double arrow

Гранты, средства вузов

Инновационными предпринимателями часто становятся исследователи, которые хотят самостоятельно реализовать результаты своих научных исследований. В связи с этим на начальном I этапе существования компании у предпринимателя есть возможность использовать ресурсы материнской организации. Как правило, такая синергия является взаимовыгодной в связи с тем, что предприниматель получает требуемые ресурсы, а университет (или иной вуз) имеет возможность получить дополнительную прибыль (через центры трансфера технологий университетам выплачива­ются комиссионные при получении университетской компанией внешнего финансирования).

Ресурсы бизнес-инкубаторов

Ресурсы бизнес-инкубаторов представляют интерес для малых инновационных предприятий. В подобных структурах предпри­ниматели имеют возможность получать не только небольшой объем финансовых ресурсов, требуемых для развития бизнеса, но и кон­сультационную и иную поддержку. Как правило, создателем по­добных инкубаторов выступает государство, поскольку они явля­ются эффективным способом стимулирования инновационной активности. Однако существует целый ряд инкубаторов, финан­сируемых частным капиталом. Все вышеперечисленные источники финансирования не могут полностью обеспечить потребности динамично растущей компании, несмотря на достаточный объем нефинансовой поддержки, предоставляемой компании. В связи с этим наиболее предпочтительными источниками финансирования На этапе роста компании являются «бизнес-ангелы» и венчурные компании (фонды).

«Бизнес-ангелы»

«Бизнес-ангелы» — это в основном частные лица, облада­ющие значительным личным состоянием и готовые вкладывать его в новые, интересные с их точки зрения проекты. Зачастую «бизнес-ангелами» являются бывшие предприниматели, удачно продавшие свой бизнес и готовые развивать новые перспек­тивные идеи. У «бизнес-ангелов» есть существенные преиму­щества перед институциональными инвесторами. Во-первых, они готовы принимать на себя большие риски, присущие малым ин­новационным компаниям, поскольку в основном «бизнес-ан­гелы» полагаются на собственные знания в области предпри­нимательства. Во-вторых, процесс принятия инвестиционных решений значительно проще, чем в венчурных фондах. «Биз­нес-ангел» в одиночку или совместно со своими коллегами может оперативно принять решение об инвестициях в конкретную компанию.

Однако есть и существенные недостатки — из-за больших рисков инвестировании в малую компанию «бизнес-ангелы» могут потребовать значительную долю участия в капитале компании. В связи с этим у предпринимателя существует угроза потери контроля над собственной компанией. Вторым недостатком яв­ляется незначительный объем средств, которые готов вложить «бизнес-ангел». В связи с тем что «бизнес-ангелы» вкладывают собственный капитал, они не склонны рисковать большим объ­емом средств для одной компании,

Венчурные компании (фонды)

Венчурные компании (фонды) являются наиболее привлека­тельными источниками финансовых ресурсов для молодой, ра­стущей инновационной компании. Существуют разнообразные организационные формы венчурных фондов. Во многом их осо­бенности и методы финансирования обусловлены организаци­онной структурой компаний-инвесторов, привлеченных в вен­чурную компанию. Основным направлением деятельности вен­чурных компаний является инвестирование собственных средств в фирмы, имеющие большой потенциал роста. Венчурный ин­вестор предоставляет финансовые средства молодой компании с тем, чтобы обеспечить ее быстрый и динамичный рост. Пред­приниматель использует полученные средства для развития бизнеса. В большинстве случаев инвестор не стремится к по­лучению полного контроля над предприятием, однако посто­янно следит за деятельностью инновационной компании. Пред­ставители венчурного инвестора входят в состав совета дирек­торов и участвуют в принятии большинства стратегических решений, а также разрабатывают финансовую стратегию ком­пании.

Создание стоимости компании на стадии роста

Выше были рассмотрены потенциальные источники финан­совых средств, которые могут быть использованы инновацион­ной компанией на стадии роста. Рассмотрим, как реализуются на данной стадии факторы создания стоимости инновационной компании [16]. Одним из основных факторов, определяющих сто­имость компании, являются темпы роста ее прибыли. Следова­тельно, основной целью предпринимателя на стадии роста яв­ляется привлечение достаточного объема финансовых ресурсов для осуществления быстрого увеличения прибыли при минималь­ных издержках. Предпринимателю необходимо четко знать пре­имущества и недостатки конкретных источников финансирова­ния, чтобы найти инвестора, способного предоставить не толь­ко финансовые ресурсы, но и обеспечить эффект синергии при входе в компанию. Наиболее оптимальным вариантом является привлечение венчурной компании для финансирования развития бизнеса, поскольку привлечение квалифицированного венчур­ного инвестора имеет многие преимущества.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: