2018-01-08
2346
Для эффективного управления денежными потоками необходимо знать:
· их величину за определенное время (месяц, квартал, год);
· основные их элементы;
· виды деятельности, генерирующие поток денежных средств;
· распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода;
· факторы, влияющие на формирование денежных потоков.
На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный. Косвенный метод базируется на изучении «Отчета о прибылях и убытках» снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируют сверху вниз.
Прямой метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами, и другими регистрами), удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как организации в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.
Для анализа движения денежных средств можно использовать следующую таблицу (см. таблицу 7). Эта таблица может быть составлена помесячно или поквартально, а для составления используют главную книгу, журналы-ордера, данные аналитического учета.
Таблица №7
Аналитический отчет о движении денежных средств.
| Показатели | Базовый год | Отчетный год | |
| Остаток денежных средств на начало периода | = | = | |
| I. | Движение денежных средств в текущей деятельности | ||
| 1. | Поступление выручки от реализации продукции (в денежной и неденежной формах) | + | + |
| 2. | Поступления от продажи имущества | + | + |
| 3. | Оплата счетов поставщиков | - | - |
| 4. | Оплата труда | - | - |
| 5. | Взнося в бюджет и в государственные социальные внебюджетные фонды | - | - |
| 6. | Накладные расходы | - | - |
| 7. | Выплата процентов по ссудам банков | - | - |
| 8. | Прочие поступления и выплаты | +, - | +, - |
| 9. | Результат текущей деятельности (приток +, отток -) | = | = |
| II. | Движение денежных средств в инвестиционной деятельности | ||
| 1. | Поступления от реализации основных средств | + | + |
| 2. | Приобретение основных средств | - | - |
| 3. | Прочие статьи | +, - | +, - |
| 4. | Результат инвестиционной деятельности (приток +, отток -) | = (+, -) | = (+, -) |
| III. | Движение денежных средств в финансовой деятельности | ||
| 1. | Банковский кредит | + | + |
| 2. | Бюджетный кредит | + | + |
| 3. | Погашение кредитов | - | - |
| 4. | Целевое финансирование | + | + |
| 5. | Долгосрочное финансирование | + | + |
| 6. | Прочие статьи | +, - | +, - |
| 7. | Результат финансовой деятельности (приток +, отток -) | = (+, -) | = (+, -) |
| 8. | Поступило денежных средств всего | = | = |
| 9. | Выплачено денежных средств ВСЕГО | = | = |
| Остаток денежных средств на конец периода | = | = | |
| ВСЕГО – приток (+), ОТТОК (-) денежных средств | = | = |
В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия, а в оперативном - можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от реализации (продажи) продукции (товаров, работ и услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.
Недостатком данного метода является то, что не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.
Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета. Он основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно овеществлена прибыль и куда вложены «живые деньги».
Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом является связующим звеном между бухгалтерскими балансами на начало и конец отчетного периода, так как раскрывает связь изменений по счетам учета денежных средств с изменениями по другим статьям баланса.
Для преобразования прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и временного лага между моментом совершения хозяйственных операций и движением денежных средств. Примерами неденежных инвестиционных и финансовых операций могут служить эмиссия акций и облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен одних капитальных активов на другие в том числе бартерные сделки).
Наиболее существенные корректировки, увеличивающие чистую прибыль предприятия, следующие:
· начисленная за период амортизация по основным средствам и нематериальным активам;
· снижение остатков запасов;
· уменьшение дебиторской задолженности;
· снижение расходов будущих периодов;
· увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками;
· рост кредиторской задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;
· увеличение прочих краткосрочных обязательств;
· снижение НДС по приобретенным материальным ценностям.
Вычитают из чистой прибыли:
· сумму переоценки основных средств;
· увеличение запасов;
· повышение дебиторской задолженности;
· повышение кредиторской задолженности;
· уменьшение прочих краткосрочных обязательств;
· использование нераспределенной прибыли прошлых лет;
· использование средств резервных фондов;
· увеличение расходов будущих периодов;
· рост остатка НДС по приобретенным ценностям.
Если по результатам отчетного периода получен убыток, то при косвенном методе расчеты осуществляют исходя из его величины. Возможно, что последующие корректировки могут превысить сумму убытка и чистый результат движения денежных средств по текущей деятельности будет положительным.
Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовыми результатами и собственными оборотными средствами. Недостатки метода следующие:
· высокая трудоемкость при составлении отчета внешним пользователем;
· необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета.
При проведении аналитической работы в организации прямой и косвенный методы дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств в организации за расчетный период.
Основная цель анализа денежных потоков состоит в определении причин дефицита (избытка) денежных средств, источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью организации. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.
Главным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), составленный на основе прямого метода (см таблицу №8)
Таблица № 8
Отчет о движении денежных средств.
| Показатели | Сумма | из них по деятельности: | |||
| теку- щей | инвестиционной | финансовой | |||
| Остаток денежных средств на начало года | х | х | х | ||
| I. | Поступило денежных средств – всегов том числе: | ||||
| 1. | Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг | х | х | ||
| 2. | Выручка от продажи основных средств и иного имущества | ||||
| 3. | Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) | х | х | ||
| 4. | Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование | ||||
| 5. | Безвозмездно | ||||
| 6. | Кредиты полученные | ||||
| 7. | Займы полученные | ||||
| 8. | Дивиденды и проценты по финансовым вложениям | х | |||
| 9. | Прочие поступления | ||||
| II. | Направлено денежных средств - ВСЕГОв том числе: | ||||
| 10. | На оплату приобретенных товаров, работ и услуг | ||||
| 11. | На оплату труда | х | х | ||
| 12. | Взносы в гос. внебюджетные фонды | ||||
| 13. | На выдачу подотчетных сумм | ||||
| 14. | На выдачу авансов | х | х | ||
| 15. | На оплату долевого участия в строительстве | х | х | ||
| 16. | На оплату машин, оборудования и транспортных средств | ||||
| 17. | На финансовые вложения | ||||
| 18. | На выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам | ||||
| 19. | На расчеты с бюджетом | х | |||
| 20. | На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам. | ||||
| 21. | Прочие выплаты и перечисления | ||||
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | х | х | х | ||
| Справочно | |||||
| 1. | Поступило по наличному расчету – ВСЕГО, в том числе | ||||
| 2. | По расчетам с юр. лицами | ||||
| 3. | По расчетам с физ. лицами | ||||
| 4. | Из них: с применением ККМ | ||||
| 5. | Бланки строгой отчетности | ||||
| 6. | Наличные денежные средства: | ||||
| 7. | Поступило в кассу из банка | ||||
| 8. | Сдано из кассы в банк |
На основе показателей данного регистра можно установить:
· уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
· зависимость предприятия от заемных средств;
· дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;
· финансовую эластичность предприятия, то есть его способность формировать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
· реальное состояние платежеспособности за истекший период и прогноз на будущий краткосрочный период (квартал).
В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств:
· низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;
· отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство
· влияние инфляции за состояние запасов;
· большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования;
· влияние инфляции на капитальные вложения;
· высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;
· чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;
· снижение коэффициента оборотных активов, т есть вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.
Для осуществления анализа движения денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными нижеприведенных таблиц.№9, 10 и 11. Эти таблицы отличаются тем, что в первой из них анализ деятельности денежных потоков производится по видам деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), а во второй – поведен анализ структуры притока и оттока денежных средств по организации в целом.
Таблица №9
Движение денежных средств по видам деятельности.
| Показатели | За отчетный период | |||
| поступило | использовано | Изменение (+. -) | ||
| 1. | Остаток денежных средств на начало периода | |||
| 2. | Движение денежных средств по текущей деятельности | |||
| 3. | Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | |||
| 4. | Движение денежных средств по финансовой деятельности | |||
| 5. | Итого чистое изменение денежных средств | |||
| 6. | Остаток денежных средств на конец периода |
Таблица № 10
Движение денежных средств за отчетный год по организации
.
| № пп | Показатели | Абсолютная величина | Доля от суммы всех источников денежных средств |
| I. | Поступило денежных средств | ||
| 1. | Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг | ||
| 2. | Авансы, полученные от покупателей | ||
| 3. | Кредиты полученные | ||
| 4. | Дивиденды и проценты по финансовым вложениям | ||
| 5. | Прочие поступления | ||
| 6. | Всего поступлений | ||
| II. | Использовано денежных средств | ||
| 1. | Оплата приобретенных товаров, работ и услуг | ||
| 2. | Оплата труда | ||
| 3. | Взносы в государственные внебюджетные фонды | ||
| 4. | Выдача подотчетных сумм | ||
| 5. | Выдача авансов | ||
| 6. | Оплата машин, оборудования и транспортных средств | ||
| 7. | Финансовые вложения | ||
| 8. | Выплата дивидендов и процентов | ||
| 9. | Расчеты с бюджетом | ||
| 10. | Оплата процентов и долга по кредитам и займам | ||
| 11. | Прочие выплаты и перечисления | ||
| 12. | Всего использовано | ||
| Чистое изменение денежных средств |
Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными документами для его разработки являются: Бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); Приложение к балансу (форма № 5); Главная книга; журналы-ордера, бухгалтерские справки и регистры и пр.
Таблица № 11
Движение денежных средств за отчетный год (косвенный метод).
| Показатели | Сумма | |
| Остаток денежных средств на начало периода | + | |
| I. | Движение денежных средств по текущей деятельности | |
| 1. | Чистая прибыль | + |
| 2. | Амортизаций основных средств и нематериальных активов | + |
| 3. | Увеличение запасов | - |
| 4. | Рост дебиторской задолженности | - |
| 5. | Увеличение НДС по приобретенным ценностям | - |
| 6. | Увеличение финансовых вложений | - |
| 7. | Рост кредиторской задолженности | + |
| 8. | Снижение задолженности участникам по выплате доходов | - |
| 9. | Снижение доходов будущих периодов | - |
| 10. | Уменьшение резерва предстоящих расходов | - |
| 11. | Увеличение прочих краткосрочных обязательств | + |
| 12. | Изменение денежных средств от текущей деятельности | = |
| II. | Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | |
| 1. | Увеличение статей внеоборотных активов | - |
| 2. | … … … | +, - |
| 3. | Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности | = |
| III. | Движение денежных средств по финансовой деятельности | |
| 1. | Снижение долгосрочных обязательств | - |
| 2. | … … … | +, - |
| 3. | Изменение денежных средств от финансовой деятельности | = |
| IY. | Изменение общего состояния денежных средств | = |
| Остаток денежных средств на конец периода | = |
Взаимосвязь оборотных активов с денежными потоками выражается в изменении их отдельных элементов и влияния этого изменения на чистый денежный поток. Увеличение вложений в оборотные активы приводит к снижению чистого денежного потока и наоборот. Рост кредиторской задолженности приводит к повышению объема чистого денежного потока, так как она является дополнительным источником финансирования оборотного капитала.
 |  | ||
Для предприятий, располагающих значительными внеоборотными активами, привлекающих кредиты банков и использующих денежные средства для увеличения чистого оборотного капитала удобнее использовать параметр чистых денежных поступлений (потоков), который рассчитывается по стандартной формуле:
По результатам анализа денежных потоков косвенным методом можно выяснить для организации:
 |
·
 |  | ||
в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования;
· можно ли в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);
· можно ли погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;
· достаточно ли полученной чистой прибыли для удовлетворения текущих и инвестиционных потребностей;
· какова разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.
Контрольные вопросы:
1. Назовите основную цель анализа денежных потоков.
2. Раскройте состав информационной базы для анализа денежных потоков.
3. Приведите содержание прямого метода анализа потока денежных средств.
4. Сформулируйте содержание косвенного метода анализа движения денежных средств.
5. Охарактеризуйте взаимосвязь оборотных активов с денежными потоками предприятия.
6..Какая информация необходима для управления денежными потоками.
7. Поясните содержание прямого метода измерения денежных потоков.
8. Сформулируйте особенности применения косвенного метода измерения денежных потоков.
