Методы оценки эффективности

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В основе принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка эффективности разрабатываемых инвес­тиционных проектов. Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов реализации инвестиционного проекта применительно к интересам различных его участников.

Классификация методов оценки эффективности

Показатели, рассчитываемые в процессе анализа эффективности отдельных инвестиционных проектов, можно подразделить на две группы — показатели, основанные на дисконтных методах анализа, и показатели, основанные на простых методах анализа (рис. 14.6).

14.6. Методы оценки эффективности и инвестиционных проектов

Показатели оценки, основанные на простых методах расче­та, предусматривают использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без их дискон­тирования во времени. Наиболее распространенными из них являются: 1) накопленный денежный поток; 2) срок окупаемо­сти инвестиций; 3) коэффициент рентабельности инвестиций.

Показатели оценки эффективности инвестиционных проек­тов, основанные на дисконтных методах расчета, предусматри­вают обязательное приведение (дисконтирование) разновремен­ных инвестиционных затрат и доходов к определенному моменту времени. Основными из них являются: 1) чистый дисконтиро­ванный доход; 2)внутренняя норма доходности; 3) модифици­рованная внутренняя норма доходности; 4)индекс прибыльно­сти; 5) период окупаемости инвестиций. В настоящем парагра­фе мы подробно рассмотрим каждый из перечисленных выше методов оценки эффективности инвестиционных проектов.