Метод срока жизни.
Метод основан на использовании таких понятий как:
1 срок физической жизни здания,
2 срок экономической жизни здания,
3 эффективный возраст.
Срок физической жизни – срок, в течение которого здание физически возможно использовать.
Срок экономической жизни – срок, в течение которого здание может приносить прибыль (доходы от эксплуатации выше расходов).
Эффективный возраст – возраст, который соответствует физическому состоянию здания на момент оценки.
Поскольку состояние здания зависит от качества его эксплуатации, то эффективный возраст может быть как больше, так и меньше его физического возраста.
Задача оценщика – определить эффективный возраст здания и на этой основе – степень его износа:
1 Износ = эффективный возраст / срок экономической жизни.
Рыночный метод – сравнение оцениваемого здания с аналогами, для которых уже рассчитана величина износа (недавно проданные на рынке объекты).
3 этап. Корректировка рассчитанной стоимости замещения на величину износа и получение восстановительной текущей стоимости здания.
|
|
Корректировка производится по формуле:
ВС=ТС-НИ
ВС – восстановительная текущая стоимость,
ТС – стоимость замещения,
НИ – накопленный износ.
4 этап. Определение стоимости земельного участка.
Стоимость земельного участка при использовании затратного метода определяется как свободного от какой- либо застройки на основе принципа наилучшего использования с применением следующих методов:
2 Метод сравнения продаж.
Метод базируется на информации о ценах продаж земельных участков, являющихся аналогами оцениваемого земельного участка.
Использование метода предполагает:
- подбор сопоставимых с оцениваемым участком, участков земли с известными ценами продаж;
- внесение поправок в цены продаж сопоставимых земельных участков, позволяющих учесть отличия объекта оценки от сопоставимого объекта по ценообразующим факторам);
- расчет стоимости земельного участка как среднего или средневзвешенного значения скорректированных цен продаж сопоставимых объектов.
3 Метод переноса (распределения)
При использовании этого метода используются данные о продажах объектов, расположенных на аналогичных участках, при условии, что есть или может быть рассчитано соотношение между стоимостью земли и стоимостью улучшений.
В основе использования метода лежит принцип сбалансированности, в соответствии с которым что существует нормальное или типичное соотношение между стоимостью земли и стоимостью недвижимости в целом.
4 Метод капитализации ренты.
Метод основан на расчете стоимости земли путем капитализации типичной величины арендной платы за аналогичные земельные участки.
|
|
5 Метод (техника) остатка для земли.
Метод основан на применении принципа остаточной продуктивности земли исходя из наилучшего варианта использования земли.
5 этап. Суммирование стоимости земельного участка и текущей стоимости зда ния.
СН= ВС+СЗ
СН - стоимость недвижимости,
ВС – текущая стоимость здания,
СЗ – стоимость земельного участка.
Как видим, стоимость объекта недвижимости определяется при использовании данного метода как сумма стоимости улучшений и земельного участка.
Основу метода составляет теория спроса и предложения, практически метод базируется на использовании принципа замещения. Основная идея метода состоит в том, что рациональный покупатель не заплатит за объект недвижимости цену большую, чем та, по которой может быть приобретена аналогичная недвижимость.
Применение рыночного подхода предполагает определение стоимости оцениваемого объекта через его сравнение с объектами, проданными на данном рынке в течение недавнего времени.
Рыночный подход в наибольшей степени основывается на актуальной рыночной информации и требует для своего применения достаточно большого объема информации.
Сфера применения рыночного подхода – массовые рынки: рынок жилья, рынок объектов для малого бизнеса.
Применение рыночного подхода предполагает следующие основные этапы:
1. Сбор информации о недавних продажах на рынке и отбор продаж с объектами, сопоставимыми с оцениваемым объектом.
2. Проверка полученной информации (цена, физические характеристики, условия финансирования, местоположение и пр.).
3. Проведение сравнительного анализа проданных объектов с оцениваемым по условиям продажи, местоположению, физическим характеристикам.
4. Проведение корректировки цен продаж по сопоставимым объектам в соответствии с имеющимися между ними различиями.
5. Согласование скорректированных цен и определение стоимости оцениваемого объекта.
Стоимость оцениваемого объекта определяется, таким образом, по следующей общей формуле:
СН = Ца +/- ∑П_
СН –стоимость недвижимости;
Ца – цена аналогичного объекта (группы аналогичных объектов);
П – поправки к ценам объектов-аналогов.
Каждый из этих этапов необходим для определения стоимости объекта, но особое значение имеет правильное внесение поправок в имеющиеся данные о ценах при определении стоимости оцениваемого объекта.
При внесении поправок могут использоваться количественные и качественные методы.
При использовании количественных методов оценщик должен определить величину поправок. Для определения этих «цен» используется несколько методов: анализ парных продаж; регрессионный анализ; расчет стоимости элемента, для которого необходима поправка.
Одним из основных приемов, используемых для определения величины поправки, является метод парных продаж. Суть его состоит в нахождении на рынке и сравнении друг с другом продаж объектов, отличающихся друг лишь одним элементом.
Величина поправок при оценке стоимости объектов недвижимости может быть определены также методом регрессионного анализа с использованием значительных массивов данных о характеристках объектов недвижимости и ценах их продаж.
После определения величины необходимых поправок можно переходить к определению стоимости объекта путем сравнения его с объектом-аналогом.
Величина стоимости оцениваемого объекта определяется путем внесения поправок в известную цену объекта-аналога.
Корректировка может производиться в трех основных вариантах:
· в денежном выражении,
· в процентах,
· в общей группировке.
Наиболее точный прием – применение денежных поправок. Но это возможно только в том случае, если их можно определить (есть достаточное количество парных продаж).
|
|
Если это невозможно, то применяется внесение процентных поправок.
Применение этого варианта требует учета различий в порядке внесения поправок.
Возможны два варианта:
· на кумулятивной основе (каждая последующая поправка применяется к уже откорректированной цене),
· на независимой основе (суммированием).
Американский институт оценщиков недвижимости рекомендует следующую последовательность внесения поправок (корректировок цен продаж сопоставимых объектов по элементам сравнения):
1. Состав имущественных прав.
2. Условия финансирования сделки(использование при покупке кредитных ресурсов на условиях, не соответствующих рыночным).
3. Условия продажи (нетипичные мотивации или нетипичные условия сделки, например, родственные отношения покупателя и продавца, продажа в условиях банкротства и т.п.).
4. Времязаключения сделки с объектом-аналогом.
5. Местоположение и окружение.
6. Физические характеристики.
7. Экономические характеристики объекта.
Существенным является также вопрос о том, какие же поправки следует вносить на кумулятивной основе, а какие – на независимой.
Правила, выработанные на основе опыта оценки, разрешают эту проблему следующим образом:
Поправки, отражающие условия сделки, следует вносить на кумулятивной основе.
К этим поправкам относятся:
· -на передаваемые права,
· -на условия финансирования (наличные, безналичные, с использованием заемных средств)
· -на условия продажи (скидки, рассрочки)
· -на время продажи (учет изменений в ценах за время после продаж).
Поправки, относящиеся к характеристикам объекта, вносятся на независимой основе:
· местоположение,
· состояние объекта,
· дополнительные элементы,
· экология.
К качественным методам определения величины поправок относят метод общей группировки и метод индивидуальных опросов.
Метод общей группировки применяется в случае, если имеются данные о достаточно большом количестве продаж с незначительным разбросом цен.
|
|
В этом случае оценщик имеет право не вносить отдельные поправки, а оценить отличия оцениваемого объекта от представленных на рынке в целом («лучше –хуже»). Если разброс цен невелик, то применение этого приема может быть оправданным.
Метод индивидуальных опросов основан на анализе мнений операторов рынка недвижимости о значениях того или иного ценообразующего фактора