Классификация денежных потоков

 

Совокупный денежный поток, а также его отдельные элементы являются объектом финансового управления. Важность рационального управления денежными потоками определяется такими положениями как:

· способствует ритмичности производственного и финансового циклов;

· позволяет сохранить финансовое равновесие в процессе стратегического развития;

· позволяет сократить потребность в заемном капитале и издержки по обслуживанию долга кредиторам;

· является важным инструментом ускорения оборота капитала;

· обеспечивает снижение риска неплатежеспособности в текущем и будущем периоде;

· позволяют получать дополнительную прибыль, генерируемую денежными активами и их эквивалентами.

Для обеспечения целенаправленного учета, анализа и контроля денежные потоки требуют определенной классификации, которую осуществляют, как правило, по следующим признакам (см. таблицу №6).

 

Таблица №6

Классификация денежных потоков.

 

	Классификационный признак	Наименование денежного потока
1.	По виду деятельности	1.1. Общий денежный поток 1.2.Денежный поток текущей деятельности 1.3.Денежный поток инвестиционной деятельности 1.4.Денежный поток финансовой деятельности
2.	По объему обслуживания	2.1. Денежный поток организации в целом 2.2. Денежный поток структурного подразделения
3.	По направлению движения	3.1.Входящий денежный поток (приток денег) 3.2.Исходящий денежный поток (отток денег)
4.	По форме осуществления	4.1.Безналичный денежный поток 4.2.Наличный денежный поток
5.	По сфере обращения	5.1.Внешний денежный поток 5.2.внутренний денежный поток
6.	По продолжительности	6.1.Краткосрочный денежный поток 6.2.Долгосрочный денежный поток
7.	По достаточности объема	7.1.Избыточный денежный поток 7.2.Оптимальный денежный поток 7.3.Дефицитный денежный поток
8.	По виду валюты	8.1.Денежный поток в национальной валюте 8.2.Денежный поток в иностранной валюте
9.	По предсказуемости	9.1.Планируемый денежный поток 9.2.Непланируемый денежный поток
10.	По непрерывности движения	10.1.Регулируемый денежный поток 10.1.Дискретный денежный поток
11.	По оценке во времени	11.1.Настоящий денежный поток 11.2.Будущий денежный поток
12.	По методу движения	12.1.Валовой денежный поток 12.2.Читсый денежный поток
13.	По стабильности временных интервалов образования	13.1.Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами 13.2.Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

 

Денежные потоки подразделяют на:

· генерируемые в результате использования капитальных вложений при реализации реальных инвестиционных проектов;

· формируемые в условиях действующей организации от: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение функций организации. Поскольку текущая деятельность является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и продажей внеоборотных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от инвестиций.

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности организации могут быть поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений; доходы от самой инвестиционной деятельности; поступления за счет источников долгосрочного финансирования.

При благоприятной организации экономической ситуации ее развитие стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств

Финансовая деятельность включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера (в срок до одного года), а также погашение задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам. В стабильно работающих организациях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность, например, на погашение краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам, приобретение капитальных активов и т.п.

Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью можно проследить схематично. Ниже представлена схема взаимосвязей, характерных для организаций с устойчивым финансовым положением, которое генерирует основной поток денежных средств от текущей деятельности (см. рис5.2.).

Рис.5.2. Взаимосвязь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью.

 

По направлению движения денежных средства выделяют два денежных потока: входящий и исходящий. Входящий денежный поток (приток денег) рассматривают как поступление денежных средств за определенный период времени. Исходящий денежный поток (отток денег) характеризуют использованием (выплатой) денежных средства за аналогичный период времени (квартал, год).

По формам осуществления выделяют безналичный и наличный денежные потоки. Первый из них осуществляют путем записей на счетах бухгалтерского учета. Второй – выступает в форме получения и расходования денежной наличности.

Исходя из сферы обращения, денежный поток может быть внешним и внутренним. Внешний денежный поток связан с поступлением денежных средств от контрагентов предприятия, а также с выплатой им этих средств. Данные операции приводят к увеличению, или уменьшению остатка денежных средств на счетах предприятия. Внутренний денежный поток не влияет на остаток денежных средств, так как составляет внутренний оборот организации.

В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств выделяют избыточный, оптимальный и дефицитный денежные потоки. Избыточный денежный поток возникает в случае превышения поступления денежных средств над текущими потребностями в них. Его следствием является высокая положительная величина чистого притока денежных средств, не находящих применения в хозяйственной жизни. Оптимальный денежный поток характеризуют сбалансированностью поступлений и выплат денежных средств, что позволяет иметь их остаток, достаточный для покрытия текущих финансовых обязательств. Отрицательное значение чистого денежного потока (превышение выплат над поступлениями) автоматически делает его дефицитным.

Планируемый денежный поток можно заранее спрогнозировать включить его в бюджет движения денежных средств. Движение денежных средств, которое возникает бессистемно, характеризуют как непланируемый денежный поток.

Исходя из непрерывности формирования, может существовать регулярный и дискретный денежный потоки. Регулярный денежный поток выражает поступление и выплату денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляют постоянно по отдельным интервалам. В ином случае (по единичным финансовым операциям) возникает дискретный денежный поток.

По методу оценки во времени выделяют настоящий и будущий денежные потоки. Настоящий денежный поток характеризует единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени. Будущий денежный поток устанавливают с помощью его прогнозирования на предстоящий период или на базе операции наращения (компаундинга) по множителю, взятому из специальных финансовых таблиц. Данный параметр используют и для дисконтирования с целью приведения его к настоящей стоимости.

По методу вычисления объема выделяют валовый и чистый денежные потоки. Первый из них характеризует всю совокупность поступлений и выплат денежных средств в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный поток представляет собой разницу между поступлением и выплатой денежных средств в рассматриваемом периоде. Величину чистого денежного потока устанавливают по формуле:

 

ЧДП = ПДС - ВДС;

 

где: ЧДП – чистый денежный поток в расчетном периоде; ПДС – сумма поступлений денежных средств в расчетном периоде; ВДС – сумма выплат денежных средств в расчетном периоде.

Поступление или использование денежных средств, происходящее через равные промежутки времени, характеризуют регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами. В мировой практике он соответствует понятию аннуитета. Если интервалы поступления и расходования денежных средств изменяются и не идентичны друг другу, то денежный поток называют регулярным с неравномерными временными интервалами. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении срока действия договора лизинга.

В качестве стандарта для составления отчетности в Российской Федерации (форма № 4) принята классификация на основе трех видов денежных потоков. В соответствии с требованиями международных учетных стандартов отчетность о движении денежных средств является обязательной (наряду с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках).

Контрольные вопросы:

1. Какие факторы определяют эффективность управления денежными потоками.

2. Приведите примерную классификацию денежных потоков.

3. Назовите классификацию денежных потоков по видам финансово-хозяйственной деятельности и их содержание.