Варіант 1. Сутність економічного ризику

План контрольної роботи

1. Природа економічного ризику.

2. Необхідність врахування ризиків під час схвалення рішень.

3. Характеристика зовнішнього середовища підприємства.

4. Сутність ситуаційного підходу у менеджменті. Поняття економічної системи та її властивості.

Задача 1. Обчислити ступінь ризику трьох акцій А, Б і В. Для кожної з них можлива величина норми прибутку залежить від стану економіки. Експерти очікують п'ять можливих станів економіки та оцінюють ймовірності їх настання. Дані наведені в таблиці.

Очікуваний стан економічного середовища	Імовірність	Норма прибутку акції, %
А	Б	В
Значне піднесення	0,1
Незначне піднесення	0,3
Стабільність	0,25
Незначне погіршення	0,25	-2	-7	-1
Суттєве погіршення	0,1	-10	-12	-5

 

Обчислити ступінь ризику кожної акції і визначити найбільш та найменш ризикові акції.

Задача 2. Протягом 20 днів продавець мав такі обсяги продажів: 3;дні по 5 од. товару; 5 днів — по 7; 7 днів — по 9: 3 дні — по 6: 2 дні - по 1. Продавець купував товар по 10 гр. од. а продавав за 15.Визначте за критерієм Байєса оптимальну кількість товару, яку необхідно закуповувати продавцю, щоб в певних умовах попиту на товар він мав максимальні прибутки.

Варіант 2. Невизначеність та ризик

План контрольної роботи

1. Поняття невизначеності та її зв'язок з ризиком.

2. Види невизначеності. Аналіз чинників невизначеності.

3. Причини виникнення економічного ризику. Чинники ризику.

4. Об'єкт, суб'єкт та джерело ризику. Ставлення до ризику суб'єктів прийняття рішень. Ризик як об'єктивно-суб'ективнаекономічна категорія.

Задача 1. Споживання борошна на хлібокомбінаті за добу становить 16 т. З постачальником укладена угода, що поставки порошна здійснюватимуться однаковими партіями через кожні 20 діб (тобто 18 разів на рік).За попередні півроку були певні відхилення від встановленого терміну поставки. Дані про фактичну кількість діб між поставками наведені в таблиці.

 

Номер поставки
Фактична кількість діб між поставками	22

 

Який обсяг резерву (мінімального запасу) борошна повинен мати хлібокомбінат, щоб в таких умовах уникнути зриву виробництва через нестачу сировини?

Задача 2. Перед інвестором стоїть проблема вибору між інвестиційними проектами А, Б, В та Г. Дані про очікувані річні чисті грошові потоки від реалізації проектів за різних, станів розвитку економіки наведені в таблиці.

 

Очікуваний стан економічногосередовища	Імовірність	Очікувані річні чисті грошові потоки, гр. од., за проектами
А	Б	В	Г
Значне піднесення Незначне піднесення Стабільність	0,35 0,4 0.25

Оцініть ступінь ризику запропонованих проектів і визначте з них найбільш та найменш ризиковий.

Варіант З. Якісний аналіз ризику

План контрольної роботи

1. Загальні засади класифікації ризиків. Класифікація ризиків, особливості їх виникнення і дії.

2. Характеристика виробничих ризиків, їх класифікація.

3. Характеристика комерційних ризиків, їх класифікація.

4. Характеристика фінансових ризиків, їх класифікація.

Задача 1. Протягом п'яти минулих періодів фінансовий дилер спостерігавза дохідністю акцій А, Б та В. Результати спостережень наведені в таблиці.

Період	Норма прибутку, %
А	Б	В

Визначте ступінь ризику кожної з цих акцій та визначте акцію, що забезпечує найменший ризик (за критерієм Севіджа).

Задача 2. Безпечна реальна норма відсотка становить 7 %, прогнозований темп інфляції — 20 % річних, реальна середньоринкова норма відсотка -— 12%, коефіцієнт систематичного ризику, пов'язаний із даним видом інвестиційних проектів, становить 1,3

Визначте номінальну норму відсотка, яка враховує ризик та інфляцію.

 

Варіант 4. Кількісний аналіз ризику

План контрольної роботи

1. Загальні підходи до кількісної оцінки ступеня ризику.

2. Характеристика методів кількісної оцінки ризику: статистичний, імовірнісний, аналогій, експертний, аналіз чутливості.

3. Оцінка ступеня ризику в абсолютному та відносному виразі. Показники ступеня ризику.

4. Ризик та нерівність Чебишева. Поняття допустимого, критичного та катастрофічного ризиків.

Задача 1. Визначити на основі моделі Міллера — Орра діапазон коливань залишків грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, а також максимальну та середню суму цього залишку за наведеними даними:

• страховий (мінімальний) залишок грошових коштів підприємства на наступний рік заплановано на рівні 7 тис. гр, од.;

• стандартне середньоквадратичне відхилення щоденного обсягу грошового обороту за попередній рік становить 3 тис. гр. од.;

• витрати з обслуговування однієї угоди щодо поповнення грошових коштів (продажу цінних паперів) становлять 60 гр. од.;

• середньоденна ставка відсотків по короткостроковим фінансовим вкладенням становить 0,06 %.

Визначте, коли і на яку суму фінансовому менеджеру підприємства необхідно придбати короткострокові цінні папери з метою збільшення прибутків підприємства, не підвищуючи при цьому ризик втрати ліквідності.

Задача 2. У таблиці наведено річні грошові потоки від реалізації трьох проектів за різних варіантів розвитку економічної ситуації.

Варіант розвитку економічної ситуації	Проект
А	Б	В
Імовірність	Річнийгрошовий потік, тис. грн.	Імовірність	Річний грошовийпотік,тис. грн.	Імовірність	Річний грошовий потік. тис. грн.
Оптимістичний Стабільний Песимістичний	0,3 0,4 0,3		0,25 0,5 0,25	210 120	0,35 0,45 0,2	250 160 115

 

Оцініть ступені ризику цих проектів і визначте найменш ризиковий.

Варіант 5. Ризик і теорія корисності

План контрольної роботи

1. Сутність концепції теорії корисності. Основні аксіоми теорії корисності.

2. Корисність за Нейманом - - Моргенштерном. Основні поняття: "лотерея", "детермінований еквівалент лотереї", "премія за ризик".

3. Різне ставлення до ризику. Функції корисності.

4. Криві байдужості.

Задача 1. Протягом 50 днів у продавця були такі обсяги реалізації товару: 4 дні — - по 120 од.; 10 днів — по 200; 18 днів — по 300; 9 днів -- по 250; 6 днів — по 180; 3 дні — по 100. Продавець закуповував товар по 30 гр. од. і продавав за 40. Визначте оптимальну кількість партії товару, яку необхідно закуповувати продавцю в заданих умовах попиту за критерієм Байєса.

Задача 2. Інвестор планує сформувати портфель цінних паперів з двох видів акцій: А і Б.

Сподівана норма прибутку від акцій виду А становить 50 %, ризик цих акцій (середньоквадратичне відхилення) — 20 %. Для акцій виду Б відповідно сподівана норма прибутку — 40 %, ризик -16 %. Коефіцієнт кореляції для цих акцій ρ_АБ = 0,38.

1. Визначте сподівану норму прибутку та. ризик портфеля цінних паперів, якщо акції виду А складають 30 % вартості цього портфеля.

2. Визначте сподівану норму прибутку та ризик портфеля цінних паперів, якщо акції виду А складають 70 % вартості портфеля.

Сформуйте портфель цінних паперів, який забезпечує мінімальний ризик.

Варіант 6. Основні підходи до управління економічним ризиком

План контрольної роботи

1. Загальні підходи до процесу управління ризиком у менеджменті. Принципи прийняття рішень в умовах ризику.

2. Методи управління ризиком.

3. Зовнішні способи зниження ризику.

4. Внутрішні способи зниження ризику.

Задача1. У таблиці наведено дані про норми прибутку акцій підприємств А, Б і В протягом 10 років.

Підприємство-емітент	Норма прибутку акцій підприємства, %. За періодами
А
Б
В

 

1. Оцініть сподівані норми прибутку та ступені ризику цих акцій.

2. Визначте їх коваріаційну та кореляційну матриці.

3. Сформуйте з них портфель цінних паперів, який забезпечить максимальний прибуток.

4. Сформуйте з них портфель цінних паперів, який забезпечить мінімальний ризик.

Задача 2. Визначте номінальну норму відсотка за банківськими позичками, яка враховує ризик та інфляцію, якщо:

• безпечна реальна норма відсотка становить 8 %;

• прогнозований темп інфляції — 26 % річних;

• реальна середньоринкова норма відсотка — 14 %;

• коефіцієнт систематичного ризику, пов'язаний із наданням кредитів для цього виду інвестиційних проектів, становить 1,5.

Варіант 7. Моделювання економічного ризику та прийняття рішень

План контрольної роботи

1. Сутність теоретико-ігрової моделі. Основні поняття теорії ігор.

2. Поняття інформаційної ситуації. Характеристики видів інформаційної ситуації.

3. Функція ризику.

4. Критерії прийняття рішень в умовах ризику.

Задача 1. Капітал інвестора становить 100 тис. гр. од. З них 25 тис. гр. од. він вклав у безризикові цінні папери, річна норма прибутку від яких становить 12 %. Решту грошей він збирається вкласти у папери, обтяжені ризиком. Стандартне середньоквадратичне відхилення дохідності цих паперів складає 18 %. Інвестор прагне забезпечити ступінь ризику свого банкрутства в результаті операцій з пінними паперами на рівні не більш як 1/9.

Якою повинна бути сподівана норма прибутку, обтяженого ри­зиком цінних паперів, аби інвестор уникнув банкрутства?

Задача 2. У таблиці наведено дані про дохідність трьох акцій протягом минулих п'яти років. Визначте ступінь ризику цих акцій. Яка акція є менш ризиковою за критерієм Байєса?

 

Період	Норма прибутку акції. %
А	Б	В

Варіант 8. Економічні ризики, пов'язані з операційною діяльністю підприємства

План контрольної роботи

1. Характеристика виробничого, комерційного та ринкового ризиків.

2. Запаси і резерви як способи зниження ступеня ризику.

3. Сутність хеджування. Використання ф'ючерсів та опціонів у хеджуванні.

4. Поняття базису. Базисний ризик у хеджуванні.

Задача 1. Функція корисності особи, яка вибирає нове місце роботи, має вигляд: , Пропонуються дві альтернативи. Перше місце роботи дозволить їй отримувати стабільний дохід у 300 грн. На другому місці роботи особа може отримувати 600 грн. з імовірністю 0,45 або 100 грн. з імовірністю 0,55. Яке місце роботи доцільно обрати цій особі?

Задача 2. У таблиці наведено дані про очікувані доходи від реалізації інвестиційних проектів А, Б, В. Оцініть ступінь ризику кожного з цих проектів та оберіть той варіант інвестицій, що має найнижчий ступінь ризику, якщо за величину ризику приймається: а) величина дисперсії; б) величина коефіцієнта варіації.

 

Оцінка можливого результату	Проект
А	Б	В
Прогнозові-ний прибуток, тис. грн.	Імовір-ність	Прогнозові-ний прибуток, тис. грн.	Імовір-ність	Прогнозові-ний прибуток, тис, грн.	Імовір-ність
Песимістична Стримана Оптимістична		0,3 0.4 0,3		0,2 0,5 0.3		0.35 0,35 0.30

Варіант 9. Економічні ризики, пов'язані л інвестиційною діяльністю

План контрольної роботи

1. Характеристика інвестиційних ризиків.

2. Зміна вартості грошей у часі. Майбутня і теперішня вартість грошей

3. Диверсифікація як спосіб зниження ступеня інвестиційного ризику. Поняття систематичного та несистематичного ризиків.

4. Теоретичні засади формування портфеля цінних паперів.

Задача 1. Споживання" сировини на підприємстві за добу становить 20 т. Вона постачається на підприємство кожні 25 днів (тобто 14 разів на рік). У таблиці наведено дані про зафіксовані відхилення термінів поставок від встановленої величини протягом останнього півріччя.

 

Номер поставки
Фактична кількість діб між поставками

 

Визначте обсяг резерву сировини (або її мінімального запасу), який дозволить підприємству уникнути зриву виробництва через нестачу сировини за цих умов її постачання.

Задача 2. Перед підприємцем, функція корисності якого задана як , постає завдання краще використати частину свого капіталу у розмірі 100 тис. гр, од. Ці кошти він може:

1) покласти в банк на депозитний рахунок із щорічним фіксованим доходом 18 %;

2) вкласти в реалізацію інвестиційного проекту, від якого очікується одержати 60 % суми вкладених коштів з імовірністю 0.4. При цьому ймовірність того, що підприємець одержить суму яка дозволить йому лише відшкодувати вкладені кошти, становить 0,6.

Яке рішення доцільно прийняти підприємцю?

Варіант 10. Економічні ризики, пов'язані з фінансовою діяльністю

План контрольної роботи

1. Характеристика фінансових ризиків.

2. Ризик і вартість капіталу. Вартість користування власними і залученими джерелами капіталу.

3. Вплив структури капіталу на вартість фірми. Фінансовій леверідж та ризик втрати фінансової незалежності.

4. Ризик втрати ліквідності та фактори, що його визначають.

Задача 1. Інвестор бажає сформувати портфель цінних паперів з двох видів акцій: А і Б.Сподівана норма прибутку від акцій виду А становить 40 %, ризик цих акцій (середньоквадратичне відхилення) — 16 %. Для акцій виду Б відповідно: сподівана норма прибутку — 30 %, ризик — 15 °/о. Коефіцієнт кореляції для цих акцій р_АБ = 0,42.

1. Визначте сподівану норму прибутку та ризик портфеля цінних паперів, якщо акції виду А складають 25 % вартості цього портфеля;

2. Визначте сподівану норму прибутку та ризик портфеля цінних паперів, якщо акції виду А складають 75 % вартості цього портфеля;

3. Сформуйте портфель цінних паперів, який має мінімальний ризик.

Задача 2. На підставі моделі Міллера — Орра визначте діапазон коливань залишків грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, максимальну та середню суму цього залишку за такою інформацією:

• витрати з обслуговування однієї угоди щодо поповнення грошових коштів (отримання позички) становлять 100 гр. од.;

• стандартне середньоквадратичне відхилення щоденного обсягу грошового обороту за попередній рік — 4 тис, гр. од.;

• страховий (мінімальний) залишок грошових коштів підприємства заплановано на рівні 10 тис. гр. од.;

• середньоденна ставка відсотків за короткостроковими фінансовими вкладеннями — 0,07 %.

Коли і на яку суму фінансовому менеджеру підприємства необхідно придбати короткострокові цінні папери з метою збільшення прибутку підприємства.

КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ

 

1. Природа економічного ризику.

2. Необхідність врахування дії ризику під час прийняття рішень.

3. Сутність ситуаційного підходу у менеджменті.

4. Поняття зовнішнього середовища підприємства.

5. Поняття економічної ситуації, її властивості.

6. Поняття невизначеності. Зв'язок невизначеності та ризику.

7. Невизначеність та її види.

8. Аналіз чинників невизначеності.

9. Причини виникнення економічного ризику.

10. Поняття об'єкта, суб'єкта та джерела ризику.

11. Ставлення до ризику суб'єктів прийняття рішень.

12. Ризик як об'єктивно-суб'єктивна економічна категорія.

13. Загальні засади класифікації ризиків.

14. Типи і види ризиків.

15. Класифікація ризиків, особливості виникнення і дії.

16. Поняття динамічного і статичного ризиків.

17. Сутність виробничого ризику і методи його зниження.

18. Сутність комерційного ризику і методи його зниження.

19. Сутність фінансового (кредитного) ризику і методи його зниження.

20. Сутність інвестиційного ризику і методи його зниження.

21. Сутність ринкового ризику і методи його зниження.

22. Сутність портфельного ризику і методи його зниження.

23. Загальні підходи до кількісної оцінки ступеня ризику.

24. Сутність статистичного методу оцінки ступеня ризику.

25. Сутність методу аналогій.

26. Характеристика експертних методів оцінювання ризиків,

27. Сутність методу аналізу чутливості (вразливості).

28. Оцінка ступеня ризику в абсолютному виразі.

29. Ризик як величина очікуваної невдачі.

30. 1 І. Оцінка ступеня ризику у відносному виразі.

31. Ризик та нерівність Чебишева,

32. Поняття допустимого, критичного та катастрофічного ризиків.

33. Сутність концепції теорії корисності.

34. Поняття корисності. Корисність за Нейманом — Моргенштерном.

35. Основні аксіоми теорії корисності.

36. Поняття граничної корисності. Приклади побудови функції корисності під час прийняття рішення, обтяженого ризиком,

37. Корисність за Нейманом — Моргенштерном. Поняття лотереї, детермінованого еквіваленту лотереї, премії за ризик.

38. Різне ставлення суб'єктів до ризику та функція корисності.

39. Криві байдужості.

40. Необхідність управління ризиком у спектрі економічних проблем.

41. Загальні підходи до процесу управління ризиком у менеджменті.

42. Принципи прийняття рішень в умовах ризику.

43. Методи управління ризиком: уникнення ризику; попередження (запобігання) виникнення ризику; прийняття ризику, зниження ступеня ризику.

44. Зовнішні способи зниження ризику: розподіл ризику, зовнішнє страхування.

45. Внутрішні способи зниження ризику: лімітування, диверсифікація, створення резервів і запасів; одержання додаткової інформації.

46. Сутність теоретико-ігрової моделі.

47. Поняття конфліктної ситуації.

48. Характеристика економічного середовища у ролі одного з гравців у ігровій моделі ризикової ситуації.

49. Функція ризику. Приклад кількісної оцінки ризику під час прийняття господарських рішень.

50. Прийняття рішень в умовах ризику.

51. Критерії прийняття рішень в умовах ризику.

52. Запаси: резерви як способи зниження ступеня ризику. Структура та види запасів.

53. Модель Мілдера — Орра управління запасами з урахуванням ризику.

54. Резерви на непередбачувані витрати (потреби) та модель формування оптимального резерву з метою зниження ступеня ризику.

55. Сутність хеджування.

56. Ф'ючєрси та опціони як засоби зниження ступеня цінового ризику.

57. Поняття ціни спот і ф'ючерсної ціни. Взаємозв'язок поточних ринкових цін та ф'ючерсних цін.

58. Поняття базису. Динаміка базису.

59. Види хеджування.

60. Базисний ризик у хеджуванні.

61. Сутність інвестиційних ризиків.

62. Поняття зміни вартості грошей у часі.

63. Майбутня вартість грошей. Вплив інфляційного ризику на норму відсотка.

64. Теперішня вартість грошей. Поняття дисконту.

65. Диверсифікація як спосіб зниження ступеня інвестиційного ризику.

66. Суть управління портфелем: цінних паперів,

67. Оцінка ризику цінних паперів.

68. Формування портфеля цінних паперів.

69. Поняття без ризикових цінних паперів.

70. Систематичний та несистематичний ризик.

71. Коефіцієнт чутливості бета.

72. Спрощена класична модель формування портфеля (модель Шарпа),

73. 7 5. Сутність фінансових ризиків.

74. Оцінка ризику ліквідності.

75. Оцінка ризику структури джерел фінансування реалізації проекту.

 

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА

1. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками: Учебный курс. / И.А. Бланк – К.: Ника – Центр, 2006. – 448 с.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. / И.А. Бланк – К.: Ника – Центр, Эльга, 2002. – 528 с.

3. Гриньова В.М. Фінанси підприємств: Навчальний посібник./ В.М. Гриньова, В.О. Коюда – К.: Знання –Прес, 2006. – 423 с.

4. Івченко І.Ю. Моделювання економічних ризиків і ризикових ситуацій: Навчальний посібник. / І.Ю. Івченко – К.: ЦУЛ, 2007. – 344 с.

5. Коваленко Л.О. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. / Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова – 2-ге видання перероб. і доп. – К.: Знання, 2005. – 485 с.

6. Старостіна А.О. Ризик-менеджмент: теорія та практика: Навч. посіб. / А.О. Старостіна, В.А. Кравченко – К.: „Видавництво „Політехніка””, 2004. – 200с.

7. Фінанси підприємств: Підручник/ А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та ін., Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. – 7-ме вид., без змін. – К.: КНЕУ, 2008. – 552 с.

8. Фінансовий менеджмент: Підручник / Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. – К.: КНЕУ, 2008. – 536с.

9. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред Е.С. Стояновой. – 5-е изд., переб, и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. – 656 с.

10. Холмс Э. Риск – менеджмент / Эндрю Холмс; [пер. с англ.]. – М.: Эк5с мо, 2007. – 304 с.

11. Шелудько В.М. Фінансовий менеджмент: Підручник. / В.М. Шелудько – К.: Знання, 2006. – 439 с.

12. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. – 3 – е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 878 с.

13. Офіційний сайт Державної служби статистики України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: - http://www.ukrstat.gov.ua/

14. Офіційний сайт Законодавство України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: - zakon.rada.gov.ua

15. Офіційний сайт Міністерство економічного розвитку і торгівлі України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: - http://me.kmu.gov.ua