Инструментов инвестирования

Эффективность отдельных финансовых инструментов инвестирования, как и реальных инвестиций, определяется на основе сопоставления объёма инвестиционных затрат, с одной стороны, и суммы возвратного денежного потока по ним, с другой.

В сумме возвратного денежного потока при финансовом инвестировании отсутствует показатель амортизационных отчислений, поэтому основу текущего возвратного денежного потока по финансовому инструменту инвестирования составляет сумма периодически выплачиваемых по ним процентов и дивидендов.

Кроме того, финансовые активы передаются в конце срока их использования предприятием по той цене, которая сложилась на них на момент продажи на финансовом рынке. Следовательно, в состав возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования входит стоимость их реализации по окончании срока их использования (фиксированной стоимости по долговым финансовым активам и текущей курсовой стоимости по долевым финансовым активам).

Определённые отличия складываются также и в формировании нормы прибыли на инвестиционный капитал. По финансовым инвестициям инвестор сам выбирает ожидаемую норму прибыли с учётом уровня риска вложений в различные финансовые инструменту. Так как ожидаемая норма инвестиционной прибыли задаётся самим инвестором, то этот показатель формирует и сумму инвестиционных затрат в тот или иной финансовый инструмент инвестирования, который должен обеспечить ему ожидаемую сумму прибыли. Эта расчётная сумма инвестиционных затрат представляет собой реальную стоимость финансового инструмента инвестирования, которая складывается в условиях ожидаемой нормы прибыли по нему с учётом соответствующего уровня риска. Если фактическая сумма инвестиционных затрат по финансовому инструменту будет превышать его реальную стоимость, то эффективность финансового инвестирования снизится.

С учётом изложенного оценка эффективности того или иного финансового инструмента инвестирования сводится к оценке реальной его стоимости, обеспечивающей получение ожидаемой нормы инвестиционной прибыли по нему.

Сфи =  , где

Сфи - реальная стоимость финансового инструмента инвестирования

ВДП – ожидаемый возвратный денежный поток за период использования финансового инструмента инвестирования

НП - ожидаемая норма прибыли по финансовому инструменту, выраженная десятичной дробью (формируется инвестором самостоятельно с учётом уровня риска)

n - число периодов формирования возвратных потоков по всем их формам.