – це курс, по якому банк купує основу квоти. Наприклад:

Долар США / німецька марка = 1.4878 / 1.4888

Означає, що банк купує долари США за німецькі марки за курсом 1.4878, а продає за курсом 1.4888.

Пропозиція – курс, по якому банк продає основу квоти. Наприклад:

долар США / ієна = 102.68 / 102.78

означає, що банк продає американські долари за ієни за курсом 102.68. загальне правило для квоти виражається співвідношенням – основа / валюта. При цьому можливі наступні випадки:

1. Банк купує основу квоти. Тоді ліворуч зазначається курс попиту, наприклад, долар США / нім. марка означає, що банк придбає долари, віддає німецькі марки);

2. Банк продає основу валюти. Тоді праворуч указується курс пропозиції, наприклад, долар США / нім. марка означає, що банк віддає долари, а придбає марки).

Перехресні курси

У міжнародній торгівлі і фінансових операціях широке застосування мають так названі перехресні валютні курси. Їх також називають крос-курсами.

Перехресний курс – це курс обміну однієї валюти до іншої, розрахований через їхні курси до третьої валюти. В якості третьої валюти найчастіше виступають: долар США, німецька марка або японська ієна. Можливі наступні три випадки.

1. Припустимо, що при прямому котируванню відомі курси валют А і С стосовно валюти В:

Купівля	Продаж
А/ У
С/В

Необхідно визначити співвідношення між валютами А і С. При визначенні курсу купівлі А/С валюта А спочатку обмінюється на валюту В за відомим курсом R по співвідношенню:

Отримана валюта В обмінюється на валюту С за відомим курсом R по співвідношенню:

Отже:

При визначенні курсу продажу А/С валюта С і спочатку обмінюється на валюту В за відомим курсом R по співвідношенню:

Отримана валюта В обмінюється на валюту а за відомим курсом R по співвідношенню:

Отже,

Таким чином, крос-курс валюти А до валюти С:

покупка або ,

2. У розглянутій ситуації визначався крос-курс котируваних валют на основі їхніх курсів до однієї і тієї ж котируваної валюти. Іншою ситуацією є визначення крос-курсу валют, що котирують, на основі їхнього співвідношення з однією і тією ж котируваною валютою.

Нехай при прямому котируванні відомі наступні курси валют:

Купівля	Продаж
А/ У
A/ЗС/В

Тут необхідно визначити співвідношення між валютами В і С, аналогічно одержуємо:

Курс покупки В/С або ,

Курс продажу В/С або .

3. Можливі такі ситуації, коли треба визначити крос-курс валют, одна з яких – котирувана, а інша – котирувана по відношенню до однієї і тієї ж третьої валюти.

Наприклад, відомі курс фунта стерлінгів до одного долара США і курс долара США до деякої валюти. Необхідно визначити курс фунта стерлінгів до цієї валюти. Таким чином, відомі наступні курси валют: