Инновационными предпринимателями часто становятся исследователи, которые хотят самостоятельно реализовать результаты своих научных исследований. В связи с этим на начальном I этапе существования компании у предпринимателя есть возможность использовать ресурсы материнской организации. Как правило, такая синергия является взаимовыгодной в связи с тем, что предприниматель получает требуемые ресурсы, а университет (или иной вуз) имеет возможность получить дополнительную прибыль (через центры трансфера технологий университетам выплачиваются комиссионные при получении университетской компанией внешнего финансирования).
Ресурсы бизнес-инкубаторов
Ресурсы бизнес-инкубаторов представляют интерес для малых инновационных предприятий. В подобных структурах предприниматели имеют возможность получать не только небольшой объем финансовых ресурсов, требуемых для развития бизнеса, но и консультационную и иную поддержку. Как правило, создателем подобных инкубаторов выступает государство, поскольку они являются эффективным способом стимулирования инновационной активности. Однако существует целый ряд инкубаторов, финансируемых частным капиталом. Все вышеперечисленные источники финансирования не могут полностью обеспечить потребности динамично растущей компании, несмотря на достаточный объем нефинансовой поддержки, предоставляемой компании. В связи с этим наиболее предпочтительными источниками финансирования На этапе роста компании являются «бизнес-ангелы» и венчурные компании (фонды).
|
|
«Бизнес-ангелы»
«Бизнес-ангелы» — это в основном частные лица, обладающие значительным личным состоянием и готовые вкладывать его в новые, интересные с их точки зрения проекты. Зачастую «бизнес-ангелами» являются бывшие предприниматели, удачно продавшие свой бизнес и готовые развивать новые перспективные идеи. У «бизнес-ангелов» есть существенные преимущества перед институциональными инвесторами. Во-первых, они готовы принимать на себя большие риски, присущие малым инновационным компаниям, поскольку в основном «бизнес-ангелы» полагаются на собственные знания в области предпринимательства. Во-вторых, процесс принятия инвестиционных решений значительно проще, чем в венчурных фондах. «Бизнес-ангел» в одиночку или совместно со своими коллегами может оперативно принять решение об инвестициях в конкретную компанию.
Однако есть и существенные недостатки — из-за больших рисков инвестировании в малую компанию «бизнес-ангелы» могут потребовать значительную долю участия в капитале компании. В связи с этим у предпринимателя существует угроза потери контроля над собственной компанией. Вторым недостатком является незначительный объем средств, которые готов вложить «бизнес-ангел». В связи с тем что «бизнес-ангелы» вкладывают собственный капитал, они не склонны рисковать большим объемом средств для одной компании,
|
|
Венчурные компании (фонды)
Венчурные компании (фонды) являются наиболее привлекательными источниками финансовых ресурсов для молодой, растущей инновационной компании. Существуют разнообразные организационные формы венчурных фондов. Во многом их особенности и методы финансирования обусловлены организационной структурой компаний-инвесторов, привлеченных в венчурную компанию. Основным направлением деятельности венчурных компаний является инвестирование собственных средств в фирмы, имеющие большой потенциал роста. Венчурный инвестор предоставляет финансовые средства молодой компании с тем, чтобы обеспечить ее быстрый и динамичный рост. Предприниматель использует полученные средства для развития бизнеса. В большинстве случаев инвестор не стремится к получению полного контроля над предприятием, однако постоянно следит за деятельностью инновационной компании. Представители венчурного инвестора входят в состав совета директоров и участвуют в принятии большинства стратегических решений, а также разрабатывают финансовую стратегию компании.
Создание стоимости компании на стадии роста
Выше были рассмотрены потенциальные источники финансовых средств, которые могут быть использованы инновационной компанией на стадии роста. Рассмотрим, как реализуются на данной стадии факторы создания стоимости инновационной компании [16]. Одним из основных факторов, определяющих стоимость компании, являются темпы роста ее прибыли. Следовательно, основной целью предпринимателя на стадии роста является привлечение достаточного объема финансовых ресурсов для осуществления быстрого увеличения прибыли при минимальных издержках. Предпринимателю необходимо четко знать преимущества и недостатки конкретных источников финансирования, чтобы найти инвестора, способного предоставить не только финансовые ресурсы, но и обеспечить эффект синергии при входе в компанию. Наиболее оптимальным вариантом является привлечение венчурной компании для финансирования развития бизнеса, поскольку привлечение квалифицированного венчурного инвестора имеет многие преимущества.