Отчет о движении денежных средств

Эта же таблица позволяет нам двигаться в обратном направлении и, таким образом, учитывать понижение в чистой величине займа, основанной на отчете о доходах. Чтобы это сделать, нам просто надо обратно добавить к чистой прибыли все движения (операции), показанные в центральной колонке.

Таблица 4.3.

Чистый доход

+ Амортизация, износ, потери от обесценивания основных средств

- Изменение в операционном оборотном капитале

- Затраты на капитал за вычетом выбытия активов

+ Выбытие активов

- Поступления от эмиссии акций

- Выкуп собственных акций

- Выплата Дивидендов

= Уменьшение чистой задолженности по займу

 

Обычно чистый доход должен поднимать «доступную наличность денежных средств». При этом, чтобы рассчитать величину денежного потока, нам также надо обратно добавить определенные не денежные расходы (амортизацию, износ, потери от обесценивания основных средств), которые были вычтены в отчете о доходах, но которые не несут никаких изменений в наличии денежных средств. Денежный поток появится под названием «доступные денежные средства», только когда разница во времени, отнесенная на операционный цикл, измеряющийся изменением оборотного капитала, будет учтена. В противном случае инвестиционный и финансовый циклы генерируют денежные средства, которые не имеют непосредственного влияния на чистый доход.

 

ОТ ЧИСТОГО ДОХОДА К ДЕНЕЖНОМУ ПОТОКУ

Мы только что увидели, что амортизация, износ, потери от обесценивания основных средств и резервы – это неденежные расходы, которые не влияют на положение компании с денежной наличностью. С точки зрения денежных потоков, они не отличаются от чистого дохода.

Следовательно, они обратно добавляются к чистому доходу, чтобы показать полное финансирование, внутренне инициированное компанией.

Эти два параметра формируют денежные потоки компании, которые бухгалтера распределяют между чистым доходом, с одной стороны, и амортизацией, с другой стороны. Поэтому, денежные потоки могут быть рассчитаны прибавлением определенных не денежных расходов, очищенных от восстановления списанных резервов на к чистому доходу.

Займ для выплаты расходов финансирования – это не одно и то же, что подмена одного займа другим. Первое делает компанию беднее, в то время как второе являет собой управление пассивами (обязательствами). В результате, сторонники традиционных взглядов смогли создать концепцию денежного потока. Нам нужно подчеркнуть, что расчет денежных потоков рекомендовано производить до расчета какого-либо увеличения капитала (или его уменьшения) за счет выбытия активов и до единовременных выплат, которые не влияют на них.

Денежный поток – не такое четкое понятие, как Доход до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации. При этом, может быть установлена прямая связь между этими двумя понятиями путем выведения величины денежного потока из отчета о доходах косвенным методом «сверху вниз».

 

Доход до уплаты процентов, налогов и амортизации

- Расходы финансирования, за вычетом доходов от финансовых операций

- Корпоративный подоходный налог

= Денежный поток

 

ИЛИ методом «снизу вверх»

Чистый доход

+ Амортизация, износ и потери от обесценивания

+/- Капитальные потери/прирост при выбытии активов

+/- Другие неденежные статьи

= Денежный поток

Денежный поток находится под влиянием тех же учетных норм и регламентов, как и Доход до вычета процентов, налогов и амортизации. Аналогично, на него не влияют учетные нормы, применимые к материальным и нематериальным внеоборотным активам. Заметьте, что рассчетный метод слегка отличается для консолидированной отчетности, поскольку вклад дохода, начисляемого на основании собственных средств в консолидированную чистую прибыль, заменяется получением выплат дивидендов. Это происходит благодаря тому, что материнская компания в действительности не получает доход от аффилированного предприятия, поскольку она не контролирует его, а всего на всего получает дивиденды.

Далее, денежный поток рассчитывается на уровне группы без учета интересов меньшинства. Это кажется логичным, поскольку материнская компания контролирует и распределяет денежные потоки своих 100%-консолидированных дочерних структур. В отчете о движении денежных средтсв миноритарные интересы в подконтрольных дочерних компаниях отражаются только через выплату дивидендов, которые они получают.